Tahukah Anda berapa banyak uang yang mudah didapat yang Anda miliki dalam bentuk uang tunai dan ekuivalen? Ini adalah ukuran likuiditas Anda. Dan ini mendasari keseluruhan sistem keuangan, sistem pribadi Anda dan juga masalah global. Konsep ini memainkan peran penting dalam kehidupan finansial dan investasi Anda dan investasi perusahaan yang Anda beli dan jual. Mulai dari definisi likuiditas dengan contoh dari jenis yang berbeda, kita akan beralih ke diskusi tentang bagaimana bank berperan dalam menjaga likuiditas tersedia. Kita kemudian akan melihat likuiditas dari sudut pandang investor dalam hal pasar saham. Akhirnya, kita akan berakhir dengan melihat sekilas beberapa rasio keuangan yang dapat digunakan untuk mengevaluasi likuiditas perusahaan.

Apakah Likuiditas itu?

Likuiditas adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan betapa mudahnya mengonversi aset menjadi uang tunai. Aset paling likuid, dan yang lainnya dibandingkan, adalah uang tunai. Ini karena bisa selalu digunakan dengan mudah dan segera. Sertifikat deposito sedikit kurang likuid, karena biasanya ada hukuman untuk mengonversinya menjadi uang tunai sebelum tanggal jatuh tempo. Tabungan obligasi juga cukup likuid, karena bisa dijual di bank dengan cukup mudah. Akhirnya, saham, obligasi, opsi dan komoditas dianggap cukup likuid, karena biasanya bisa dijual dengan mudah dan Anda bisa menerima uang tunai dalam beberapa hari. Masing-masing di atas dapat dianggap sebagai kas atau setara kas karena bisa dikonversi menjadi uang tunai dengan sedikit usaha, meski terkadang dengan sedikit hukuman. (Untuk bacaan terkait, lihat Pasar Uang.)

Menuruni skala, kita mengalami aset yang membutuhkan sedikit usaha atau waktu sebelum bisa direalisasikan sebagai uang tunai. Salah satu contohnya adalah pilihan atau saham yang dibatasi, yang biasanya memiliki perjanjian yang mendikte bagaimana dan kapan penjualan tersebut dapat dijual. Contoh lainnya adalah barang seperti koin, perangko, seni dan barang koleksi lainnya. Jika Anda menjual ke kolektor lain, Anda mungkin mendapatkan nilai penuh tapi butuh beberapa saat, bahkan dengan internet mengurangi biaya. Jika Anda pergi ke dealer sebagai gantinya, Anda bisa mendapatkan uang lebih cepat, tapi Anda mungkin akan menerima lebih sedikit darinya. Aset paling likuid biasanya dianggap real estat karena bisa menghabiskan waktu berminggu-minggu atau berbulan-bulan untuk menjual.

Bila kita berinvestasi pada aset apa pun, kita perlu mengingat tingkat likuiditasnya karena akan sulit atau memakan waktu untuk mengubah aset tertentu menjadi uang tunai. Selain menjual aset, uang dapat diperoleh dengan meminjam uang. Sementara hal ini bisa dilakukan secara pribadi antara dua orang, hal ini lebih sering dilakukan melalui bank. Bank memiliki uang tunai dari banyak deposan yang digabungkan dan dapat lebih mudah memenuhi kebutuhan peminjam. Selanjutnya, jika deposan membutuhkan uang tunai segera, orang tersebut dapat menariknya dari bank daripada pergi ke peminjam dan meminta pembayaran seluruh catatan.Dengan demikian, bank bertindak sebagai perantara keuangan antara pemberi pinjaman dan peminjam, memungkinkan arus dana yang lancar dan memenuhi kebutuhan masing-masing pihak dari pinjaman.

Likuiditas dan Pasar Saham

Di pasar, likuiditas memiliki arti yang sedikit berbeda, walaupun masih terkait dengan seberapa mudahnya aset, dalam kasus ini saham dapat dikonversi menjadi uang tunai. Pasar saham dikatakan likuid jika sahamnya bisa cepat terjual dan aksi jualnya berdampak kecil terhadap harga saham. Umumnya, ini berarti di mana saham diperdagangkan dan tingkat bunga yang dimiliki investor di perusahaan. Saham perusahaan yang diperdagangkan di bursa utama biasanya bisa dianggap likuid. Seringkali, sekitar 1% dari perdagangan mengambang setiap hari, menunjukkan tingkat ketertarikan yang tinggi pada saham. Di sisi lain, saham perusahaan yang diperdagangkan di atas lembaran merah muda atau over the counter seringkali tidak likuid, dengan saham yang sangat sedikit, bahkan nol, diperdagangkan setiap hari.

Cara lain untuk menilai likuiditas di saham perusahaan adalah dengan melihat bid / ask spread. Untuk saham cair, seperti Microsoft atau General Electric, spreadnya seringkali hanya beberapa sen - kurang dari 1% dari harga. Untuk saham yang tidak likuid, spreadnya bisa jauh lebih besar, sebesar beberapa persen dari harga perdagangan. (Untuk lebih banyak wawasan, lihat Mengapa Permintaan Penawaran Terlalu Penting).

Satu hal yang perlu diperhatikan sebagai investor saat melakukan pemesanan, adalah likuiditas saham. Selama jam pasar normal di bursa utama, menempatkan limit order akan memberi Anda harga yang Anda cari. Hal ini terutama berlaku untuk perusahaan yang tidak likuid, atau selama perdagangan after-hours ketika lebih sedikit pedagang yang aktif; Pada saat-saat seperti ini, lebih baik untuk melakukan limit order karena likuiditas yang lebih rendah dapat menyebabkan harga yang tidak mau Anda bayar.

Likuiditas dan Perusahaan

Salah satu aspek terakhir dari likuiditas sangat penting bagi investor: likuiditas perusahaan yang mungkin ingin diinvestasikan. Kas adalah sumber kehidupan perusahaan. Dengan kata lain, perusahaan dapat menjual banyak widget dan memiliki laba bersih yang bagus, namun jika tidak dapat mengumpulkan uang tunai sebenarnya dari pelanggannya secara tepat waktu, maka akan segera dilipat, tidak dapat membayar kewajibannya sendiri.

Beberapa rasio melihat betapa mudahnya perusahaan dapat memenuhi kewajibannya saat ini. Salah satunya adalah rasio lancar, yang membandingkan tingkat aktiva lancar dengan kewajiban lancar. Ingat bahwa dalam konteks ini, "saat ini" berarti dapat tertagih atau harus dibayar dalam waktu satu tahun. Bergantung pada industri, perusahaan dengan likuiditas yang baik biasanya akan memiliki rasio lancar lebih dari dua. Ini menunjukkan bahwa perusahaan memiliki sumber daya yang ada untuk memenuhi kewajibannya dan cenderung meminjam uang atau memasuki kebangkrutan.

Ukuran yang lebih ketat adalah rasio cepat, kadang-kadang disebut rasio uji asam. Ini menggunakan aset lancar (tidak termasuk persediaan) dan membandingkannya dengan kewajiban lancar. Persediaan dihapus karena, dari berbagai aset lancar seperti kas, investasi jangka pendek atau piutang, ini adalah yang paling sulit untuk dikonversi menjadi uang tunai.Nilai yang lebih besar dari biasanya dianggap baik dari sudut pandang likuiditas, namun ini tergantung pada industri.

Satu rasio terakhir dari catatan adalah rasio hutang / ekuitas, biasanya didefinisikan sebagai jumlah kewajiban dibagi dengan ekuitas. Meskipun hal ini tidak mengukur likuiditas perusahaan secara langsung, hal itu terkait. Umumnya, perusahaan dengan rasio hutang / ekuitas yang lebih tinggi akan kurang likuid, karena lebih banyak uang yang tersedia harus digunakan untuk layanan dan mengurangi hutang. Ini menyisakan sedikit uang untuk tujuan lain.

Bottom Line

Likuiditas penting bagi individu dan perusahaan. Sementara seseorang mungkin kaya dalam hal nilai total aset yang dimiliki, orang tersebut mungkin juga mendapat masalah jika dia tidak dapat mengubah aset tersebut menjadi uang tunai. Hal yang sama berlaku untuk perusahaan. Tanpa uang tunai yang masuk ke pintu, mereka bisa segera mendapat masalah dengan kreditor mereka. Bank penting bagi kedua kelompok, menyediakan intermediasi keuangan antara mereka yang membutuhkan uang tunai dan mereka yang dapat menawarkannya, sehingga menghemat arus kas. Pemahaman tentang likuiditas saham perusahaan di pasar membantu investor menilai kapan harus membeli atau menjual saham. Akhirnya, pemahaman tentang likuiditas perusahaan membantu investor menghindari hal-hal yang mungkin mengalami masalah dalam waktu dekat.