a:

Sudah umum bagi analis keuangan dan publikasi investasi untuk merujuk pada obligasi Treasury U. S. (obligasi-obligasi) sebagai investasi bebas risiko. Penunjukan ini kira-kira benar dan, pada saat bersamaan, menyesatkan. Berkat dukungan implisit Federal Reserve dari semua kewajiban Departemen Keuangan, hampir tidak ada risiko kerugian pokok pada obligasi T. Resiko nyata dari pembelian T-bond dipusatkan di seputar biaya kesempatan, fluktuasi suku bunga dan kenaikan harga.

Tidak Risiko Default

Sebagian besar hubungan kredit, dari pinjaman hipotek hingga obligasi korporasi, membawa risiko default. Pemberi pinjaman mengasumsikan risiko peminjam gagal memenuhi kewajiban pembayaran pokok atau bunga. Bahkan dalam kasus di mana proses kebangkrutan dapat membantu memulihkan dana kreditur, tidak ada jaminan nyata di pasar.

Ini tidak benar dengan obligasi T, karena Federal Reserve selalu bertindak sebagai backstop untuk pemerintah federal. Investor tahu bahwa Departemen Keuangan akan selalu membayar mereka kembali, bahkan ketika neraca Fed itu jelek.

Resiko Lain

Jika Federal Reserve menciptakan terlalu banyak kredit baru, ekonomi mengalami risiko mengalami inflasi. Jumlah pokok pada obligasi T normal hanya dijamin dalam jumlah nominal. Di lingkungan inflasi, return on principal bernilai kurang dari investasi awal. Masalah ini diperparah oleh imbal hasil Treasurys yang secara tradisional rendah.

Treasurys juga membawa risiko suku bunga: ketika suku bunga naik, nilai pasar dari kewajiban hutang cenderung turun. Hal ini menyulitkan investor obligasi untuk melakukan likuidasi tanpa kehilangan investasinya.

Semua keputusan finansial, bahkan investasi T-bond, membawa biaya peluang. Ketika seorang investor membeli $ 1.000 T-bond, dia kehilangan kemampuan untuk mengeluarkan $ 1.000 itu untuk hal-hal lain. Mungkin investor akan lebih baik membeli jenis keamanan yang berbeda dengan tingkat pengembalian yang lebih tinggi, atau membeli barang-barang konsumsi yang nilainya lebih tinggi daripada imbal hasil obligasi.