Tingkat kupon obligasi adalah tingkat bunga yang dibayarkan setiap tahun, sementara hasilnya adalah tingkat pengembalian yang dihasilkannya. Tingkat kupon obligasi dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominalnya. Nilai nominalnya hanyalah nilai nominal obligasi, atau nilai obligasi sebagaimana yang dinyatakan oleh entitas penerbit. Dengan demikian, obligasi seharga $ 1,000 dengan tingkat kupon 6% membayar bunga $ 60 per tahun.
Tingkat kupon sebagian besar dipengaruhi oleh tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh pemerintah. Karena itu, jika pemerintah menaikkan suku bunga minimum menjadi 6%, maka obligasi yang sudah ada sebelumnya dengan tingkat kupon di bawah 6% kehilangan nilai. Siapa pun yang ingin menjual obligasi yang sudah ada sebelumnya harus mengurangi harga pasar mereka untuk memberi kompensasi kepada investor atas pembayaran kupon obligasi yang lebih rendah dibandingkan dengan obligasi yang baru diterbitkan. Membeli obligasi dengan premi berarti membelinya lebih dari nilai nominalnya. Untuk membeli obligasi dengan harga diskon berarti membayar kurang dari nilai nominal. Terlepas dari harga beli, pembayaran kupon tetap sama.
Hasil obligasi dapat diukur dengan beberapa cara yang berbeda. Hasil saat ini membandingkan tingkat kupon terhadap harga pasar obligasi saat ini. Karena itu, jika sebuah obligasi seharga $ 1,000 dengan tingkat kupon 6% dijual seharga $ 1, 000, maka yield saat ini juga 6%. Namun, karena harga pasar obligasi dapat berfluktuasi, dimungkinkan untuk membeli obligasi ini dengan harga di atas atau di bawah $ 1.000. Jika obligasi yang sama dibeli seharga $ 800, maka imbal hasil saat ini menjadi 7. 5% karena pembayaran kupon tahunan sebesar $ 60 mewakili bagian yang lebih besar dari harga beli.
Ukuran yang lebih komprehensif dari tingkat pengembalian obligasi adalah imbal hasil terhadap jatuh tempo. Karena memungkinkan menghasilkan keuntungan atau kerugian dengan membeli obligasi di bawah atau di atas nominal, perhitungan hasil ini memperhitungkan pengaruh harga beli terhadap tingkat pengembalian total. Jika harga beli obligasi sama dengan nilai nominalnya, maka tingkat kupon, yield dan yield to maturity saat ini sama.
Apa perbedaan antara penurunan pendapatan marjinal dan imbal hasil?
Memahami perbedaan utama antara hukum pengembalian marginal yang semakin menurun dan konsep pengembalian ke skala melalui contoh sederhana.
Apa perbedaan antara imbal hasil obligasi dengan tingkat jatuh tempo dan kurs spot?
Belajar tentang perbedaan antara perhitungan untuk yield to maturity dan spot rate untuk menentukan nilai obligasi sekarang.
Apa perbedaan antara imbal hasil dan tingkat suku bunga?
Perbedaan utama antara imbal hasil dan tingkat bunga adalah bahwa setiap istilah mengacu pada instrumen keuangan yang berbeda. Hasil umumnya mengacu pada dividen, bunga atau pengembalian yang diterima investor dari sekuritas seperti saham atau obligasi, dan biasanya dilaporkan sebagai angka tahunan.