Perbedaan utama antara yield obligasi terhadap maturity, atau YTM, dan kurs spot adalah bahwa YTM menggunakan tingkat bunga yang sama untuk perhitungan arus kas masa depan dari obligasi, sementara tingkat suku bunga dapat mencakup suku bunga yang berbeda untuk tahun-tahun terpisah dalam perhitungannya. Berbeda dengan YTM, tingkat suku bunga memperhitungkan kurva yield Treasury dimana yield obligasi berbeda pada setiap panjang jatuh tempo. Baik YTM maupun kurs spot adalah metode diskon arus kas untuk membantu investor memahami nilai sekarang.
YTM menghitung yield obligasi dengan memasukkan compounding pembayaran kupon untuk menentukan yield efektif. YTM mengasumsikan semua pembayaran kupon yang diterima oleh pemegangnya diinvestasikan kembali dengan tingkat bunga yang sama. YTM mempertimbangkan nilai pasar obligasi saat ini, nilai nominal, tingkat kupon dan jangka waktu sampai jatuh tempo. Jika YTM obligasi kurang dari tingkat kupon, maka obligasi diperdagangkan dengan harga diskon. Jika YTM lebih besar dari suku bunga kupon, obligasi diperdagangkan pada harga premium. Jika YTM dan tingkat kuponnya sama, maka obligasi diperdagangkan pada nilai nominal.
Perhitungan harga spot mempertimbangkan fakta bahwa kurva imbal hasil Treasury tidak datar pada tingkat jatuh tempo yang berbeda. Harga spot menggunakan kurva imbal hasil Treasury sebagai tolak ukur untuk menilai obligasi. Obligasi dengan beberapa pembayaran kupon memiliki hasil efektif berbeda pada setiap panjang jatuh tempo. Perhitungan hasil garis lurus gagal memperhitungkan hasil efektif yang berbeda ini. Dengan demikian, perhitungan nilai tukar dapat memberikan akurasi yang lebih besar ke nilai sekarang obligasi. Namun, hasil jangka panjang Treasury mungkin tidak selalu tersedia untuk perhitungan harga spot.
Apa perbedaan antara hasil dengan jatuh tempo dan hasil yang harus dihubungi?
Menentukan berbagai macam hasil bahwa obligasi yang dapat dipanggil dapat memberi investor merupakan faktor penting dalam proses pembelian obligasi.
Apa perbedaan antara tingkat imbal hasil obligasi dan tingkat kuponnya?
Belajar tentang perbedaan antara tingkat kupon obligasi dan tingkat imbal hasil, bagaimana tingkat kupon mempengaruhi harga pasar dan bagaimana pengaruh harga pasar.
Apa perbedaan antara imbal hasil dan tingkat suku bunga?
Perbedaan utama antara imbal hasil dan tingkat bunga adalah bahwa setiap istilah mengacu pada instrumen keuangan yang berbeda. Hasil umumnya mengacu pada dividen, bunga atau pengembalian yang diterima investor dari sekuritas seperti saham atau obligasi, dan biasanya dilaporkan sebagai angka tahunan.