Perjanjian repo, atau repo, adalah bentuk pinjaman yang dijaminkan, sedangkan repo pembelian kembali, atau repo balik, adalah bentuk pinjaman yang dijaminkan. Agunan paling umum adalah U. S. Treasury securities namun mungkin termasuk obligasi pemerintah lainnya, sekuritas lembaga, sekuritas berbasis mortgage, obligasi korporasi atau ekuitas. Hak legal atas surat berharga tersebut diteruskan dari penjual ke pembeli dan sebaliknya. Jumlah collateralisasi umumnya lebih besar dari harga beli sekuritas. Hal ini dilakukan untuk mengurangi risiko rekanan mungkin tidak dapat mengembalikan agunan. Repos dan reverse repo bersifat jangka pendek dengan tenor mulai dari overnight sampai kurang dari satu tahun.
Dalam sebuah perjanjian pembelian kembali, dealer menjual sekuritas, atau jaminan, ke pihak lawan dengan perjanjian untuk membeli kembali sekuritas dengan harga lebih tinggi di kemudian hari. Sebagai bagian dari perjanjian ini, pihak lawan mendapatkan penggunaan sekuritas untuk jangka waktu transaksi dan dealer memperoleh bunga, atau selisih antara harga jual awal dan harga pembelian kembali. Dealer juga mendapat cara berisiko rendah untuk menaikkan dana jangka pendek. Mereka yang masuk ke repo termasuk reksa dana pasar uang, perusahaan asuransi dan bank sentral.
Perjanjian pembelian kembali secara terbalik hanyalah sebuah kesepakatan pembelian kembali dari perspektif dealer dan bukan dari sudut pandang counterparty. Karena itu, jika si pedagang meminjam uang, itu adalah repo. Jika dealer meminjamkan uang, itu adalah reverse repo. Mereka yang masuk ke reverse repo umumnya mencari uang tunai, dan itu termasuk hedge fund dan akun levered lainnya.
Apa perbedaan antara pembelian kembali saham dan pembelian manajemen?
Setiap saham yang dijual dipasaran mewakili sebagian kepemilikan di perusahaan penerbit. Jika seseorang atau entitas membeli cukup banyak dari saham ini, mereka dapat mengambil apa yang disebut kepentingan pengendalian di perusahaan. Misalnya, jika Anda memiliki 1/10 persen XYZ dan ribuan investor lainnya memiliki porsi kecil mereka sendiri, tidak satupun dari Anda, sendiri, dapat mempengaruhi perubahan yang menyapu di perusahaan.
Apa peran masing-masing pihak dalam sebuah kesepakatan pembelian kembali secara terbalik?
Belajar tentang peran masing-masing pihak dalam transaksi kesepakatan pembelian kembali obligasi, dan cari tahu mengapa hal itu berbeda jika Fed terlibat.
Apa perbedaan antara pelunasan saham dan pembelian kembali saham?
Kadang-kadang, saham yang ditawarkan oleh perusahaan tidak biasa, saham biasa yang digerakkan oleh pasar. Sebagai gantinya, mereka mungkin saham preferen, yang dianggap sebagai sekuritas pendapatan tetap dan dikeluarkan dengan nilai nominal. Bila nilai nominal dibayarkan kembali ke pembeli saham preferen, ini dianggap sebagai penebusan.