a:

Pelonggaran kuantitatif masih merupakan alat kebijakan moneter yang relatif baru, dan dampaknya tidak dipahami dengan baik. Beberapa konsekuensi pelonggaran kuantitatif diketahui: mendukung lembaga keuangan tertentu yang disukai, meningkatkan pasokan uang dalam ekonomi, menurunkan suku bunga dan mempengaruhi kepercayaan investor. Masih harus dilihat bagaimana konsumen pada akhirnya terpengaruh dan apakah dampaknya terhadap segmen konsumen tertentu lebih banyak daripada yang lain.

Apa itu Quantitative Easing?

Bank sentral mengejar pelonggaran kuantitatif sebagai bentuk kebijakan ekonomi ekspansif. Tujuannya adalah untuk merangsang belanja konsumen dan pinjaman dengan harapan meningkatkan permintaan agregat. Hal ini dilakukan dengan cara yang serupa dengan program pembelian obligasi pemerintah yang lebih tradisional kecuali bahwa bank sentral membeli aset keuangan dari bank umum dan institusi swasta lainnya. Strategi ini diterapkan ketika suku bunga jangka pendek mendekati nol dan kebijakan moneter standar akan kurang efektif.

Ketika Federal Reserve membeli aset keuangan dari bank lain, itu menciptakan uang baru untuk pembelian. Secara teoritis, bank kemudian dapat meminjamkan uang baru untuk menghasilkan pertumbuhan ekonomi. Kebijakan ini juga memiliki efek tambahan untuk menurunkan suku bunga dalam perekonomian, karena pasokan dana yang tersedia telah meningkat.

Konsekuensi Ekonomi untuk Mengukur Kuantitatif

Para ekonom dan analis kebijakan tidak setuju mengenai konsekuensi dan efektivitas pelonggaran kuantitatif. Namun, beberapa lembaga keuangan tertentu harus dipilih untuk membeli aset dari, memberi mereka keunggulan kompetitif dibandingkan produk yang tidak dipilih, walaupun hal ini kemungkinan hanya memiliki implikasi tidak langsung dan tidak langsung bagi konsumen.

Penurunan suku bunga dalam ekonomi mendorong konsumen untuk meminjam lebih banyak, menghabiskan lebih banyak dan menghemat lebih sedikit. Bentuk tradisional dari rencana tabungan dan pensiun (seperti rekening giro dan obligasi pemerintah) menjadi kurang menarik, memaksa beberapa penabung untuk mencari investasi berisiko untuk menghasilkan tingkat pengembalian yang cukup.

Menurut teori kuantitas uang, suntikan likuiditas yang besar melalui sistem perbankan dapat menyebabkan tingkat inflasi yang besar. Kecepatan dan tingkat inflasi akan tergantung pada kecepatan uang. Jika bank komersial besar memutuskan untuk menggunakan uang bank sentral mereka daripada memberikan pinjaman, uang baru akan beredar jauh lebih lambat dalam ekonomi. Jika harga naik, konsumen akan mendapati diri mereka relatif lebih buruk.

Namun, jika pelonggaran kuantitatif bank sentral menyebabkan berkurangnya tingkat pengangguran, kepercayaan investor yang lebih tinggi dan lebih banyak aktivitas bisnis, maka konsumen akan menjadi lebih baik.Di sisi lain, ekonomi yang tidak merespons pelonggaran kuantitatif mungkin menyangkut investor dan menekan pertumbuhan lebih jauh lagi.

Kebijakan makroekonomi - baik melalui peraturan, stimulus, perdagangan atau pajak - sangat sulit untuk dievaluasi. Ekonomi bukan sains yang bisa diuji dan dapat diverifikasi, seperti fisika atau kimia; tidak ada percobaan terkontrol yang bisa dijalankan. Bahkan jika Federal Reserve benar memilih kombinasi variabel yang tepat untuk disesuaikan, masih ada masalah karena harus menunggu ekonomi merespons. Meski begitu, menentukan metrik yang digunakan untuk penilaian sama kontroversialnya. Bahkan secara umum, sulit untuk mengusulkan apakah pelonggaran kuantitatif membuat konsumen menjadi lebih baik atau lebih buruk.