Aturan Volcker memiliki dampak yang sangat kecil terhadap kebanyakan investor individual. Sebaliknya, hal itu berdampak pada bank-bank besar dan lembaga keuangan lainnya dengan mencegah mereka melakukan aktivitas perdagangan eksklusif yang dianggap berisiko oleh regulator federal. Aturan Volcker diadopsi sebagai bagian dari Undang-Undang Dodd-Frank setelah krisis keuangan 2008. Ini mencoba untuk membatasi jumlah risiko yang diambil oleh institusi keuangan besar untuk mencegah krisis keuangan lainnya. Aturan Volcker bertujuan untuk memisahkan divisi pinjaman konsumen dari bank-bank dari divisi investasi untuk meningkatkan transparansi dan mengurangi risiko sistem perbankan secara keseluruhan.

Institusi yang Dikuasai oleh Aturan

Aturan Volcker memengaruhi bank-bank yang memiliki akses ke jendela diskon Federal Reserve dan jenis bantuan pemerintah lainnya. Tingkat diskonto Federal Reserve tersedia untuk bank umum dan lembaga penyimpanan lainnya. Ini memberikan tarif diskon untuk institusi ini untuk meminjam uang dan mengurangi kemungkinan masalah likuiditas atau persyaratan cadangan modal. Lembaga keuangan diberi waktu lama agar sesuai dengan Peraturan Volcker. Mayoritas peraturan mulai berlaku pada tahun 2015. Bank harus memiliki program kepatuhan untuk memastikan ketentuan Peraturan Volcker diikuti.

Aktivitas yang Dilarang oleh Aturan

Aturan Volcker umumnya melarang lembaga keuangan melakukan perdagangan efek sekuritas jangka pendek, derivatif, futures, opsi dan komoditas untuk akun mereka sendiri. Pelanggan bank mungkin masih terlibat dalam kegiatan ini. Namun, bank tidak bisa menjadi principal dari akun trading mereka sendiri. Rekening trading didefinisikan oleh Aturan sebagai akun yang tujuan utamanya adalah penjualan jangka pendek atau keuntungan dari pergerakan harga jangka pendek. Ruang lingkup peraturan ini tidak jelas mengenai investasi jangka panjang.

Aturan selanjutnya melarang lembaga-lembaga ini untuk memiliki, mensponsori atau memiliki hubungan tertentu dengan hedge fund, dana ekuitas swasta dan kendaraan investasi lainnya, yang dikenal dengan dana tertutup. Mereka tidak bisa mensponsori jenis dana ini. Bank tidak dapat menjadi mitra umum, mengelola anggota atau wali dari dana yang dicakup. Bank tidak dapat berbagi nama yang sama dengan dana yang dicakup.

Pengecualian Dari Aturan

Ada pengecualian dari ketentuan Aturan Volcker sehubungan dengan aktivitas perdagangan dan sponsor atas dana yang dicakup. Bank dikecualikan dari Peraturan untuk memperdagangkan sekuritas pemerintah, sehubungan dengan pembuatan atau penjaminan pasar sepanjang kegiatan ini tidak melebihi permintaan pelanggan jangka pendek, diperdagangkan atas nama pelanggan dan diperdagangkan oleh perusahaan asuransi untuk kepentingan perusahaan asuransi.Lembaga keuangan dapat lebih terlibat dalam kegiatan lindung nilai yang mengurangi risiko.

Bank berharap bahwa lindung nilai atas risiko akan memungkinkan kegiatan yang dikenal sebagai hedging portofolio, namun regulator federal merevisi bahasa peraturan tersebut setelah kerugian besar yang diderita oleh J. P. Morgan dalam kegagalan Paus London. Kegiatan pembuatan pasar atas nama pelanggan masih diperbolehkan. Kegiatan pembuatan pasar melibatkan pembelian, penjualan dan penjualan sekuritas dan instrumen keuangan lainnya untuk mengantisipasi kebutuhan nasabah. Kegiatan ini bertujuan untuk meningkatkan likuiditas pasar.

Bank diizinkan untuk mensponsori dana lindung nilai atau dana ekuitas swasta dalam keadaan terbatas. Mereka dapat mensponsori dana jika mereka menawarkan jasa konsultasi trust, fidusia atau investasi dan dana dibentuk sehubungan dengan kegiatan ini. Bank hanya bisa memiliki de minimis atau investasi jenis benih dalam dana tersebut. Jika bank membentuk dana, bank harus mencari investor yang tidak terafiliasi untuk mencairkan investasinya. Setelah satu tahun, kepemilikan bank tidak bisa lebih dari 3% dari dana tersebut. Selanjutnya, dana tersebut harus sesuai dengan batasan transaksi afiliasi Bagian 23A dan B. Keterbatasan ini mencegah bank memberikan pinjaman pada dana atau membeli aset dari dana tersebut. Hal ini menempatkan kendala besar pada bagaimana bank dapat berinteraksi dengan dana yang mungkin mereka bentuk. Banyak bank menemukan ketentuan Aturan Volcker yang berat dan mahal dalam hal peningkatan kepatuhan.