Dana Perminyakan Minyak Amerika Serikat (NYSEARCA: USO Unit Kemitraan Dana USOUS11 51 + 2. 95% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan The PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9 73 + 2. 96% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah dua dana yang diperdagangkan di bursa yang menawarkan eksposur kepada investor pasar minyak mentah tanpa harus langsung membeli minyak mentah berjangka. Ini adalah keuntungan karena perdagangan berjangka langsung sangat rumit dan membawa risiko tinggi.

USO adalah dana minyak terbesar di dunia. Dana tersebut memiliki $ 3. 379 miliar aset kelolaan pada 22 Februari 2016. DBO adalah negara terbesar keenam dengan $ 1. 375 miliar aset kelolaan (AUM). Di luar ukuran, ada beberapa perbedaan utama antara dana ini, sebagai berikut:

Dana Komposit

USO dirancang untuk melacak pergerakan harga harian minyak mentah West Texas Intermediate (WTI), minyak mentah manis yang dikirim ke Cushing, Oklahoma. Patokan USO adalah kontrak berjangka minyak mentah bulan-dekat yang diperdagangkan di NYMEX. Jika kontrak berjangka di dekat bulan ini dalam waktu dua minggu kedaluwarsa, tolok ukurnya adalah kontrak bulan depan akan berakhir. Dana tersebut berinvestasi terutama pada kontrak berjangka minyak mentah dan kontrak berjangka terkait minyak lainnya, dan mungkin berinvestasi di depan dan kontrak swap.

DBO mencatat perubahan tingkat DBIQ Optimum Yield Indeks Minyak Mentah Kelebihan Pengembalian ditambah pendapatan bunga dari kepemilikan dana terutama surat berharga Treasury U. S.. Indeks Minyak Sawit DBIQ Optimum Index Kelebihan Return adalah indeks berbasis peraturan yang terdiri dari kontrak berjangka minyak ringan WTI, minyak mentah manis.

Backwardation and Contango

Backwardation dan contango adalah dua tantangan yang dihadapi ETF minyak. ETF secara berkala "menggulung" kontrak berjangka mereka dengan menjual kontrak mendekati kontrak kedaluwarsa dan pembelian yang akan berakhir lebih jauh ke masa depan. Hampir selalu ada perbedaan harga antara dua kontrak, yang bisa berakibat pada kerugian atau keuntungan nilai, saat membeli satu kontrak dan penjualan lainnya. Di contango, kontrak berjangka dengan tanggal kedaluwarsa lebih jauh lebih mahal, yang menghasilkan ETF minyak yang kehilangan selisih nilainya saat menjual kontrak yang lebih murah untuk membeli kontrak yang lebih mahal. Backwardation adalah kebalikan dari contango. Hal itu terjadi ketika kontrak dengan tanggal kedaluwarsa lebih lanjut di masa depan lebih murah. Dalam keterbelakangan, dana menghasilkan nilai ekstra.

USO tidak memiliki mekanisme untuk menangani contango dan backwardation, tapi DBO melakukannya. Indeks DBO menggunakan pendekatan berbasis aturan saat bergulir dari satu kontrak berjangka ke kontrak lainnya. Alih-alih secara otomatis masuk ke kontrak berjangka minyak berjangka dekat, patokan memilih kontrak berjangka dengan bulan pengiriman dalam 13 bulan ke depan, kapan "hasil tersirat gulung" terbaik dihasilkan.Ini berarti bahwa DBO berpotensi memaksimalkan keuntungan di pasar terbelakang dan meminimalkan kerugian di pasar yang berkontraksi.

Spesifik

Pembentukan USO adalah 10 April 2006. Dana tersebut mengenakan biaya pengelolaan sebesar 0. 45%, yang tidak termasuk biaya perantara. Dana tersebut telah terpukul karena harga minyak telah turun, dengan penurunan nilai aset bersih sebesar 45,31% pada tahun yang berakhir pada 31 Desember 2015. Kinerja lima tahun sebelumnya sampai 31 Desember 2015 adalah -71 . 72%. Mitra umum dana tersebut adalah United States Commodity Funds LLC.

DBO sedikit lebih muda; Tanggal mulai tanggal 5 Januari 2007. Sampai akhir, DBO telah menjadi pemain yang lebih baik. Untuk periode satu tahun sampai 31 Januari 2016, dana tersebut melihat penurunan nilai aset bersih sebesar 41,98%. Kinerja lima tahun sebelum dana tersebut sampai 31 Januari 2016, adalah -22. 85%. The PowerShares DB Oil Fund disusun sebagai kemitraan terbatas, dan dikelola oleh DB Commodity Services LLC dan disponsori oleh Invesco PowerShares Capital Management. Biaya pengelolaan untuk DB adalah 0,75%, yang tidak termasuk biaya perantara.