Mencoba untuk mencari tahu apa yang Federal Reserve (the Fed) katakan mungkin sulit di kali, tapi ini penting karena Fed memiliki dampak signifikan pada ekonomi kita secara keseluruhan dan juga pada harga pasar. Ketika seseorang yang memiliki pengaruh di Fed, terutama ketua yang sangat berkuasa, mengatakan sesuatu, analisisnya sangat hati-hati untuk melihat apakah ada indikasi tindakan masa depannya. Penting untuk memahami dan memperhatikan apa yang dikatakan anggota The Fed - tapi apa yang mereka katakan, dan apa artinya? Baca terus untuk tips bagaimana menerjemahkan "Fed berbicara" ke bahasa Inggris sederhana.

Mengapa Mendengarkan Fed?
Perekonomian memberikan risiko sistematis terhadap portofolio investor yang tidak dapat dihapus melalui diversifikasi; Oleh karena itu, banyak investor sangat peduli dengan keseluruhan ekonomi. The Fed bisa dibilang memiliki dampak yang lebih langsung dan bermakna terhadap ekonomi daripada entitas tunggal lainnya.

Fed adalah bank sentral Amerika Serikat dan memiliki kewenangan untuk melakukan kebijakan moneter, yang jauh lebih kuat dalam mempengaruhi ekonomi daripada kebijakan fiskal, yang berada di bawah kendali Kongres dan presiden. . Inilah sebabnya mengapa pasar jarang bergerak menanggapi apa pun presiden, sekretaris Treasury yang ditunjuk secara politis, atau Kongres harus mengatakannya. Kewenangan untuk melakukan kebijakan moneter ini memberi the Fed kekuatan signifikan untuk memperluas atau mengontrak jumlah uang beredar karena sesuai.

Ketika Fed mengindikasikan bahwa akan ada ekspansi dalam kebijakan moneter, ini merupakan tanda positif untuk harga saham di masa depan, dan sinyal beli bagi banyak pedagang, karena ekonomi yang berkembang akan meningkatkan pendapatan. dan nilai perusahaan publik. Jika Fed mengindikasikan adanya kontraksi dalam kebijakan moneter, yang berarti mencoba untuk memperlambat ekonomi, ini adalah tanda negatif untuk harga ekuitas di masa depan, karena pertumbuhan bisnis kemungkinan akan melambat dalam waktu dekat.

Apakah Setiap Materi?

The Fed berkomunikasi melalui pidato, siaran pers dan kesaksian ke Kongres. Setiap acara dianalisis untuk indikasi adanya perubahan kebijakan. Bahkan perubahan terkecil dalam sebuah frase, termasuk satu kata pun, bisa berdampak pada pasar.

Pada satu titik, media melangkah lebih jauh untuk melaporkan ketebalan koper yang mantan ketua Fed Alan Greenspan melakukan pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang penting. Jika tipis, diduga tidak akan terjadi perubahan kebijakan, karena tidak cukup bukti yang dibawa ke dalam pertemuan tersebut. Jika tebal, paket data ekonomi (mungkin) yang lebih besar bisa menjadi indikasi perubahan yang akan datang. Meskipun ketepatannya dipertanyakan, yang disebut "indikator tas kerja" menunjukkan intensitas minat dalam pertemuan Fed.
Salah satu bidang yang menarik perhatian adalah pernyataan yang dikeluarkan setelah setiap pertemuan FOMC. Tepatnya 2 hal. m. EST pada hari terakhir pertemuan tersebut, media dan analis siap untuk tidak hanya mencari perubahan aktual dalam kebijakan dan tingkat suku bunga, tetapi juga untuk membandingkan kata pernyataan untuk kata dengan pernyataan sebelumnya dan membuat catatan adanya perubahan sama sekali. Bahkan perubahan nada kecil pun bisa berdampak, karena pasar sering beralih pada ekspektasi kejadian masa depan lebih banyak daripada kejadian sebenarnya.

Juga dalam pernyataan ini adalah ringkasan dari anggota komite yang memilih dan menentang kebijakan saat ini. Ini dilihat sebagai indikasi lain dari tindakan Fed di masa depan dan ini adalah sesuatu yang akan diperhatikan pasar. Suara bulat adalah tanda bahwa Fed berencana untuk tinggal dengan kebijakannya untuk beberapa waktu, namun karena jumlah pembangkang meningkat, sebuah pergeseran kebijakan mungkin sedang dilakukan.
Semua pernyataan oleh pejabat Fed mendapat perhatian; Jika ada indikasi adanya perubahan kebijakan, media membuatnya menjadi sebuah cerita dan pasar cenderung bergerak di atasnya. Jadi, sementara pejabat The Fed sering berbicara di depan umum, mereka dengan hati-hati menghindari menyampaikan pesan yang tidak disengaja.

Mengapa Mereka Tidak Berbahasa Inggris Biasa?

Ketika Fed tidak ingin mengirim pesan, ia sering mengatakan banyak hal. Alan Greenspan sangat pandai menggunakan bahasa yang membingungkan dan tidak berarti, istilah "Fed berbicara" diciptakan untuk merujuk pada pernyataan samar-samarnya. Dalam bukunya, "The Age of Turbulence," Greenspan mengungkapkan bahwa metode menghindari isu ini secara langsung saat pesan yang jelas tidak diinginkan tidak disengaja. Kebingungan itu digunakan untuk mencegah goncangan yang tidak disengaja ke pasar karena pernyataan yang membingungkan biasanya hanya diabaikan.

Banyak pesan terberat Greenspan yang terpusat pada kesaksian setengah tahunan yang dia berikan kepada Kongres. Pada kesempatan ini, anggota Komite Jasa Keuangan DPR atau Komite Senat mengenai Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan diperbolehkan untuk mengajukan pertanyaan kepada Federal Reserve secara langsung kepada ketua. Sebagai politisi, mereka sering mencoba membuat ketua tersebut menyuarakan pendapat yang mendukung kebijakan yang mereka pilih. Agar tidak memberikan jawaban langsung, Greenspan diketahui memberikan jawaban bahwa baik mereka maupun orang lain tidak dapat dengan mudah mengerti. Dengan kata lain, dia tidak akan memberi politisi gigitan suara yang bisa mereka gunakan untuk mempromosikan masalah mereka kecuali jika dia menginginkannya, yang jarang dilakukannya. Perbedaan antara Bernanke dan Greenspan Salah satu isu dalam memilih Ben Bernanke untuk mengganti Alan Greenspan yang terbatas, yang pensiun pada tahun 2006, adalah reputasinya untuk memberikan jawaban dan pernyataan yang jelas. Pada bulan Februari 2006,
The Wall Street Journal

melaporkan adanya kontras dalam tanggapan yang diberikan masing-masing pria saat ditanya tentang kurva imbal hasil terbalik sebagai prediktor resesi di masa depan. Ketua Greenspan mengatakan, "Sejarah menyarankan bahwa biasanya atau telah menjadi indikator ke depan untuk melembutkan kegiatan ekonomi … Saya menduga, bagaimanapun, bahwa kita telah mengubah struktur arus dana dan hubungan di antara berbagai tingkat suku bunga dengan jatuh tempo bahwa saya tidak yakin konfigurasi seperti apa … maksudnya."Mereka mengkontraskan tanggapan Greenspan terhadap tanggapan Ketua Bernanke yang diajukan saat mengajukan pertanyaan yang sama setahun kemudian:" Kurva imbal hasil terbalik tidak menandakan perlambatan. "Namun, ketidakjelasan mungkin telah membantu reputasinya saat jawaban Bernanke atas pertanyaan tersebut berakhir. menjadi tidak benar beberapa tahun kemudian, karena pasar mengalami penurunan besar pada tahun 2008.

Apa yang Harus Dengar Karena Karena pesan Fed yang paling membingungkan tidak dimaksudkan untuk Mengomunikasikan sesuatu yang penting, mereka dapat diabaikan oleh hampir semua orang. Hanya pedagang aktif di Fed funds futures, atau sekuritas terkait langsung lainnya, perlu memperhatikan nuansa kecil setiap kata sehingga mereka dapat mencoba untuk mendapatkan keuntungan dari apa yang Fed akan terjadi selanjutnya Sebenarnya, yang penting bagi kebanyakan investor adalah perubahan kebijakan itu sendiri, ini jelas, the Fed akan menaikkan atau menurunkan suku bunga Fed funds, yang merupakan metode utamanya untuk memperluas atau mengontrak ekonomi. Bergerak sedikit demi sedikit, berlawanan dengan perubahan besar dalam waktu singkat, dan biasanya memiliki periode waktu dimana tarif tidak berubah, setelah itu mereka dapat melanjutkan atau membalikkan arah. Implementasi kebijakan yang sebenarnya inilah yang menentukan arah ekonomi, dan itulah hal yang paling banyak didengarkan setiap orang.

Apa Artinya Bagi Investor atau Trader?
Bagi investor jangka panjang yang memegang aset melalui beberapa siklus ekonomi, sebagian besar hal ini dapat diabaikan. The Fed mencoba untuk mengurangi volatilitas siklus ekonomi dengan menjaga agar ekonomi tidak tumbuh terlalu cepat dan menciptakan inflasi yang tidak diinginkan, atau terlalu tumbuh terlalu lambat dan mengalami resesi. Jika strateginya adalah membeli dan bertahan dalam jangka waktu yang lama, fluktuasi jangka pendek hingga menengah kurang memprihatinkan.

Dari sudut pandang pedagang - mereka yang mencoba menghasilkan uang melalui pembelian dan penjualan jangka pendek sampai menengah - Fed adalah faktor yang tidak boleh diabaikan, karena dampaknya. pada keseluruhan prospek ekonomi dan harga pasar.

Misalnya, jika seorang trader memiliki ekuitas yang panjang dan the Fed mengindikasikan bahwa hal itu akan memperketat kebijakan moneter dan memperlambat ekonomi, kemungkinan besar penjualan dan keuntungan banyak perusahaan akan moderat di masa depan. Oleh karena itu, bijaksana untuk berhati-hati dan meninjau kembali kepemilikan portofolio secara ketat.
Di sisi lain, dengan posisi ekuitas yang sama, jika Fed mengindikasikan bahwa hal tersebut melonggarkan kebijakan moneter, ini akan meningkatkan kemungkinan keuntungan perusahaan yang lebih tinggi dan, oleh karena itu, semakin tinggi harga saham.

The Bottom Line

Banyak pedagang melihat kebijakan Fed sebagai pengaturan arah masa depan ekonomi secara keseluruhan dan, oleh karena itu, arah pasar pada umumnya. Hal ini menyebabkan pepatah mengatakan, "Jangan melawan the Fed." Meskipun banyak faktor lain dapat berperan dalam pergerakan harga saham, alasan mengapa banyak orang mendengarkan Fed jelas - kebijakannya memiliki dampak signifikan terhadap ekonomi dan, oleh karena itu, pasar.