a:

Manajemen risiko adalah proses penting yang digunakan untuk membuat keputusan investasi. Prosesnya melibatkan identifikasi jumlah risiko yang terlibat dan sekaligus menerima atau mengurangi risiko yang terkait dengan investasi. Beberapa ukuran risiko yang umum adalah standar deviasi, beta, nilai risiko (VaR) dan nilai kondisional yang berisiko.

Standar deviasi mengukur dispersi data dari nilai yang diharapkan. Standar deviasi digunakan dalam membuat keputusan investasi untuk mengukur jumlah volatilitas historis, atau risiko, yang terkait dengan investasi yang relatif terhadap tingkat pengembalian tahunannya. Ini menunjukkan berapa banyak pengembalian saat ini menyimpang dari perkiraan pengembalian normal historisnya. Misalnya, saham yang memiliki deviasi standar tinggi mengalami volatilitas yang lebih tinggi, dan oleh karena itu, tingkat risiko yang lebih tinggi dikaitkan dengan saham.

Beta adalah ukuran risiko yang umum. Beta mengukur jumlah risiko sistematis yang dimiliki keamanan terhadap keseluruhan pasar. Pasar memiliki beta 1, dan dapat digunakan untuk mengukur risiko keamanan. Jika beta keamanan sama dengan 1, harga keamanan bergerak dalam langkah waktu dengan pasar. Sebuah keamanan dengan beta yang lebih besar dari 1 mengindikasikan bahwa hal itu lebih fluktuatif daripada pasar. Sebaliknya, jika beta keamanan kurang dari 1, ini mengindikasikan bahwa keamanan kurang stabil daripada pasar. Misalnya, anggaplah beta keamanan adalah 1. 5. Secara teori, keamanannya 50% lebih mudah berubah daripada pasar.

Ukuran risiko ketiga yang umum digunakan dalam manajemen risiko adalah nilai risiko. VaR adalah ukuran statistik yang digunakan untuk menilai tingkat risiko yang terkait dengan portofolio atau perusahaan. VaR mengukur potensi kerugian maksimum dengan tingkat kepercayaan untuk periode tertentu. Misalnya, misalkan portofolio investasi memiliki VaR satu tahun sebesar $ 5 juta. Oleh karena itu, portofolio memiliki peluang 10% untuk kehilangan lebih dari $ 5 juta selama periode satu tahun.

Vortional bersyarat adalah ukuran risiko lain yang digunakan untuk menilai risiko ekor investasi. VaR bersyarat menilai kemungkinan, dengan tingkat kepercayaan tertentu, bahwa akan ada jeda di VaR. Ukuran ini digunakan sebagai perpanjangan ke VaR dan berusaha untuk menilai apa yang terjadi pada investasi di luar ambang batas maksimumnya. Ukuran ini lebih sensitif terhadap kejadian yang terjadi di ujung ekor sebuah distribusi, yang juga dikenal sebagai tail risk. Misalnya, anggaplah seorang manajer risiko yakin bahwa kerugian rata-rata pada investasi adalah $ 10 juta untuk hasil terburuk dari portofolio yang mungkin terjadi. Oleh karena itu, VaR bersyarat, atau kekurangan yang diharapkan, adalah $ 10 juta untuk ekor 1%.