a:

Biaya agensi perkapalan mengacu pada kenaikan biaya hutang ketika kepentingan pemegang saham dan manajemen menyimpang. Untuk alasan ini, pemasok hutang, seperti pemegang obligasi, memberlakukan pembatasan tertentu pada perusahaan (melalui ikatan indenture) karena takut biaya agen-biaya. Pemasok pembiayaan hutang menyadari dua hal: a) Manajemen mengendalikan uang mereka, dan b) Ada kemungkinan besar masalah agen utama di perusahaan mana pun. Untuk mengurangi kerugian akibat keangkuhan manajerial, pemasok hutang menempatkan beberapa kendala dalam penggunaan uang mereka.

Secara umum, biaya agen dari hutang terjadi ketika manajemen terlibat dalam proyek atau perilaku yang menguntungkan pemegang saham lebih dari pemegang obligasi. Misalnya, mengambil proyek berisiko bisa menguntungkan pemegang saham lebih banyak sambil mengambil lebih banyak risiko berarti peluang yang lebih tinggi yang harus dipegang oleh pemegang obligasi bertahan akan gagal bayar.

Masalah agen utama berkaitan dengan kurangnya simetri antara keinginan agen dan kepala sekolah. Masalah principal-agent biasanya antara pemegang saham perusahaan dan agen yang menjalankan perusahaan (CEO dan eksekutif lainnya). Ketika para eksekutif melakukan hal-hal yang menjadi kepentingan terbaik mereka sendiri dan tidak menguntungkan pemegang saham, maka ada masalah keagenan di perusahaan. (Pelajari lebih lanjut tentang masalah principal-agent di CFA Level 1 Tutorial .)

Pertanyaan ini dijawab oleh Joseph Nguyen