Ketika investor ingin melihat bagaimana kinerja perusahaan, kemungkinan mereka akan melihat-lihat situs web perusahaan atau laporan tahunan untuk laporan laba rugi. Kita melihat total pendapatan bisnis di atas, diikuti oleh beberapa baris pengeluaran. Baris paling bawah menunjukkan apa yang tersisa: keuntungan atau kerugian bersih. Jika jumlah ini lebih besar dari tahun lalu, orang mungkin menganggap perusahaannya lebih baik. Tapi apakah itu?
Ternyata, kinerja sebuah organisasi sedikit lebih rumit daripada "garis bawahnya". Karena itulah kebanyakan analis melihat lebih dari satu bentuk keuntungan saat mengevaluasi sebuah saham. Selain keuntungan bersih, mereka juga mungkin faktor laba kotor (alias pendapatan kotor) dan laba usaha (alias pendapatan operasional). Masing-masing item baris pada laporan laba rugi ini memberitahukan informasi penting tentang bagaimana perusahaan melakukannya. Dan jika investor mengetahui apa yang harus dicari, berbagai ukuran Keuntungan dapat membantu menunjukkan apakah tren terkini - baik atau buruk - cenderung berlanjut.
Tiga Keuntungan Utama
Untuk memahami setiap jenis keuntungan, ini berguna untuk memahami laporan pendapatan itu sendiri. dokumen keuangan yang menunjukkan pendapatan dan biaya perusahaan untuk jangka waktu tertentu, biasanya seperempat atau setahun penuh. Jika itu adalah perusahaan publik, seseorang hampir dapat menemukannya di halaman hubungan investor perusahaan.
ing adalah laporan pendapatan setahun penuh untuk Active Tots, pembuat mainan anak-anak di luar ruangan.

- Penjualan di

2, 000	1, 800	Harga Pokok Penjualan
(900)	)	(700)
Laba Kotor	1, 100	1, 100
Beban Usaha (SG & A)	(400)	(250)
Laba Usaha	700	850
Penghasilan (Beban) Lain-lain	(100)	50
Keuntungan (Kerugian) Luar Biasa	400	(100)
Beban Bunga > (200)	(150)	Laba Bersih Sebelum Pajak (Pendapatan Sebelum Pajak)
800	650	Pajak
(250)	(200)	Laba Bersih
550	450
Baris teratas tabel menunjukkan pendapatan perusahaan atau penjualan bersih - dengan kata lain, semua pendapatan yang dihasilkannya selama kurun waktu tertentu dari operasi sehari-hari. Dari angka penjualan awal ini, bisnis mengurangi semua biaya yang terkait dengan produksi mainannya, mulai dari bahan baku sampai upah orang-orang yang bekerja di pabriknya. Pengeluaran yang terkait dengan produksi ini disebut sebagai "harga pokok penjualan", jumlah sisanya, biasanya pada baris 3, adalah	laba kotor	.

Baris berikutnya turun menunjukkan biaya operasional bisnis, atau SG & A, yang merupakan singkatan dari penjualan, biaya umum dan administrasi.Intinya, ini adalah biaya "overhead" -nya. Perusahaan tidak bisa hanya menghasilkan produk dan mengumpulkan hasilnya. Mereka perlu mempekerjakan tenaga penjualan untuk membawa barang ke pasar dan eksekutif yang membantu memetakan arahan organisasi. Biasanya mereka juga akan membayar untuk iklan serta biaya bangunan administrasi apapun. Semua item ini termasuk dalam angka biaya operasi. Setelah ini dikurangkan dari laba kotor, kita sampai pada laba usaha

. Menuju bagian bawah laporan laba rugi adalah pengeluaran
bukan yang berhubungan dengan bisnis inti perusahaan. Misalnya, ada garis keuntungan atau kerugian luar biasa, yang mencakup kejadian yang tidak biasa seperti penjualan bangunan atau unit bisnis. Di sini, kita juga melihat adanya keuntungan atau kerugian dari investasi atau beban bunga. Akhirnya, dokumen tersebut mencakup garis yang mewakili beban pajak perusahaan. Setelah biaya tambahan ini dikurangkan dari laba operasi, investor memperoleh laba bersih atau laba bersih
- atau kerugian bersih, jika memang demikian. Ini adalah jumlah uang yang telah ditambahkan perusahaan atau dikurangkan dari pundi-pundi selama periode waktu tertentu. Memahami Perbedaan Jadi mengapa menggunakan metrik yang berbeda ini? Mari kita periksa laporan pendapatan Active Tots untuk mencari tahu. Banyak investor awal secara alami akan melihat keuntungan dari garis laba bersih. Dalam kasus ini, perusahaan memperoleh $ 550 juta dalam tahun fiskal terakhirnya, naik dari $ 450 juta tahun sebelumnya. Di permukaan, ini terlihat seperti perkembangan positif. Namun, melihat lebih dekat mengungkapkan beberapa informasi menarik. Ternyata, laba kotor perusahaan - lagi, pendapatan yang tersisa setelah mengurangi biaya produksi - sama dari satu tahun ke tahun berikutnya. Sebenarnya, harga pokok penjualan tumbuh lebih cepat dari pada penjualan bersih. Mungkin ada sejumlah alasan untuk ini. Mungkin biaya plastik, bahan utama dalam banyak produknya, meningkat secara signifikan. Atau, mungkin pekerja pabrik serikat pekerja yang dinegosiasikan untuk upah yang lebih tinggi. Yang mungkin lebih menarik lagi adalah bahwa keuntungan operasional bisnis benar-benar turun dalam tahun terakhir. Ini mungkin pertanda bahwa staf perusahaan menjadi membengkak, atau bahwa Active Tots telah gagal mengendalikan tunjangan karyawan atau biaya overhead lainnya.
Bagaimana, kemudian, perusahaan menghasilkan laba bersih $ 100 juta lebih banyak? Salah satu faktor terbesar muncul di bagian bawah laporan laba rugi. Tahun lalu, Active Tots mencatat keuntungan $ 400 juta yang luar biasa. Dalam kasus ini, satu kali rejeki nomplok merupakan hasil penjualan divisi produk pendidikannya.
Sementara penjualan unit bisnis ini meningkatkan laba bersih, bukan pendapatan yang dapat dihitung perusahaan dari tahun ke tahun. Untuk alasan ini, banyak analis menekankan laba operasi, yang menangkap kinerja aktivitas bisnis inti perusahaan, melebihi laba bersih.
Penting untuk dicatat, bagaimanapun, bahwa tidak semua kenaikan pengeluaran negatif. Misalnya, jika Active Tots melihat biaya operasionalnya meningkat sebagai akibat dari kampanye iklan baru, perusahaan mungkin akan lebih memilih untuk tahun berikutnya dengan peningkatan pendapatan.Selain melihat laporan laba rugi, penting untuk membaca di perusahaan untuk mengetahui
mengapa
angka berubah.
Mengevaluasi Kinerja
Metrik keuntungan dapat membantu menilai kesehatan perusahaan dengan dua cara. Yang pertama adalah menggunakannya untuk tinjauan internal - dengan kata lain, membandingkan nomor baru dengan data historis perusahaan. Seorang investor berpengetahuan akan mencari tren yang membantu memprediksi kinerja masa depan. Misalnya, jika biaya yang terkait dengan produksi meningkat lebih cepat daripada penjualan perusahaan selama beberapa tahun, mungkin sulit bagi perusahaan untuk mempertahankan marjin keuntungan yang sehat ke depan. Sebaliknya, jika biaya administrasinya mulai mengambil bagian pendapatan yang lebih kecil, perusahaan mungkin melakukan pengetatan sabuk yang akan meningkatkan profitabilitas. Investor juga harus membandingkan tiga metrik ini - laba kotor, laba operasi dan laba bersih - untuk para pesaingnya. Banyak investor melihat angka laba per saham, yang didasarkan pada laba bersih, saat menentukan saham mana yang menawarkan nilai terbaik. Namun, karena keuntungan atau biaya satu kali dapat mendistorsi kinerja keuangan, banyak analis sekuritas malah akan memasukkan keuntungan operasional untuk menentukan saham yang layak.

The Bottom Line
Meskipun tergoda untuk melihat garis bawah sebuah laporan laba rugi untuk mengukur sebuah perusahaan, investor harus memperhatikan kekurangan angka ini. Karena laba kotor dan laba operasi fokus pada aktivitas inti perusahaan, angka ini seringkali merupakan barometer terbaik untuk menentukan program masa depan organisasi.