Masalah Agenda Agenda
Hubungan agen terjadi ketika kepala sekolah menyewa agen untuk melakukan suatu tugas. Konflik, yang dikenal sebagai "masalah keagenan " , timbul bila ada konflik kepentingan antara kebutuhan kepala sekolah dan kebutuhan agen.

Di bidang keuangan, dua hubungan agen utama yang ada ada di antara:
Manajer dan pemegang saham
Manajer dan kreditur

1. Pemegang saham versus Manajer

• Jika manajer memiliki kurang dari 100% saham biasa perusahaan, masalah agensi potensial antara pemilik dan pemegang saham ada.
• Manajer, kadang-kadang, dapat membuat keputusan yang berpotensi bertentangan dengan kepentingan terbaik para pemegang saham. Misalnya, manajer dapat mengembangkan perusahaan mereka untuk menghindari usaha pengambilalihan untuk meningkatkan keamanan kerja mereka sendiri. Namun, pengambilalihan mungkin sesuai dengan kepentingan pemegang saham.

2. Pemegang saham versus Kreditor

• Kreditur memutuskan untuk meminjamkan uang ke perusahaan berdasarkan risiko perusahaan, struktur permodalan dan struktur permodalan potensial. Semua faktor ini akan mempengaruhi arus kas potensial perusahaan, yang menjadi perhatian utama kreditor.
• Pemegang saham, bagaimanapun, memiliki kendali atas keputusan tersebut melalui manajer.
• Karena pemegang saham akan mengambil keputusan berdasarkan kepentingan terbaiknya, kemungkinan ada masalah agen antara pemegang saham dan kreditor. Misalnya, manajer dapat meminjam uang untuk membeli kembali saham untuk menurunkan basis saham perusahaan dan meningkatkan pengembalian pemegang saham. Pemegang saham akan mendapatkan keuntungan; Namun, kreditur akan khawatir mengingat kenaikan hutang yang akan mempengaruhi arus kas masa depan.

Memotivasi Manajer untuk Bertindak dalam Minat Terbaik Pemegang Saham
Empat mekanisme utama digunakan untuk memotivasi manajer untuk bertindak sesuai dengan kepentingan pemegang saham:

• Kompensasi manajerial
• Intervensi langsung oleh pemegang saham > Ancaman penembakan
• Ancaman pengambilalihan
• 1. Kompensasi Manajerial

Kompensasi manajerial harus dibangun tidak hanya untuk mempertahankan manajer yang kompeten, namun juga untuk menyelaraskan kepentingan manajer dengan pemegang saham sebanyak mungkin. Ini biasanya dilakukan dengan gaji tahunan ditambah bonus kinerja dan saham perusahaan.
Saham perusahaan biasanya didistribusikan ke manajer sebagai:

• Performance shares, dimana manajer akan menerima sejumlah saham tertentu berdasarkan kinerja perusahaan.
• Opsi saham eksekutif, yang memungkinkan manajer untuk membeli saham pada tanggal dan harga mendatang. Dengan menggunakan opsi saham, manajer selaras lebih dekat dengan kepentingan pemegang saham karena mereka sendiri adalah pemegang saham.
  • 2.
  • Intervensi Langsung oleh Pemegang Saham

Saat ini, sebagian besar saham perusahaan dimiliki oleh investor institusi besar, seperti reksa dana dan pensiun.Dengan demikian, pemegang saham institusional besar ini memiliki kemampuan untuk memberikan pengaruh pada manger dan, sebagai hasilnya, operasi perusahaan. 3.
Ancaman Memecat

Jika pemegang saham tidak senang dengan manajemen saat ini, mereka dapat mendorong dewan direksi yang ada untuk mengubah manajemen yang ada, atau pemegang saham bahkan dapat memilih kembali dewan direksi baru yang akan menyelesaikan tugas tersebut. 4.
Ancaman Pengambilalihan

Jika harga saham memburuk karena ketidakmampuan manajemen untuk menjalankan perusahaan secara efektif, pesaing atau pemegang saham dapat mengambilalih kepentingan mengendalikan perusahaan dan membawa manajer mereka sendiri. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang tata kelola, silakan lihat artikelnya, Tata Kelola Pays.