a:

Dana lindung nilai adalah kemitraan resmi investor yang mengumpulkan uang bersama untuk dipandu oleh perusahaan manajemen profesional, tidak seperti reksa dana. Meskipun demikian, operasi hedge fund sangat berbeda dengan reksadana, dan pada umumnya dianggap sebagai dana ekuitas yang lebih agresif, berisiko dan eksklusif.

Nama "hedge fund" berasal dari penggunaan teknik perdagangan, seperti melakukan sekuritas long atau shorting, yang dapat dilakukan oleh manajer hedge fund. Meskipun strategi lindung nilai digunakan untuk mengurangi risiko, sebagian besar mempertimbangkan praktik hedge fund untuk membawa peningkatan risiko.

Sementara reksadana hanya merupakan kumpulan saham dan obligasi, hedge fund dapat berinvestasi di hampir semua aset. Ini termasuk derivatif, real estat dan mata uang, yang berpotensi mengekspos hedge fund ke risiko investasi yang jauh lebih luas. Hedge fund juga cenderung memanfaatkan penggunaan leverage untuk memperbesar keuntungan mereka.

Di Amerika Serikat, hedge fund beroperasi dengan pedoman peraturan yang berbeda dari kebanyakan jenis pengaturan investasi lainnya. Mayoritas investor hedge fund "terakreditasi", yang berarti mereka memperoleh pendapatan yang sangat tinggi dan memiliki kekayaan bersih lebih dari $ 1 juta. Untuk alasan ini, hedge fund telah mendapatkan reputasi yang meragukan sebagai kemewahan spekulatif bagi orang kaya.

Penggunaan dana lindung nilai dalam portofolio keuangan pribadi telah berkembang secara dramatis sejak awal abad ke-21. Selama resesi besar tahun 2007-2009, dana lindung nilai sangat terpukul karena meningkatnya eksposur terhadap kewajiban hutang yang dijaminkan dan tingkat leverage yang tinggi.

Tujuan investasi hedge fund adalah memaksimalkan imbal hasil, namun perusahaan pengelola menggunakan strategi yang berbeda untuk mencapai tujuan ini. Meskipun tidak memiliki persyaratan yang sama dengan investasi lainnya, hedge fund masih memiliki prospektus, yang disebut "memorandum penawaran", yang merinci strategi spesifik dari dana tersebut, termasuk batasan leverage.

Salah satu tema umum di antara hampir semua reksa dana adalah netralitas arah pasar mereka; mereka berharap bisa menghasilkan uang apakah tren pasar naik atau turun. Dengan cara ini, tim pengelolaan hedge fund menyerupai pedagang lebih banyak daripada investor klasik. Beberapa reksadana menggunakan jenis teknik ini lebih banyak daripada yang lain, dan tidak semua reksadana terlibat dalam lindung nilai yang sebenarnya.

Banyak manajer portofolio yang paling berbakat berusaha bekerja untuk reksa dana karena struktur biaya khas mereka. Tidak hanya biaya pengelolaan yang lebih tinggi daripada reksa dana, namun dana lindung nilai mencakup biaya tambahan yang tidak dapat dinilai oleh reksadana. Biaya insentif berdasarkan keuntungan yang diperoleh bisa berkisar antara 10-30%, walaupun biaya yang lebih tinggi telah disepakati.Investor hedge fund mengharapkan tingkat pengembalian yang sangat besar dari manajer mereka dan seringkali memerlukan kerugian yang timbul untuk di-recouped sebelum keuntungan masa depan dihitung terhadap biaya insentif.