Volatilitas Minimum iShares MSCI USA (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51 44 + 0 16% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pertukaran- traded fund (ETF) diciptakan pada tahun 2011 untuk melacak kinerja MSCI USA Minimum Volatility Index, yang terdiri dari ekuitas yang diperdagangkan di bursa saham AS yang memiliki volatilitas lebih rendah bila dibandingkan dengan pasar ekuitas AS yang lebih luas. Pada Agustus 2015, ETF telah menghasilkan tingkat pengembalian rata-rata tahunan sebesar 15,7% sejak awal, dan total pengembalian selama setahun terakhir sekitar 10,4%.

Proses seleksi untuk Indeks Volatilitas Minimum MSCI USA dimulai dengan MSCI USA Index dan mengikuti peraturan khusus untuk menentukan bobot sekuritas yang menghasilkan jumlah risiko serendah mungkin. USMV menggunakan pendekatan investasi pasif dengan menggunakan metodologi sampling yang representatif untuk mencerminkan hasil investasi MSCI USA Minimum Volatility Index. Komponen utama dana tersebut meliputi perawatan kesehatan, staples konsumen dan stok teknologi.

ETF berinvestasi hanya di ekuitas AS dan mengalokasikan 32% saham perusahaan pasar raksasa, sementara perusahaan topi besar dan menengah menguasai 46% dan 22% dari aset investasi yang diinvestasikan masing-masing. Dana tersebut memiliki 164 perusahaan dalam portofolio, sementara indeks yang mendasari mengandung 639 saham. Secara historis, kepemilikan dana dimiringkan ke sektor perawatan kesehatan, keuangan dan teknologi. Perusahaan perawatan kesehatan sendiri memiliki 20% kepemilikannya. Perusahaan finansial dan teknologi masing-masing menyumbang 18% dan 15% portofolio USMV. Holdings dari sektor consumer staples memiliki alokasi 14%. Industri lain dengan alokasi di bawah 10% termasuk utilitas, discretionary konsumen, industri dan material.

Dana terdiversifikasi dengan baik, dan tidak ada satu pun perusahaan di portofolio ASMV yang memiliki lebih dari 2%. Lima kepemilikan teratas dari akun dana sekitar 7% dan mencakup perusahaan seperti AT & T Inc., McDonald's Corp., Verizon Communications Inc., PepsiCo Inc. dan Public Storage REIT. 10 saham teratas perusahaan memiliki alokasi 14%.

Sejak awal, USMV telah melacak hasil investasi dari indeks yang mendasari dalam kesalahan pelacakan di bawah 0. 50%. Manajer dana memperkirakan kesalahan pelacakan USMV tidak akan melebihi 5%, yang mungkin timbul sebagai akibat dari biaya transaksi, perbedaan harga dan biaya dan biaya dana.

Manajemen

USMV dikelola oleh BlackRock Fund Advisors, yang merupakan manajer investasi swasta yang sebelumnya dikenal dengan Barclays Global Fund Advisors. Ini adalah anak perusahaan BlackRock Institutional Trust Company, N.A., yang merupakan bagian dari BlackRock, Inc., sebuah perusahaan manajemen investasi multinasional yang berbasis di New York City. BlackRock Fund Advisors mengelola berbagai reksa dana saham, reksa dana pendapatan tetap, reksa dana komoditas dan mata uang.

Karakteristik

USMV dimulai pada 18 Oktober 2011 oleh BlackRock Fund Advisors dan menggunakan strategi investasi pengindeksan dengan memilih saham yang menghasilkan hasil investasi yang serupa dengan indeks underlying. Dana tersebut memiliki kapitalisasi pasar rata-rata sebesar $ 43 miliar, dan tingkat perputaran portofolionya adalah 24% di tahun 2014. Meskipun tingkat turnover yang tinggi, USMV memiliki rasio biaya tahunan sebesar 0,15%, yang terlihat sangat menarik bila dibandingkan dengan rekan-rekannya. Rasio biaya rata-rata sebesar 0,36%. Saat memilih sahamnya, ia menggunakan model multifaktor eksklusif yang terlihat volatilitas tidak hanya saham individual, tapi juga portofolio agregat dana. USMV diperdagangkan di New York Stock Exchange, dan sahamnya bisa dibeli melalui berbagai broker investasi.

Kesesuaian dan Rekomendasi

Secara historis, perusahaan yang menunjukkan volatilitas rendah cenderung memiliki pendapatan dengan stabilitas lebih besar. Stok volatilitas rendah biasanya beroperasi di industri yang produknya kurang discretionary dalam anggaran konsumen, seperti telekomunikasi, perawatan kesehatan dan produk makanan. Karena permintaan inelastis untuk produk yang kurang berpretensi ini, penurunan pendapatan dan keuntungan selama resesi tidak sedramatisnya bagi perusahaan yang menjual produk dan layanan discretionary, seperti barang mewah dan barang premium lainnya.

Secara historis, saham dengan volatilitas rendah menawarkan tingkat pengembalian yang lebih baik bila dibandingkan dengan rekan volatilitas tinggi mereka. Sejumlah studi akademis tidak dapat mengkonfirmasi hubungan antara mengambil lebih banyak risiko dan menerima keuntungan lebih tinggi. Di sisi lain, teori keuangan menemukan saham volatilitas tinggi cenderung berkinerja lebih baik selama pasar yang sedang naik daun, yang mengungguli saham dengan volatilitas rendah. Investor harus mengevaluasi secara hati-hati tujuan investasi dan cakrawala waktu investasi untuk kesediaan mereka untuk melakukan dana ke USMV.

Karena dana tersebut memiliki kepemilikan substansial di sektor perawatan kesehatan, calon investor terekspos terhadap risiko yang melekat di sektor ini. Secara historis, pengembalian sektor perawatan kesehatan bergantung pada peraturan dan program pemerintah, karena lebih dari separuh pengeluaran medis di Amerika Serikat berasal dari berbagai program pemerintah, seperti Medicaid, Medicare dan U. S. Departemen Urusan Veteran. Juga, berakhirnya hak paten memainkan peran negatif untuk pengembalian sektor kesehatan jika perusahaan medis tidak dapat menemukan obat blockbuster alternatif lainnya.

Bagi mereka yang mengikuti teori portofolio modern (MPT), ETF ini paling sesuai untuk investasi dividen, dan sampai batas tertentu, nilai investasi. USMV memiliki imbal hasil dividen yang stabil sebesar 1, 83%, yang di atas imbal hasil dividen untuk Indeks S & P 500. Selain itu, dana tersebut memiliki banyak saham yang sangat tumpang tindih dengan indeks harga saham, seperti Russell 1000 Value Index.

Pada bulan Agustus 2015, dana tersebut telah ada untuk waktu yang singkat dan memberikan sedikit wawasan mengenai risikonya dan menghasilkan keuntungan. USMV menunjukkan deviasi standar tiga tahun sebesar 8. 27%, yaitu hampir sama dengan standar deviasi sebesar 8. 56% untuk Indeks Pengembalian Total S & P 500. Dana tersebut memiliki tingkat pengembalian rata-rata tiga tahun yang lebih rendah dari 14,9% jika dibandingkan dengan pengembalian 17,6% untuk S & P 500 Total Return Index. USMV memiliki rasio Sharpe tiga tahun sebesar 1, 73, yang sedikit lebih rendah dari rasio Sharpe 1, 93 untuk S & P 500 Total Return Index karena pengembalian dana yang lebih rendah. Karena dana tersebut memiliki korelasi yang lebih rendah dengan pasar U. S. yang luas, USMV menunjukkan beta tiga tahun sebesar 0,80 terhadap S & P 500 Total Return Index.

USMV paling tepat bagi investor yang khawatir dengan volatilitas pengembalian dan ingin memperoleh eksposur terhadap ekuitas U. S. dari perusahaan yang menunjukkan pertumbuhan arus kas yang lebih stabil dan matang dengan hasil dividen rata-rata di atas rata-rata.

Bagaimana Klien Penasihat Keuangan dapat Menggunakan ETF

Saat merekomendasikan USMV, penasihat keuangan harus membuat klien mereka sadar bahwa karena dana tersebut berinvestasi pada saham dengan volatilitas rendah, pengembalian USMV mungkin menunjukkan fluktuasi yang lebih kecil dibandingkan dengan pasar yang lebih luas. Meskipun, portofolio USMV harus menawarkan hasil penyesuaian risiko yang lebih baik dalam jangka waktu yang lama, dana tersebut dapat menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih rendah bila dibandingkan dengan indeks pasar yang luas seperti S & P 500 selama pasar yang naik.

Banyak kepemilikan dana, seperti AT & T, McDonald's dan PepsiCo, mengalami penurunan yang signifikan atau bahkan penurunan pertumbuhan arus kas, pendapatan dan keuntungan mereka. Seiring perbaikan ekonomi U. S. dapat segera mendorong U. S. Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga acuan, perusahaan yang lamban dalam portofolio dana dapat melakukan yang lebih buruk lagi dalam hal tingkat pengembalian saham mereka. Namun, penasihat keuangan harus mencatat hasil dividen rata-rata di atas rata-rata dari kepemilikan USMV dapat menjadi faktor penghambat penting di lingkungan penurunan valuasi akibat kenaikan suku bunga.

Pesaing dan Alternatif Utama

Bila menyangkut alternatif USMV, ada beberapa opsi yang tersedia bagi investor. The PowerShares S & P 500 Volatilitas Rendah ETF memiliki rasio biaya yang agak tinggi yaitu sebesar 0,25% dan memilih 100 perusahaan dari Indeks S & P 500 yang menunjukkan volatilitas terendah sepanjang tahun lalu.

Dana Volatilitas SPDR Russell 1000 Low memiliki rasio biaya yang sedikit lebih rendah sebesar 0, 12% dan memegang 82 saham yang dipilih dari Russell 1000 Low Volatility Index. Dana ini memiliki bobot lebih besar terhadap perusahaan topi besar daripada perusahaan raksasa ketika dibandingkan dengan USMV.

IShares MSCI EAFE Volatilitas Minimum ETF menawarkan kepada para investor liputan luas mengenai volatilitas ekuitas global yang rendah di luar Amerika Serikat. Dana tersebut membebankan rasio biaya sebesar 0,2%.