Infrastruktur teknologi adalah bidang yang kompetitif. Standar yang terus berkembang dalam perangkat keras dan perangkat lunak berarti bahwa perusahaan harus selalu menghasilkan produk dan teknologi baru. Oracle (ORCL) adalah salah satu perusahaan software, hardware, dan cloud computing terbesar. Pesaingnya meliputi raksasa seperti Microsoft Corp. (MFST MFSTMedifirst Solutions Inc0. 000. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), International Business Machines Corp. (IBM Mesin Bisnis IBMInternasional Corp151. 58-1. 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dan Salesforce yang lebih baru. com (CRM CRMSalesforce.com Inc102 71 + 0 11% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Permintaan akan produk dan layanan ini berasal dari beragam bisnis dari perhatian lokal terkecil kepada perusahaan multinasional. Komputasi pribadi rumahan, pasar komputasi mobile yang berkembang pesat, dan bangkitnya awan juga mendorong pertumbuhan.

Bagaimana Oracle Menghasilkan Uang?

Oracle, menurut laporan tahunan 10-K, adalah penyedia perangkat lunak perusahaan terbesar di dunia. Ini juga menyediakan produk dan layanan perangkat keras komputer, yang saat digabungkan, bekerja di awan. Oracle menawarkan produknya melalui beragam pengaturan pendapatan. Ini termasuk penjualan perangkat lunak dan perangkat keras konvensional dan juga langganan produk dan layanan perangkat lunak dan perangkat keras. Oracle mengkategorikan tiga segmen bisnisnya sebagai berikut (sumber: Oracle prospectus):

1. Perangkat Lunak dan Bisnis Cloud: Lisensi dan database Oracle middleware, perangkat lunak aplikasi, dan menyediakan akses ke berbagai perangkat lunak yang lebih luas melalui Oracle Cloud Software-as-a-Service (SaaS) dan Oracle Cloud Penawaran Platform-as-a-Service (PaaS). SaaS dan PaaS secara kolektif disebut sebagai langganan perangkat lunak awan. Ini merupakan persentase pertumbuhan dari total pendapatan dari 72 persen di tahun fiskal 2012 menjadi 76 persen pada TA 2014. Oracle telah membangun perangkat lunaknya berdasarkan apa yang disebutnya sebagai "arsitektur terpadu berbasis standar" yang dirancang untuk membantu pelanggan mengurangi biaya. dan kompleksitas.
2. Sistem Perangkat Keras: Oracle menyediakan produk sistem perangkat keras dan dukungan sistem perangkat keras. Bisnis ini cenderung memiliki margin operasi yang lebih rendah daripada bisnis perangkat lunak dan awan karena biaya yang berkaitan dengan pembuatan, pendistribusian, dan dukungan produk ini. Ini merupakan komponen pendapatan perusahaan yang relatif stabil. Hardware terdiri dari 14 persen pendapatan Oracle pada TA 2014 dan TA 2013. Ini turun dari 17 persen pada TA 2012.
3. Layanan: Secara historis, layanan mewakili 10-11 persen dari pendapatan Oracle. Ini cenderung memiliki margin lebih rendah daripada dua bisnis lainnya. Oracle melaporkan bahwa pendapatan layanan dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti akuisisi, kondisi ekonomi umum, batasan anggaran pemerintah, pengurangan personil di departemen TI pelanggan, dan kontrol ketat atas pengeluaran discretionary.

Kinerja Saham dan Prospek untuk Pertumbuhan

Perdagangan Oracle di kelompok teknologi topi besar yang beragam. Saham selanjutnya diklasifikasikan dalam kelompok industri perangkat lunak aplikasi kecil di mana ia bersaing dengan raksasa seperti Microsoft, IBM, dan SAP AG (SAP SAPSAP114. 91-0. 53% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ). Oracle dapat melakukan perdagangan dengan harga premium ke S & P 500, biasanya bergantung pada siklus produk, kondisi ekonomi, pengeluaran dan batasan anggaran pemerintah, dan pengeluaran bisnis yang diproyeksikan. Analis Wall Street cenderung menetapkan mana saja dari 15-25 persen diskon beberapa untuk itu. Oracle telah melakukan perdagangan pada beberapa diskon yang curam ke mata uangnya, kadang-kadang diperdagangkan pada level 13. 5x sementara saham-sahamnya yang besar diperdagangkan rata-rata pada 21. 4x, menurut penelitian Bank of America. Kelebihan Oracle terhadap rekan-rekannya dipengaruhi oleh berbagai faktor, yang terpenting adalah daya saing produknya. Faktor penting saat mempertimbangkan pertumbuhan perusahaan adalah pengenalan pendapatan yang dapat mempengaruhi kemampuan untuk menganalisis tingkat pertumbuhan pendapatan Oracle. Pendapatan langganan cloud baru diakui selama masa berlangganan sedangkan biaya diakui sebelum pendapatan. Sebaliknya, pendapatan lisensi perangkat lunak baru segera dikenali. Pengakuan awan yang ditangguhkan ini dapat menutupi kemerosotan pendapatan sehingga ketika membandingkan pendapatan dari waktu ke waktu atau meramalkan perkiraan pendapatan di masa depan, ada baiknya untuk melihat lisensi dan langganan perangkat lunak baru. Langganan baru mewakili 28 persen dari total pendapatan Oracle pada TA 2014 dan 2013 dan 27 persen pada TA 2012.

Margin memainkan peran kunci dalam menganalisis kemampuan perusahaan untuk menerjemahkan penjualan menjadi keuntungan. Oracle cenderung menghabiskan lebih dari 14 persen dari total pendapatan pada penelitian dan pengembangan dan ini diperkirakan akan bertahan di sekitar level 12-13 persen jika perusahaan ingin tetap kompetitif. Dampak jangka panjang yang diharapkan dari belanja penelitian dan pengembangan ini adalah untuk menjaga marjin operasi pada tingkat tinggi dan berkelanjutan melalui pengembangan dan penyebaran produk yang kompetitif. Marjin operasi untuk Oracle versus pesaing industrinya kuat (tinggi 40 persen). Menurut penelitian Bank of America, margin operasi Oracles diprakirakan tetap sekitar 46 persen.

Ini adalah pasar yang sangat kompetitif dengan hambatan yang rendah untuk masuk. Persaingan dari teknologi baru atau perusahaan baru yang muncul yang menawarkan solusi TI yang luas atau produk yang ditargetkan dan perubahan fungsi akan mempengaruhi kemampuan Oracle untuk memenuhi perkiraan dan mempertahankan atau memperluas valuasinya banyak. Pendapatan juga dipengaruhi oleh musiman. Mereka dipengaruhi oleh struktur kompensasi tim penjualan dan pendapatan dan margin tertinggi pada kuartal keempat fiskal dan terendah di kuartal pertama. Pendapatan dan margin juga dipengaruhi oleh lisensi dan langganan baru. Investor harus mengingat faktor-faktor ini saat membandingkan hasil kuartal di atas kuartal.

Inti

Oracle menganggap dirinya sebagai pemimpin dalam komputasi awan, database, dan perangkat lunak middleware berbasis aplikasi dan infrastruktur. Ini adalah area yang berubah dengan cepat dengan banyak kemajuan teknologi dan standar yang berkembang yang mempengaruhi sifat persaingan produk. Harga saham Oracle adalah fungsi dari seberapa baik perusahaan dapat menjadi pemimpin dalam teknologi baru sambil mempertahankan biaya rendah sehingga margin tetap atau membaik.