a:

Sistem Pasokan Daya Publik Washington (WPPSS) dibentuk pada tahun 1950 untuk memastikan bahwa Pacific Northwest memiliki sumber tenaga listrik konstan. Bendungan Danau Packwood adalah proyek pertama yang dilakukan oleh WPPSS, dan berlari tujuh bulan dari tanggal selesai; Proyek pertama ini oleh WPPSS meramalkan inkompetensi masa depannya di bidang pekerjaan umum. Ide untuk menggunakan tenaga nuklir yang bersih dan murah menjadi populer di tahun 1960an dan WPPSS melihat sebuah kesempatan untuk memenuhi permintaan konsumsi yang berkembang di Northwest. Ini merencanakan sebuah sistem lima pembangkit listrik tenaga nuklir yang akan dibiayai oleh penerbitan obligasi publik dan dilunasi dengan penjualan dari pabrik tersebut. Obligasi tersebut diterbitkan, namun penjualan kuat yang diharapkan WPPSS tidak pernah terwujud.

Masalah terbesar adalah overruns biaya endemik, manajemen ceroboh dan kebodohan langsung. Contoh masalah WPPSS melibatkan gantungan pipa, yang pada dasarnya adalah sebuah braket untuk menahan pipa di tempat, yang didesain ulang dan dibangun kembali kurang dari 17 kali, dikenai biaya lebih banyak dengan setiap revisi. Kontraktor, yang sudah lama terbiasa dengan efisiensi pemerintah, overcharged dan under-delivered di hampir setiap kategori. Hal ini menyebabkan inspektur keselamatan meminta peraturan yang lebih ketat, yang diterapkan di tengah konstruksi oleh Komisi Regulasi Nuklir. Sebagai hasil dari peraturan yang lebih ketat, sebagian besar dari apa yang telah dibangun perlu dirobohkan dan didesain ulang.

Pada awal tahun 1980an, hanya satu dari lima pabrik WPPSS yang hampir selesai. Pada saat ini, tenaga nuklir telah diperiksa ulang dan ternyata tidak sebersih yang diperkirakan semula. Beberapa kota memboikot tenaga nuklir dari pabrik sebelum fasilitas bahkan naik dan berjalan. Overruns biaya mencapai titik di mana lebih dari $ 24 miliar dibutuhkan untuk menyelesaikan pekerjaan, namun dana yang terhapus akan menjadi masalah rumit karena penjualan yang kurang menjanjikan. Konstruksi dihentikan pada semua kecuali pabrik kedua yang hampir selesai; tanaman pertama sekali lagi didesain ulang. WPPSS terpaksa default pada $ 2. 25 miliar senilai obligasi pemerintah daerah.

Pabrik kedua akhirnya beroperasi pada tahun 1984, namun merupakan penghiburan kecil bagi investor. Pada malam Natal pada tahun 1988, penyelesaian $ 753 juta tercapai. Struktur pemukiman berarti bahwa investor menerima antara 10 dan 40 sen per dolar yang diinvestasikan … Upah memang.

(Untuk informasi lebih lanjut tentang topik ini, baca

Dasar-dasar Obligasi Daerah . Pertanyaan ini dijawab oleh Andrew Beattie.