a:

Ketinggian volatilitas mengacu pada bentuk volatilitas tersirat untuk opsi yang digambarkan pada kisaran harga strike untuk opsi dengan tanggal kadaluarsa yang sama. Bentuk yang dihasilkan sering menunjukkan kemiringan atau senyuman dimana nilai volatilitas tersirat untuk opsi lebih jauh dari uang lebih tinggi daripada harga pemogokan mendekati harga instrumen yang mendasarinya.

Volatilitas Tersirat

Volatilitas tersirat adalah taksiran volatilitas aset yang mendasari opsi. Ini berasal dari harga opsi, dan merupakan salah satu masukan dari banyak model penentuan harga opsi seperti metode Black-Scholes. Namun, volatilitas tersirat tidak bisa langsung diamati. Sebaliknya, ini adalah salah satu elemen dari model penetapan harga pilihan yang harus dikeluarkan dari formula. Volatilitas tersirat lebih tinggi menghasilkan harga opsi yang lebih tinggi.

Volatilitas tersirat pada dasarnya menunjukkan kepercayaan pasar terhadap volatilitas masa depan dari kontrak yang mendasarinya, baik naik turun. Ini tidak memberikan prediksi arah. Namun, nilai volatilitas tersirat naik karena harga underlying asset turun. Pasar bearish diyakini memiliki risiko lebih besar daripada tren naik.

VIX

Pedagang umumnya ingin menjual volatilitas tinggi saat membeli volatilitas murah. Strategi opsi tertentu adalah permainan volatilitas murni dan berusaha memperoleh keuntungan atas perubahan volatilitas dibandingkan dengan arahan aset. Bahkan, bahkan ada kontrak finansial yang melacak volatilitas tersirat. Volatility Index (VIX) adalah kontrak berjangka pada Chicago Board of Options Exchange (CBOE) yang menunjukkan ekspektasi untuk volatilitas 30 hari. VIX dihitung dengan menggunakan nilai volatilitas tersirat dari opsi pada indeks S & P 500. Hal ini sering disebut sebagai indeks ketakutan. VIX naik selama penurunan di pasar dan merupakan volatilitas yang lebih tinggi di pasar.

Jenis Skews

Ada berbagai jenis skrup volatilitas. Dua jenis skews yang paling umum adalah forward dan reverse skews.

Untuk opsi dengan baling-baling terbalik, volatilitas tersirat lebih tinggi pada pemogokan opsi lebih rendah daripada pada pemogokan pilihan yang lebih tinggi. Jenis condong ini sering hadir pada pilihan indeks, seperti indeks S & P 500. Alasan utama untuk condong ini adalah bahwa harga pasar kemungkinan penurunan harga yang besar di pasar, meski itu adalah kemungkinan yang jauh. Ini mungkin tidak akan menjadi pilihan lain selain uang.

Untuk opsi dengan garis miring ke depan, nilai volatilitas tersirat naik pada titik yang lebih tinggi di sepanjang rantai harga strike. Pada opsi pemogokan yang lebih rendah, volatilitas tersirat lebih rendah, sementara itu lebih tinggi pada harga strike yang lebih tinggi.Hal ini sering terjadi pada pasar komoditas dimana ada kemungkinan kenaikan harga yang besar karena beberapa jenis penurunan pasokan. Misalnya, pasokan komoditas tertentu dapat terkena dampak cuaca secara dramatis. Kondisi cuaca buruk dapat menyebabkan kenaikan harga yang cepat. Harga pasar kemungkinan ini, yang tercermin dalam tingkat volatilitas tersirat.