a:

Ada dua pihak utama yang melakukan reverse repurchase agreement. Pihak pertama, yang sering disebut penjual, menawarkan untuk menjual sekuritas ke pihak lain dengan kesepakatan untuk membeli kembali mereka di masa mendatang. Pihak kedua, pembeli atau peminjam, setuju untuk membeli sekuritas dan menjualnya di masa depan. Mungkin yang terbaik adalah memikirkan repo terbalik sebagai kontrak antara dealer yang mendanai kepemilikan pihak lain atas sebuah keamanan dan menerima keamanan sebagai jaminan. Biasanya, transaksi dibalik keesokan harinya.

Dalam perjanjian pembelian kembali standar, transaksi tersebut dijelaskan dari sudut pandang pemasok sekuritas (yang menerima uang tunai). Dalam repo terbalik, itu adalah pemasok uang tunai (dan penerima sekuritas) yang sudut pandangnya dipertimbangkan.

Tidak ada agen peminjam

Perjanjian pembelian kembali secara terbalik memiliki profil risiko yang sama dengan transaksi sekuritas standar. Perbedaannya adalah bahwa transaksi pinjaman efek biasanya dikelola oleh kustodian yang berfungsi sebagai agen pinjaman; repo balik tidak memiliki pihak ketiga ini. Sebaliknya, reverse repo terjadi langsung antara pemberi pinjaman dan peminjam. Pengecualian terhadap hubungan langsung ini adalah saat Federal Reserve terlibat.

Federal Reserve dan Reverse Repurchase Agreements

Standar dan reverse repo adalah instrumen operasi pasar terbuka yang paling umum digunakan untuk Federal Reserve. Melalui alat ini, Fed berharap dapat mengurangi biaya peluang terkait dengan holding bank reserves.

Repo Fed beroperasi melalui penyelesaian tri-party; Pihak lain dibawa untuk menangani agunan. Reverse repo dijalankan melalui sistem pengiriman versus pembayaran (DVP). Dalam DVP, sekuritas dipindahkan bersamaan dengan pembayaran simultan; Fed mengirim agunan ke bank dealer dan secara otomatis menerima uang dari sekuritas.