Perbedaan antara obligasi konversi biasa dan obligasi konversi terbalik adalah opsi yang melekat pada obligasi. Sementara obligasi konversi memberi hak kepada pemegang obligasi untuk mengubah aset menjadi ekuitas, obligasi konversi terbalik memberi hak bagi penerbit untuk melakukan konversi ke ekuitas.
Untuk meninjau, obligasi konversi memberi hak kepada pemegang obligasi untuk mengubah obligasi mereka menjadi bentuk hutang atau ekuitas lain di kemudian hari, dengan harga yang telah ditentukan dan untuk sejumlah saham tertentu. Pemegang obligasi konversi tidak berkewajiban untuk mengubah obligasi mereka menjadi ekuitas, namun mereka dapat melakukannya jika mereka memilih. Fitur konversi analog dengan opsi panggilan yang telah melekat pada obligasi. Jika ekuitas atau utang yang mendasari kenaikan fitur konversi pada harga pasar, obligasi konversi cenderung diperdagangkan dengan harga premium. Jika underlying debt atau equity menurun dalam harga, fitur konversi akan kehilangan nilai. Tetapi bahkan jika opsi konversi menjadi nilai kecil, pemegang obligasi konversi masih memegang obligasi yang biasanya akan membayar kupon dan nilai nominal pada saat jatuh tempo. Hasil pada jenis obligasi ini lebih rendah dari pada obligasi yang sama tanpa opsi konversi karena opsi ini memberikan tambahan sisi pemegang obligasi.
Obligasi konversi terbalik adalah kendaraan yang serupa dengan obligasi konversi karena keduanya mengandung derivatif melekat. Dalam kasus obligasi konversi terbalik, opsi yang disematkan adalah opsi put yang dipegang oleh penerbit obligasi pada saham perusahaan. Investasi ini memberi penerbit hak, tapi bukan kewajiban, untuk mengubah pokok obligasi menjadi saham ekuitas pada tanggal tertentu. Opsi ini dilakukan jika saham yang mendasari opsi tersebut telah jatuh di bawah harga yang ditetapkan, dalam hal mana pemegang obligasi akan menerima ekuitas daripada prinsipal dan kupon tambahan lainnya. Hasil pada ikatan jenis ini lebih tinggi dari pada ikatan yang sama tanpa pilihan sebaliknya.
Contoh obligasi konversi terbalik adalah obligasi yang diterbitkan oleh bank atas hutang bank sendiri dengan opsi put built-in pada saham, katakanlah, perusahaan blue chip. Obligasi tersebut mungkin memiliki imbal hasil 10-20%, namun jika saham perusahaan blue chip tersebut turun secara substansial, pihak bank berhak menerbitkan saham blue chip kepada pemegang obligasi, dan bukannya membayar tunai pada saat jatuh tempo obligasi. .
--3 ->Untuk mempelajari lebih lanjut tentang obligasi konversi, lihat Obligasi Konversi: Sebuah Pengantar .
Apa perbedaan antara obligasi treasury dan catatan treasury dan tagihan treasury (tagihan T)?
Mengerti jenis sekuritas apa yang menjadi masalah pemerintah, dan pelajari perbedaan antara catatan Treasury, obligasi Treasury dan Treasury bills.
Apa perbedaan antara obligasi zero-coupon dan obligasi biasa?
Selisih antara obligasi zero-coupon dan obligasi reguler adalah bahwa obligasi tanpa kupon tidak membayar kupon, atau pembayaran bunga, kepada pemegang obligasi sementara obligasi biasa melakukan pembayaran bunga ini. Pemegang obligasi zero-coupon hanya menerima nilai nominal obligasi pada saat jatuh tempo.
Apa perbedaan antara perbedaan dan konvergensi?
Cari tahu apa maksud analis teknis saat mereka berbicara tentang pasar yang mengalami divergensi atau konvergensi dan bagaimana pengaruhnya terhadap strategi perdagangan.