VelocityShares 3X Long Natural Gas ETN (NYSEARCA: UGAZ UGAZCS Nassau Underlying Tracker 2016-09 02. 32 pada S & P GSCI NG Keluaran Rt10 22 + 11 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) memberikan paparan tiga kali atas perubahan harga harian pada Indeks S & P GSCI Natural Gas ER, sebuah hubungan yang telah mendorong harga saham turun lebih dari 99% sejak Januari 2014, sementara harga gas alam turun 45. 4% sampai 26 Agustus 2016. Dana ini dimaksudkan untuk digunakan terutama oleh pedagang hari karena peracikan yang dihasilkan dari rebalancing harian, yang menyesuaikan kepemilikan setelah penutupan perdagangan untuk memastikan paparan tiga kali atas perubahan harga untuk hari berikutnya .

Meski terjatuh tajam sejak 2014, dana tersebut sangat populer di kalangan pedagang, dengan aset kelolaan (AUM) sebesar $ 368. 51 juta dan volume harian rata-rata $ 99. 32 juta. Berikut ini adalah cuplikan enam bulan dari catatan exchange-traded (ETN).

Split Terbalik Kedua

Karena sebagian besar jatuh karena memenuhi persyaratan New York Stock Exchange (NYSE) akibat turunnya harga saham di bawah $ 1, Credit Suisse Group AG (NYSE: CS CSCS Group16, 06-0. 71% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang merupakan counterparty untuk ETN, melakukan reverse split pada 14 Maret 2016. Pemegang saham menerima satu saham baru untuk setiap 25 saham pra-split. Credit Suisse telah menerapkan reverse split satu-untuk-lima pada bulan September 2015, namun kerugian 91% dari nilai saham dari bulan September 2015 sampai Maret 2016 mengharuskan dilakukannya reverse split kedua.

Awal yang Kasar

Karena pada awalnya melanjutkan kelebihan pasokan dan suhu musim dingin 2015-2016 yang ringan, harga gas alam tetap mendapat tekanan pada kuartal pertama tahun 2016, dengan harga gas alam Henry Hub jatuh ke level terendah multi-dekade $ 1. 57 per juta BTU selama minggu pertama Maret 2016. Bergerak dalam simpati dengan harga turun, VelocityShares 3X Long Natural Gas ETN membuat harga terendah sepanjang waktu pada saat yang sama, turun menjadi $ 16. 80 per saham secara reverse split-adjusted.

Puncak Produksi

Dengan harga yang terlalu rendah untuk menghasilkan keuntungan pengeboran, produksi gas alam memuncak pada bulan September 2015. Pada akhir 2015, jumlah sumur produksi turun menjadi 200, dari 340 menghasilkan sumur pada akhir tahun 2014. Pada bulan Mei 2016, jumlah penghitungan produksi turun lebih lanjut menjadi 87. Namun, dampak penurunan produksi ini tidak terpengaruh oleh permintaan yang rendah, yang diakibatkan oleh suhu musim dingin yang lebih tinggi dari biasanya. Sebagai hasil dari permintaan kendor, persediaan gas alam telah meningkat sebesar 67% dari tingkat 2015 pada akhir Maret 2016. Namun, perkiraan untuk suhu musim panas yang lebih hangat dari rata-rata dan ekspektasi meningkatnya permintaan gas alam untuk pembangkit listrik menempatkan lantai di bawah harga pada kuartal kedua 2016 dimulai.

Harga Minyak Mengendalikan Harga

Pada minggu ketiga bulan April, harga gas alam telah meningkat 21% dari titik terendah Maret menjadi $ 1. 91, dan VelocityShares 3X Long Natural Gas ETN naik 83% menjadi $ 30. 75. Selain itu, penyempitan tingkat persediaan ke rata-rata lima tahun menambahkan nada bullish yang tidak ada lama ke pasar. Namun, sedikit persediaan gas alam di bulan Mei mengakibatkan kerugian kecil pada harga gas alam dan turun 33% saham ETN menjadi $ 21. 16.

Permintaan Heat Heat Panas

Juni 2016 dimulai dengan meningkatnya permintaan akan gas alam saat suhu melonjak di seluruh negeri, menarik persediaan dengan kecepatan yang, jika dipertahankan sampai musim dingin, diproyeksikan menghasilkan tingkat yang jauh di bawah rata-rata lima tahun. Pada minggu pertama bulan Juli, gas alam menghasilkan tinggi 13 bulan pada $ 2. 98 dan VelocityShares 3X Long Natural Gas ETN telah dihargai sampai $ 49. 75, keuntungan 200% dari titik terendah bulan Maret. Sementara harga gas alam bergerak dalam tren sideways selama beberapa minggu setelah mencapai harga tertinggi tahun ini, harga saham ETN tetap stabil, turun menjadi $ 29. 76 di awal Agustus sebelum rally kembali ke level tinggi $ 30s pada akhir bulan.