Kebanyakan investor berjuang dengan seni memetik saham. Haruskah mereka mendasarkan keputusan mereka semata-mata atas apa yang dilakukan perusahaan dan seberapa baik kinerjanya? Atau haruskah mereka lebih fokus pada tren makroekonomi yang lebih besar, seperti kekuatan ekonomi, dan kemudian menentukan saham mana yang akan dibeli? Tidak ada jawaban benar atau salah atas kedua pertanyaan ini. Namun, investor harus mengembangkan sistem yang membantu mereka mencapai tujuan investasi mereka. Pilihan kedua disebutkan disebut sebagai pendekatan investasi top-down ke pasar. Metode ini memungkinkan investor untuk menganalisis pasar dari gambaran besar sampai ke saham individual. Ini berbeda dengan pendekatan bottom-up, yang dimulai dengan fundamental saham individu dan akhirnya memperluas untuk memasukkan ekonomi global. Artikel ini akan berkonsentrasi pada proses yang digunakan saat investor menerapkan gaya makro-ke-mikro yang disebut pendekatan top-down.

Mulai dari atas: Pandangan Global
Karena pendekatan top-down dimulai dari puncak, langkah pertama adalah menentukan kesehatan ekonomi dunia. Hal ini dilakukan dengan menganalisis tidak hanya negara maju tapi juga negara-negara berkembang. Cara cepat untuk menentukan kesehatan ekonomi adalah dengan melihat pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) selama beberapa tahun terakhir dan perkiraan ke depan. Seringkali, negara-negara emerging market akan memiliki jumlah pertumbuhan terbaik bila dibandingkan dengan negara-negara dewasa mereka.

Sayangnya, karena kita hidup pada saat ketegangan perang dan geopolitik meningkat, kita tidak boleh lupa untuk memperhatikan apa yang saat ini mempengaruhi setiap wilayah di dunia. Beberapa wilayah dan negara di seluruh dunia akan segera jatuh dari radar dan tidak akan lagi disertakan dalam sisa analisis, hanya karena jumlah ketidakstabilan keuangan yang dapat mendatangkan malapetaka pada investasi apapun.

Menganalisis Tren

Setelah menentukan daerah mana yang memiliki rasio reward-to-risk tinggi, langkah selanjutnya adalah menggunakan grafik dan analisis teknis. Dengan melihat grafik jangka panjang dari indeks saham negara tertentu, kita dapat menentukan apakah pasar saham yang sesuai berada dalam uptrend dan layak untuk dianalisis, atau berada dalam tren turun, yang tidak akan menjadi tempat yang tepat untuk memasukkan uang kita ke kali ini. Dua langkah pertama ini dapat membantu Anda menemukan negara-negara yang sesuai dengan keinginan dan kebutuhan Anda akan diversifikasi.
Lihatlah Ekonomi

Langkah ketiga adalah melakukan analisis ekonomi U. S. yang lebih mendalam bersamaan dengan kesehatan pasar saham pada khususnya. Dengan memeriksa angka ekonomi seperti suku bunga, inflasi dan lapangan kerja, kita dapat menentukan kekuatan pasar saat ini dan memiliki gagasan yang lebih baik mengenai masa depan. Sering terjadi perbedaan antara cerita yang diceritakan angka ekonomi dan kecenderungan indeks pasar saham.
Langkah terakhir dalam analisis makroanalisis adalah menganalisis indeks saham U. S. utama seperti S & P 500 dan Nasdaq. Analisis fundamental dan teknis dapat digunakan sebagai barometer untuk menentukan kesehatan indeks. Fundamental pasar dapat ditentukan oleh rasio seperti price to earning, price to sales dan dividend yields. Membandingkan angka dengan pembacaan sebelumnya dapat membantu menentukan apakah pasar berada pada tingkat yang secara historis overbought atau oversold. Analisis teknis akan membantu memastikan di mana pasar berada dalam kaitannya dengan siklus jangka panjang. Gunakan grafik yang menunjukkan beberapa dekade terakhir dan zona ke cakrawala waktu ke tampilan harian. Misalnya, indikator seperti rata-rata pergerakan 50 hari dan 200 hari membantu kita menemukan tren pasar saat ini dan apakah tepat bagi investor untuk diinvestasikan secara besar-besaran dalam ekuitas.

Sejauh ini, proses kami telah mengambil pendekatan makro ke pasar dan telah membantu kami menentukan alokasi aset kami. Jika, setelah beberapa langkah pertama, kami menemukan bahwa hasilnya bullish, ada kemungkinan besar sebagian besar aset layak investasi berasal dari pasar ekuitas. Di sisi lain, jika prospek suram, alokasinya akan mengalihkan fokusnya dari ekuitas ke investasi yang lebih konservatif seperti pendapatan tetap dan pasar uang.

Mikroanalisis: Apakah Hak Investasi ini untuk Anda?

Memutuskan alokasi aset hanya setengah dari pertempuran. Langkah integral berikutnya akan membantu investor menentukan sektor mana yang harus dipusatkan pada saat mencari investasi spesifik seperti saham dan dana yang diperdagangkan (ETF). Menganalisis pro dan kontra sektor tertentu (i. Perawatan kesehatan, teknologi dan pertambangan) akan mempersempit pencarian lebih jauh. Proses menganalisis sektor melibatkan taktik yang digunakan dalam pendekatan sebelumnya seperti analisis fundamental dan teknis. Selain alat yang disebutkan di atas, investor harus mempertimbangkan prospek jangka panjang sektor-sektor tertentu. Misalnya, munculnya generasi baby boomer yang menua pada dekade berikutnya dapat menjadi katalisator utama sektor seperti perawatan kesehatan dan rekreasi. Sebaliknya, meningkatnya permintaan energi ditambah dengan harga yang lebih tinggi merupakan tema jangka panjang lainnya yang dapat menguntungkan sektor energi dan minyak dan gas alternatif. Setelah seluruh jumlah informasi diproses, sejumlah sektor harus naik ke puncak dan menawarkan kesempatan terbaik kepada investor.
Munculnya ETF dan reksa dana khusus sektoral telah memungkinkan pendekatan top-down untuk mengakhiri pada tingkat ini dalam situasi tertentu. Jika seorang investor memutuskan sektor biotek harus diwakili dalam portofolio, dia memiliki pilihan untuk membeli ETF atau reksadana yang terdiri dari sekeranjang saham biotek. Alih-alih pindah ke langkah selanjutnya dalam proses dan mengambil risiko saham individual, investor dapat memilih untuk berinvestasi di seluruh sektor dengan ETF atau reksa dana.

Namun, jika investor merasa risiko tambahan memilih dan membeli saham individual layak mendapat imbalan tambahan, ada langkah tambahan dalam prosesnya.Tahap akhir pendekatan top-down ini seringkali bisa menjadi yang paling intensif, karena melibatkan analisis saham individual dari sejumlah perspektif.

Analisis fundamental mencakup berbagai pengukuran seperti rasio harga / pendapatan terhadap pertumbuhan, imbal hasil ekuitas dan hasil dividen, untuk beberapa nama. Aspek penting dari analisis saham individual akan menjadi potensi pertumbuhan perusahaan selama beberapa tahun ke depan. Idealnya, investor ingin memiliki saham dengan potensi pertumbuhan tinggi, karena akan cenderung mengarah pada harga saham yang tinggi.

Analisis teknis akan berkonsentrasi pada grafik mingguan jangka panjang, serta grafik harian, dengan harga masuk. Pada titik ini, saham individu dipilih dan proses pembelian dimulai.

Para pendukung pendekatan top-down

berpendapat bahwa sistem dapat membantu investor menentukan alokasi aset ideal untuk portofolio di semua jenis lingkungan pasar. Seringkali pendekatan top-down akan menemukan situasi yang mungkin tidak sesuai untuk investasi besar menjadi ekuitas. Kemampuan untuk menjaga agar investor tidak terlalu berinvestasi dalam ekuitas selama pasar beruang adalah pro terbesar untuk sistem ini. Ketika pasar berada dalam tren turun, probabilitas memetik investasi yang menang turun drastis meskipun saham memenuhi semua persyaratan yang dibutuhkan. Bila menggunakan sistem bottom-up, investor akan menentukan saham mana yang akan dibeli sebelum mempertimbangkan keadaan pasar. Pendekatan semacam ini dapat menyebabkan investor terlalu terpapar ekuitas, dan portofolio kemungkinan akan menderita.
Manfaat lain untuk pendekatan top-down termasuk diversifikasi di antara tidak hanya sektor teratas, tapi juga pasar luar negeri terkemuka. Hal ini menghasilkan portofolio yang terdiversifikasi di dalam sektor dan wilayah dengan investasi terbaik. Jenis investasi ini disebut di beberapa lingkaran kecil sebagai "percakapan," campuran antara konsentrasi dan diversifikasi.

Investasi Top-Down yang Tidak-Jadi-Positif

Sejauh ini, pendekatan top-down mungkin terdengar sangat mudah; Namun, investor harus mempertimbangkan beberapa faktor lainnya. Pertama dan terutama, ada kemungkinan penelitian Anda salah, menyebabkan Anda kehilangan kesempatan. Misalnya, jika pendekatan top-down mengindikasikan bahwa pasar akan terus berlanjut dalam waktu dekat, hal itu dapat mengakibatkan eksposur yang lebih rendah terhadap ekuitas. Namun, jika analisis Anda salah dan demonstrasi pasar, portofolio akan kurang teramati ke pasar dan akan kehilangan keuntungan rally.
Lalu ada masalah diinvestasikan di pasar bull, yang bisa menjadi mahal dalam jangka panjang. Kejatuhan lain ke sistem terjadi ketika sektor dieliminasi dari analisis. Akibatnya, semua saham di sektor ini tidak dimasukkan sebagai investasi mungkin. Seringkali pemimpin di sektor ini diabaikan karena proses ini dan tidak akan pernah masuk ke portofolio. Akhirnya, investor bisa kehilangan saham "tawar menawar" saat pasar berada di dekat posisi terendah.

Temukan Apa yang Anda Cari

Pada akhirnya, investor harus ingat bahwa tidak ada pendekatan tunggal terhadap investasi dan setiap pendekatan memiliki pro dan kontra tersendiri. Salah satu kunci untuk menjadi investor jangka panjang yang sukses adalah menemukan sistem yang paling sesuai dengan sasaran dan sasaran Anda.