Beberapa tahun terakhir telah melihat banyak penyedia layanan keuangan berangsur-angsur menjauh dari bisnis berbasis komisi, terutama di kalangan perusahaan ritel kecil dengan hanya beberapa karyawan. Perencana ini telah memilih bentuk kompensasi lain, yang dikenal sebagai manajemen berbasis aset, di mana perencana membebankan persentase kecil dari aset yang dikelola oleh manajemen, seperti 1% per tahun. Wakil Presiden Securities Amerika Dennis King menyatakan dalam artikel tersebut, "Top 12 Practice Management Trends", bahwa dia melihat sebuah pergeseran yang luar biasa yang menyebabkan 80% perwakilan Securities America mendaftar untuk melakukan bisnis berbasis biaya. Faktanya, pendapatan berbasis biaya di Amerika Pendapatan naik dari 15% di tahun 2000 menjadi 26% di tahun 2006 (Morningstar.com, 21 September 2006).

Baca terus untuk mengetahui lebih banyak tentang pergerakan ini dari komisi ke biaya dan apa penyebabnya.

The Knock Against Commissions
Perencana keuangan yang mendapat kompensasi dari komisi sering kali dianggap jahat oleh media, seperti ketika CNBC menayangkan iklan televisi beberapa tahun yang lalu yang menunjukkan seorang agen asuransi dengan kepala seekor ular yang berbicara dengan seorang klien tentang sebuah kebijakan. "Komisi" telah menjadi kata yang semakin buruk di industri keuangan, membawa konotasi ketidakjujuran, manipulasi dan penggeledahan akun klien. Secara keseluruhan, ada sentimen pertumbuhan yang berkembang bahwa perencanaan keuangan berbasis penjualan akan meningkatkan aset perencana lebih dari pada klien. (Teruslah membaca tentang topik ini di Memahami Taktik Broker yang Tidak Tepat dan Membayar Penasihat Investasi - Biaya atau Komisi Anda? )

Salah satu alternatif untuk dilema ini bagi para perencana adalah mengenakan biaya per jam untuk layanan mereka. Pengaturan ini memungkinkan perencana untuk mendapatkan kompensasi terlepas dari apakah klien mereka memutuskan untuk mengikuti rekomendasinya. Namun, solusi ini bisa menjadi penyesuaian yang sangat sulit bagi perencana sukses yang memperoleh penghasilan tinggi dari praktik berbasis komisi mereka. Sulit bagi perencana untuk membenarkan menerima biaya sebesar $ 500 untuk memberi saran kepada klien jika mempengaruhi transaksi yang diperlukan dapat menghasilkan komisi kotor sebesar $ 10.000. Untuk alasan ini, perencana keuangan yang bertanggung jawab per jam cenderung lebih banyak berurusan dengan klien berpenghasilan menengah ke bawah yang memiliki lebih sedikit aset untuk diinvestasikan. Ada sedikit insentif bagi perencana yang berurusan dengan klien bernilai tinggi untuk fokus pada segmen pasar ini.

Perizinan Efek: Komplikasi yang Bertumbuh Publisitas negatif bukanlah satu-satunya alasan mengapa perencana melepaskan lisensi sekuritas mereka. Tanggung jawab yang melekat dalam merekomendasikan sekuritas individu telah menjadi masalah lebih dari yang diizinkan banyak pemegang lisensi. Hal ini terutama karena arbitrase atau tindakan hukum apa pun yang diajukan oleh klien yang tidak puas akan mengakibatkan hawar pada riwayat disipliner pemegang lisensi - terlepas dari apakah penerima lisensi itu benar atau tidak.Dan jenis tanda apapun pada formulir sejarah disipliner pemegang lisensi, yang dikenal dengan bentuk FINRA U-5, secara otomatis akan mendiskualifikasi penerima lisensi dari banyak kesempatan kerja - secara permanen. Konsekuensi konsekuensi yang mungkin terjadi untuk rekomendasi yang dibuat secara efektif memberikan rekomendasi sekuritas individual yang tidak praktis bagi banyak perencana.

Beban birokrasi yang harus dipaksakan sekuritas sekuritas menjadi semakin berat, dengan banyak peraturan dan ketentuan baru mulai berlaku setelah serangan teroris yang terjadi pada tanggal 11 September 2001. Pendaftaran perusahaan sekuritas baru dengan perusahaan memerlukan sejumlah besar dokumen, baik untuk pemegang lisensi, departemen belakang dan departemen kepatuhan. Pemeriksaan latar belakang yang lengkap wajib dilakukan untuk setiap pemegang lisensi, yang mencakup tidak hanya pemeriksaan latar belakang kriminal (baik yang terkait dengan surat-surat berharga atau lainnya), tetapi juga laporan kredit dan riwayat kerja pemegang lisensi, yang harus diungkapkan selama 10 tahun terakhir. Ini adalah tambahan dari aplikasi awal, kesepakatan non-bersaing dan dokumen lainnya yang mayoritas karyawan di profesi lain harus menyelesaikan juga. Dan, tentu saja, ada ujian sekuritas itu sendiri, yang bisa menghabiskan waktu berbulan-bulan untuk belajar dan lulus. (Untuk informasi lebih lanjut, baca Kredit Buruk Menempatkan Karir Brake On Broker dan Menempatkan Lisensi untuk Menguji .

Akhirnya, kemungkinan konflik kepentingan dengan klien dapat Jadilah masalah nyata bagi perencana dalam beberapa situasi. Hal ini bisa terjadi bila satu rekomendasi yang mungkin akan menghasilkan pembangkitan komisi besar, sementara opsi lain yang mungkin sedikit lebih sesuai untuk memenuhi tujuan klien akan sangat sedikit. Seperti yang dinyatakan sebelumnya, ini bisa menjadi masalah yang sangat sulit bagi perencana untuk menyelesaikannya, terutama bila karyawan mereka memerlukan sejumlah produksi komisi bulanan dari mereka. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang arbitrase, lihat Deal Efektif dengan Klien yang Sulit , Jangan Salahkan Pialang Anda dan Tip Untuk Menyelesaikan Sengketa dengan Penasihat Keuangan Anda .) Kompensasi Berbasis Aset: Solusi yang Adil

Perencana keuangan yang membebankan persentase aset yang dikelola sebagai kompensasi dikenal secara formal sebagai Penasihat Investasi Terdaftar (RIA). Perencana yang menggunakan model bisnis ini hanya diwajibkan untuk lulus ujian Seri 65 untuk RIA. Lisensi ini tidak memperbolehkan perencana untuk merekomendasikan investasi tertentu secara langsung kepada klien, namun hanya untuk membangun dan mengelola portofolio investasi untuk klien dengan imbalan persentase aset (walaupun perencana yang mengenakan biaya per jam untuk mendapatkan saran harus memiliki lisensi ini juga). (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Apa itu Penasihat Investasi Terdaftar . Kompensasi berbasis aset cukup dapat menyelesaikan hampir semua masalah yang disebutkan di atas untuk perencana dan klien. Karena RIA tidak membutuhkan broker-dealer untuk mensponsori mereka, mereka bisa lolos dari birokrasi dan dokumen yang dipersyaratkan oleh FINRA.Alasan ini saja sudah cukup bagi beberapa perencana untuk melakukan peralihan. Selanjutnya, tidak memiliki departemen kepatuhan untuk menangani memungkinkan RIA untuk berfokus pada pengelolaan aset klien mereka daripada mengisi laporan dan formulir hukum lainnya.

Yang terpenting, pengelolaan berbasis aset menyelesaikan konflik kepentingan antara perencana dan klien mereka, karena kompensasi perencana bergantung pada nilai aset kliennya. Misalnya, jika klien memiliki $ 100.000 aset yang dikelola dan perencana mengenakan biaya sebesar 1% dari aset per tahun sebagai kompensasi, perencana akan memperoleh $ 1.000 dari klien tersebut untuk tahun tersebut. Karena itu, jika perencana mampu melipatgandakan aset klien, maka kompensasi perencana juga berlipat ganda. Jika perencana kehilangan uang untuk klien, perencana juga kalah. Hal ini berbeda dengan broker berbasis komisi yang dibayar oleh transaksi, dan akan diberi kompensasi untuk menempatkan perdagangan, terlepas dari apakah perdagangan itu bermanfaat bagi klien atau tidak. Pada akhirnya, pengaturan ini memotivasi perencana RIA untuk meningkatkan aset klien mereka secara bijaksana, dengan mengambil sedikit risiko sesuai strategi investasi yang diinginkan klien mereka. Klien dapat diyakinkan bahwa kompensasi perencana mereka tidak akan meningkat kecuali basis aset mereka.

Akhirnya, persyaratan pendidikan berkelanjutan (CE) untuk RIA kurang dari pada lisensi surat berharga. RIA hanya harus memenuhi persyaratan CE negara bagian, sementara FINRA memiliki elemen peraturan dan perusahaan terhadap persyaratan CE-nya. Akibatnya, jumlah jam CE yang dibutuhkan untuk RIA jauh lebih rendah daripada pebisnis pialang saham dan reksa dana. (Perlu diupgrade? Check out

Waspadalah terhadap Pemeliharaan Penunjukan CFP . Kesimpulan

Perencana keuangan yang melakukan bisnis karena RIA menikmati kebebasan dan kesederhanaan yang lebih besar daripada rekan-rekan mereka yang berbasis komisi. Perencana yang mencari cara untuk mengurangi stres dan birokrasi yang ditemukan dalam praktik mereka akan melakukannya dengan baik untuk mempertimbangkan pendekatan ini secara serius. Mungkinkah ramah lingkungan dan masih menghasilkan uang? Baca Fitur Investasi Hijau kami untuk kedua sisi dari masalah ini.