a:

Pelonggaran kuantitatif memiliki konsekuensi yang meluas dan tidak merata pada bank-bank di Amerika Serikat. Federal Reserve telah membeli miliaran aset miliaran dolar dari bank komersial besar dan lembaga penyimpanan lainnya. Penerima dana ini melihat cadangan mereka meningkat dan mereka dapat memberikan pinjaman tambahan yang seharusnya tidak dapat mereka lakukan. Pada tingkat makroekonomi, pelonggaran kuantitatif membantu menekan suku bunga. Pada gilirannya, bank-bank di seluruh negeri tidak membayar lebih sedikit uang pada rekening deposito mereka dan mengenakan suku bunga yang lebih rendah untuk pinjaman mereka.

Dampak lain (meskipun sulit diukur) dampak pelonggaran kuantitatif pada bank akan terjadi pada portofolio investasi bank. Bank juga memiliki investasi, sering menggunakan dana pihak ketiga untuk membeli aset sebagai pengganti pemberian pinjaman tambahan. Investasi bank ini akan sama terpengaruh seperti yang lainnya jika program pelonggaran kuantitatif Fed akhirnya mendistorsi pasar keuangan.

Pada tahun 2013, perusahaan konsultan McKinsey & Company melakukan survei mengenai efek distribusi dan risiko pelonggaran kuantitatif di U. S. dan di tempat lain. Ini menyimpulkan bahwa suku bunga ultra rendah yang dihasilkan oleh kebijakan bank sentral berkorelasi dengan berkurangnya profitabilitas bank dan bank zona euro di Inggris; Namun, bank-bank di U. S. melihat peningkatan yang besar pada marjin bunga bersih dan pendapatan bunga yang efektif. Bagian ini dapat dijelaskan oleh fakta bahwa biaya pinjaman turun lebih drastis di U. S. daripada di tempat lain, namun hipotesis tersebut tidak sepenuhnya dapat diverifikasi.

Pada saat yang sama pelonggaran kuantitatif diimplementasikan di U. S., the Federal Reserve menaikkan suku bunga yang akan dibayarkan kepada pemberi pinjaman yang menyimpan cadangan bank di Fed. Ini adalah langkah penasaran, karena tampaknya bertentangan dengan kebijakan Fed yang menyatakan bahwa untuk meningkatkan ketersediaan dana pinjaman di pasar. Apapun, cadangan bank meningkat secara eksponensial dalam menghadapi pelonggaran kuantitatif. Tentu saja, tidak semua bank menerima dana pelonggaran kuantitatif, dan tidak semua bank dapat memarkir simpanan besar di Fed. Bank-bank yang tidak begitu beruntung bisa menemukan diri mereka dalam posisi yang tidak menguntungkan.

Secara umum, bank di U. S. tampaknya telah menikmati likuiditas dan margin yang lebih tinggi atas transaksi bunga mereka. Harga obligasi naik tajam di tahun-tahun setelah mengikuti program pelonggaran kuantitatif pertama; Ini menguntungkan bank-bank besar yang cenderung memegang atau menjual obligasi. Karena tidak semua bank dapat berbagi manfaat ini secara merata, pelonggaran kuantitatif menghasilkan transfer daya saing antar lembaga pemberi pinjaman yang berbeda.Beberapa orang percaya bahwa the Fed telah menciptakan moral hazard dengan cara menyokong bank-bank yang melakukan investasi buruk di masa lalu. Dengan pinjaman lebih dari $ 4 triliun yang dipinjam dari bank, Fed juga membayar bunga pada neraca yang sangat besar sehingga memudahkan bank menyerap keputusan finansial yang berisiko.