a:

Ketika sebuah perusahaan swasta memutuskan untuk meningkatkan modal dengan menawarkan saham atau surat utang kepada publik untuk pertama kalinya, ia melakukan penawaran umum perdana (initial public offering / IPO), pada saat itu menjadi perusahaan publik. Ketika sebuah perusahaan publik yang ada memutuskan untuk meningkatkan modal tambahan dengan menjual lebih banyak saham dari instrumen saham atau hutangnya kepada publik, penawaran saham tersebut dianggap sebagai masalah musiman.

Semua perusahaan di U. S. mulai sebagai entitas swasta, yang umumnya diciptakan oleh individu atau sekelompok pendiri. Pemilik biasanya memegang semua atau sebagian besar saham, yang diberi wewenang dalam artikel pendirian perusahaan, instrumen hukum yang dibuat ketika perusahaan tersebut pertama kali didirikan.

Untuk mendanai operasi selama tahun-tahun awal, pemilik biasanya mengumpulkan uang mereka sendiri (dikenal sebagai dana sendiri), mencari dukungan modal ventura, dan / atau mendapatkan pinjaman atau bentuk pembiayaan pribadi lainnya dari bank atau entitas keuangan lainnya.

Jika dan ketika perusahaan memutuskan untuk menjual sahamnya kepada publik untuk pertama kalinya mengumpulkan uang untuk operasi atau kegunaan lainnya, perusahaan tersebut melakukan layanan dari satu atau lebih bank investasi untuk bertindak sebagai penjamin emisi bertanggung jawab mengelola proses underwriting IPO.

Penjamin emisi membantu perusahaan mengatur dan mengajukan informasi yang dibutuhkan oleh regulator; membuat prospektus yang mengungkapkan semua informasi yang relevan tentang perusahaan (mencakup dasar-dasar investasi mengenai keuangan dan operasi) dan membuatnya tersedia untuk umum; menilai nilai saham yang akan dikeluarkan; dan menentukan harga awal yang dijual saham baru untuk publik. Begitu saham perdana dibeli di IPO, mereka mulai melakukan perdagangan di antara masyarakat umum di pasar sekunder.

Masalah musiman melibatkan penerbitan saham tambahan dari perusahaan publik kepada publik. Mengingat bahwa saham perusahaan sudah melakukan perdagangan di pasar sekunder, penjamin emisi menangani harga penawaran musiman atau sekunder saham pada harga pasar saham yang berlaku pada hari penawaran.