a:

Premi risiko ekuitas mengacu pada jumlah pengembalian tambahan yang dapat diperoleh seorang investor dari investasi pada aset selama tingkat bebas risiko dari aset tanpa risiko. Semakin berisiko aset, semakin besar premi risiko ekuitas yang diharapkan investor dapatkan.

Sebagai contoh, anggaplah bahwa tingkat bebas risiko saat ini adalah 2% berdasarkan tingkat tagihan Treasury (T-bill) saat ini. Seorang investor yang melihat saham menginginkan pengembalian yang lebih besar daripada tingkat bebas risiko untuk mengkompensasi risiko tambahan yang diambil dengan membeli saham. Di sisi lain, perusahaan yang mencari modal dari investor melihat berbagai alat yang ada, seperti dividen, stock split dan buy back saham, untuk menawarkan premi risiko ekuitas yang lebih besar.

Premi risiko ekuitas digunakan dalam model penetapan harga aset modal (capital asset pricing model / CAPM). CAPM menghitung perkiraan pengembalian investasi berdasarkan perkiraan pengembalian aset, tingkat bebas risiko dan beta saham dengan keseluruhan pasar saham. Beta mengukur risiko aset dalam kaitannya dengan keseluruhan pasar. Misalnya, aset dengan beta 1,3 dibandingkan dengan S & P 500 umumnya bergerak 130% versus pergerakan di S & P.

Tingkat bebas risiko umumnya didasarkan pada tingkat tagihan T yang berlaku. T-bill rate digunakan sebagai proxy untuk tingkat bebas risiko karena pemerintah U. S. tidak pernah gagal membayar kewajiban hutangnya. Pada kenyataannya, tingkat bebas risiko bersifat hipotetis karena tidak ada investasi yang tidak memiliki risiko terkait dengannya.