Perusahaan ekuitas swasta telah lama memberikan tingkat pengembalian yang tinggi kepada investor. Secara historis, dana ini biasanya hanya tersedia bagi investor dan institusi bernilai bersih yang sangat tinggi. Investor dan entitas semacam itu mengambil pandangan jangka panjang dari investasi mereka dan akan mempertahankan investasi mereka di perusahaan yang mereka beli selama 5 tahun atau lebih. Semakin banyak uang yang dimiliki perusahaan ekuitas swasta bagi investor mereka, semakin banyak yang mereka dapatkan untuk perusahaan mereka karena mereka memperoleh biaya manajemen dan persentase keuntungan dari investasi mereka. Beberapa perusahaan besar di industri ini telah mendapatkan hasil yang spektakuler bagi investor mereka, dan para pendiri dan pengelola perusahaan-perusahaan ini, misalnya David Rubenstein dan Henry Kravis, telah menjadi selebriti investasi. Mereka juga menjadi sangat kaya karena kesepakatan tersebut telah terbayar dengan keuntungan besar dan biaya yang sangat besar bagi perusahaan mereka. (Lihat juga: Apa itu Ekuitas Pribadi?)

Investor jangka panjang dapat memanfaatkan potensi keuntungan yang besar dari perusahaan ekuitas swasta dengan berinvestasi di perusahaan ekuitas swasta secara langsung. Beberapa perusahaan terkemuka telah go public dalam dekade terakhir, dan investor sekarang dapat menginvestasikan hak modal mereka bersama para pendiri dan manajer perusahaan-perusahaan ini. Untuk membuat kesepakatan lebih baik lagi, saat ini Anda dapat berinvestasi di dalamnya pada tingkat tawar-menawar, karena banyak pemimpin industri telah melaporkan pendapatan yang lebih rendah dari perkiraan pada kuartal terakhir. Banyak dari perusahaan ini memiliki investasi substansial dalam minyak dan juga di pasar Asia yang telah goyah baru-baru ini, dan ini telah menyakitkan hasil jangka pendek. Investor yang bersedia mengadopsi pola pikir ekuitas swasta jangka panjang harus mempertimbangkan untuk membeli ke pengelola aset alternatif ini saat mereka sedang dijual.

Perubahan Kebijakan

KKR & Co LP (KKR KKRKKR & Co LP20 07 07 0 0 25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >), sebelumnya dikenal sebagai Kohlberg Kravis Roberts & Co., adalah salah satu perusahaan ekuitas swasta paling terkenal. KKR telah ada sejak tahun 1976, dan telah terlibat dalam beberapa transaksi pembelian leveraged terbesar dalam sejarah. Saat ini perusahaan memiliki kendaraan investasi yang berinvestasi dalam strategi buyout, energi, infrastruktur, real estat dan kredit. Pada kuartal terakhir, KKR mengejutkan industri ini dengan membuat perubahan besar dalam kebijakan distribusinya. Sebelumnya, seperti orang lain di industri ini, KKR membayar sebagian besar arus kasnya kepada investor, menciptakan pembayaran dividen yang tidak merata namun tinggi. Perusahaan memutuskan untuk mengubah kebijakan tersebut, dan KKR akan membayar dividen tetap ke depan, yang memungkinkan mereka menghemat uang mereka. Henry Kravis, co-Chairman dan CEO KKR, mengatakan bahwa mereka ingin menggunakan uang tersebut untuk berinvestasi pada jenis transaksi yang mereka lakukan setiap hari, dan bahkan membeli kembali saham. Dia mengatakan kepada investor pada sebuah panggilan konferensi "Kami memandang KKR sebagai perusahaan yang tumbuh, dan kami pikir kami akan menciptakan nilai lebih bagi para pemegang saham dengan menginvestasikan arus kas kami ke dalam apa yang kami lakukan setiap hari.Perubahan yang kita buat mencerminkan visi ini. Kami masih akan membayar distribusi sehat yang sekarang tetap, dan kami memiliki lebih banyak modal untuk berinvestasi di balik ide kami, termasuk membeli kembali saham kami sendiri. Kami pikir pemegang saham kami akan berbuat lebih baik. Dan karena kita memiliki atau mengendalikan 45% saham, kita akan melakukan yang lebih baik juga. Seiring waktu, kita berpikir bahwa pasar akan menghargai apa yang kita lakukan dengan neraca kita, termasuk membeli kembali unit kita sendiri, lebih dari sekadar distribusi variabel yang telah kita bayar. "Saham

melemah pada tahun 2015 karena kurangnya peluang dan penurunan pada investasi terkait energi, dan saham KKR turun lebih dari 12%. Saham diperdagangkan hanya 12 kali pendapatan, dan bahkan setelah perubahan kebijakan dividen menghasilkan lebih dari 3%. Manajemen melembagakan program buyback senilai $ 500 juta sebagai bagian dari perubahan kebijakan distribusi dan akan menggunakan uang mereka untuk membeli saham di pasar terbuka saat harganya murah. Itu akan membantu mendukung harga saham dari waktu ke waktu, dan rencana pembelian kembali yang cerdas yang membeli kembali saham saat nilai undervalued dapat menghasilkan penghargaan besar bagi pemegang saham pasien jangka panjang.

Menempel dengan Distribusi Tinggi

Carlyle Group (GC) telah memutuskan bahwa mereka akan mempertahankan kebijakan distribusi yang menargetkan membayar 75% arus kas setelah biaya. Meskipun perusahaan tersebut melaporkan kerugian pertamanya sebagai perusahaan publik pada kuartal terakhir akibat turunnya beberapa investasi mereka, arus kas mereka yang terdistribusi naik tajam di tahun 2105. Selama 9 bulan pertama tahun ini, Carlyle Group telah memperoleh uang tunai yang dapat didistribusikan arus $ 1. 78 per unit, yang 25% lebih tinggi dari tahun sebelumnya. Perusahaan memiliki posisi yang baik untuk memanfaatkan peluang yang berkembang di pasar real estat global dan energi, karena mereka memiliki lebih dari $ 48 miliar modal yang belum diinvestasikan. Penimbunan uang tunai ini yang bisa mereka investasikan saat kesempatan itu menghadirkan pemimpin bersama CEO David Rubenstein untuk berpikir bahwa mereka dapat terus menumbuhkan distribusinya untuk jangka waktu yang lama. Dia mengatakan kepada investor mengenai pendapatan yang mengatakan bahwa "menghasilkan tingkat kas yang menarik ini adalah cara terbaik untuk mengukur kemajuan dan kesuksesan kita. Dengan asumsi pasar global tetap sehat, kami yakin kami akan terus dapat menghasilkan, di masa yang akan datang, distribusi dana tingkat tinggi yang tinggi bagi investor dan pemegang unit kami. "

Meskipun mereka mungkin telah memilih kebijakan distribusi yang berbeda, Saham Carlyle juga murah saat ini. Saham ini diperdagangkan dengan pendapatan hanya 13 kali, dan tingkat distribusi yang disetahunkan lebih dari 11%. Rubenstein dan co-CEO Bill Conway memiliki rekam jejak yang patut ditiru sebagai investor ekuitas swasta, dan investor yang bersedia memiliki saham untuk waktu yang lama harus dihargai dengan arus kas yang diperoleh dari kesuksesan mereka yang sedang berjalan.

Garis Dasar

Ekuitas swasta telah lama menjadi kelas aset terdepan, dan memiliki saham perusahaan-perusahaan ini dengan harga murah. tingkat dapat memberi kesempatan kepada investor individu untuk mendapatkan keuntungan dari kesuksesan mereka. (Lihat juga: Gunakan Strategi Ekuitas Swasta untuk Berinvestasi.)

Penulis tidak memiliki saham dalam surat-surat berharga yang disebutkan, pada saat penulisan.