a:

Model penetapan harga aset modal, atau CAPM, adalah perhitungan yang digunakan dalam corporate finance untuk menentukan proyeksi return yang dihasilkan oleh suatu aset. Sementara banyak analis lebih memilih rasio keuangan sebagai alat penilaian aset, formula CAPM merupakan bagian penting dari penganggaran modal. Ketika menentukan struktur modal yang optimal untuk sebuah bisnis, akuntan perusahaan menggunakan biaya rata-rata tertimbang modal, atau WACC, formula untuk menemukan campuran pembiayaan hutang dan ekuitas yang paling hemat biaya. Rumus CAPM digunakan untuk menghitung biaya modal ekuitas, yang didefinisikan sebagai tingkat pengembalian pemegang saham mengharapkan investasinya berdasarkan kinerja pasar yang lebih luas.

Rumus untuk perhitungan CAPM adalah:

CAPM = Tingkat Risiko Pasar Bebas + Risiko Pasar Premium * Stok Beta

Rasio bebas risiko mengacu pada tingkat pengembalian yang kurang lebih dijamin. Karena tidak ada saham bebas risiko, angka ini didasarkan pada tingkat pengembalian tagihan Treasury (T-bills). T-bills memiliki nilai dan tingkat pengembalian yang stabil yang didukung oleh pemerintah U. S., sehingga risiko kehilangan modal yang diinvestasikan hampir nol, dan sejumlah keuntungan dijamin.

Premi risiko pasar mengacu pada porsi pengembalian yang disebabkan oleh volatilitas, atau risiko, yang melekat pada pasar saham. Premi risiko sama dengan tingkat pengembalian total pasar saham dikurangi tingkat bebas risiko seperti yang didefinisikan di atas. Tingkat pengembalian indeks utama, seperti S & P 500 atau Nasdaq, digunakan dalam perhitungan ini. Asumsikan S & P 500 memiliki tingkat pengembalian 12% dan T-bills memiliki tingkat pengembalian 4%. Ini berarti premi risiko pasar adalah 12% - 4%, atau 8%.

Komponen terakhir dari formula CAPM adalah beta. Beta adalah metrik yang digunakan untuk membandingkan volatilitas saham tertentu dengan volatilitas pasar yang lebih besar. Sebuah beta dari 1, oleh karena itu, berarti keamanan sama bergejolak seperti pasar saham pada umumnya. Jika S & P 500 melompat 4% dalam satu hari, saham yang bersangkutan menikmati lonjakan yang sama. Nilai beta nol mengindikasikan keamanan stabil sempurna. Kas adalah contoh keamanan yang baik dengan nilai beta nol. Jika S & P 500 merosot 15%, nilai dolar tetap konstan.

Nilai beta dari saham individual dikalikan dengan premi risiko pasar yang lebih luas untuk menghasilkan tingkat pengembalian terkait risiko yang diantisipasi yang mencerminkan volatilitas keamanan individual maupun kinerja pasar. Tingkat bebas risiko kemudian ditambahkan kembali ke angka ini untuk memperhitungkan tingkat pengembalian yang dijamin atas investasi apa pun. Hasilnya adalah tingkat pengembalian yang diharapkan oleh para pemegang saham atas investasi pada saham perusahaan, yang merupakan informasi berharga bagi bisnis dan para investornya.

Bagian komponen dari formula CAPM tidak ditemukan di neraca perusahaan atau laporan keuangan lainnya. Namun, pencarian Internet cepat untuk T-bill dan return terbaru menghasilkan tingkat risiko dan premi risiko. Nilai beta keamanan dapat ditemukan dengan menggunakan informasi saham atau platform perdagangan.