a:

Risiko yang paling terkenal di pasar obligasi adalah risiko tingkat suku bunga - risiko bahwa harga obligasi akan jatuh seiring kenaikan suku bunga. Dengan membeli obligasi, pemegang obligasi telah berkomitmen untuk menerima tingkat pengembalian tetap untuk periode yang tetap. Jika tingkat bunga pasar naik dari tanggal pembelian obligasi, maka harga obligasi akan turun. Obligasi kemudian akan diperdagangkan dengan harga diskon untuk mencerminkan tingkat pengembalian yang lebih rendah yang akan dilakukan investor pada obligasi.
Suku bunga pasar adalah fungsi dari beberapa faktor seperti permintaan, dan penawaran, uang dalam ekonomi, tingkat inflasi, tahap bahwa siklus bisnis dan juga kebijakan moneter dan fiskal pemerintah. Namun, risiko suku bunga bukan satu-satunya risiko investasi pada obligasi; investasi pendapatan tetap menimbulkan empat jenis risiko tambahan bagi investor:

Reinvestasi Risiko
Resiko bahwa hasil obligasi akan diinvestasikan kembali pada tingkat yang lebih rendah daripada obligasi yang semula diberikan. Misalnya, bayangkan seorang investor membeli sebuah obligasi senilai $ 1,000 yang memiliki kupon tahunan sebesar 12%. Setiap tahun investor menerima $ 120 (12% * $ 1, 000), yang dapat diinvestasikan kembali ke obligasi lain. Tapi bayangkan bahwa dari waktu ke waktu tingkat pasar turun menjadi 1%. Tiba-tiba, bahwa $ 120 yang diterima dari obligasi hanya dapat diinvestasikan kembali pada 1%, bukan tingkat bunga obligasi 12%.
Risiko Panggilan
Resiko bahwa suatu obligasi akan dipanggil oleh penerbitnya. Callable bonds memiliki ketentuan panggilan, yang memungkinkan penerbit obligasi untuk membeli obligasi tersebut kembali dari pemegang obligasi dan menghentikan penerbitannya. Hal ini biasanya dilakukan ketika suku bunga telah turun secara substansial sejak tanggal penerbitan. Ketentuan panggilan memungkinkan penerbit untuk melepaskan obligasi lama dan tingkat tinggi dan menjual obligasi dengan tingkat bunga rendah untuk mengurangi biaya hutang.
Resiko Default
Resiko bahwa penerbit obligasi tidak dapat membayar bunga kontrak atau pokok obligasi pada waktu yang tepat, atau sama sekali. Layanan pemeringkatan kredit seperti Moody's, Standard & Poor's dan Fitch memberikan peringkat kredit untuk isu obligasi, yang membantu memberi investor gagasan tentang seberapa besar kemungkinan terjadinya default pembayaran. Sebagai contoh, kebanyakan pemerintah federal memiliki peringkat kredit yang sangat tinggi (AAA); mereka dapat menaikkan pajak atau mencetak uang untuk membayar hutang, membuat kemungkinan tidak mungkin. Namun, kecil, perusahaan yang baru muncul memiliki beberapa kredit terburuk (BB dan yang lebih rendah). Mereka jauh lebih cenderung gagal dalam pembayaran obligasi mereka, yang mana pemegang obligasi kemungkinan akan kehilangan semua atau sebagian besar investasi mereka.
Risiko Inflasi
Resiko bahwa tingkat kenaikan harga dalam perekonomian memburuknya imbal hasil yang terkait dengan obligasi.Ini memiliki pengaruh terbesar pada obligasi tetap, yang memiliki tingkat suku bunga yang ditetapkan sejak awal. Misalnya, jika investor membeli obligasi tetap 5% dan kemudian inflasi meningkat menjadi 10% per tahun, pemegang obligasi akan kehilangan uang untuk investasi karena daya beli hasil penjualan telah berkurang. Suku bunga obligasi floating-rate (floaters) disesuaikan secara berkala untuk menyesuaikan tingkat inflasi, sehingga membatasi eksposur investor terhadap risiko inflasi.
Untuk bacaan lebih lanjut, lihat Apakah Rating Kredit Korporasi? , Fitur Panggilan: Jangan Tertangkap Penjaga dan Tutorial Dasar Obligasi .