Ketika sebuah negara menjadi diliberalisasi, dampak ekonomi bisa sangat besar bagi negara dan investor. Liberalisasi ekonomi mengacu pada "pembukaan" negara ke seluruh dunia berkaitan dengan perdagangan, peraturan, perpajakan dan bidang-bidang lain yang pada umumnya mempengaruhi bisnis di negara ini. Sebagai aturan umum, Anda dapat menentukan sampai tingkat mana sebuah negara diliberalisasi secara ekonomi dengan mudahnya berinvestasi dan melakukan bisnis di negara tersebut. Semua negara maju (First World) sudah melalui proses liberalisasi ini, jadi fokus dalam artikel ini lebih pada negara berkembang dan negara berkembang.
TUTORIAL: Indikator Ekonomi Yang Harus Dikenal

Melepaskan Hambatan ke Investasi Internasional

Berinvestasi di negara-negara emerging market terkadang menjadi tugas yang tidak mungkin jika negara yang Anda investasikan memiliki beberapa rintangan untuk masuk. Hambatan ini dapat mencakup undang-undang perpajakan, batasan investasi asing, masalah hukum dan peraturan perundang-undangan yang dapat mempersulit atau tidak mungkin mendapatkan akses ke negara tersebut. Proses liberalisasi ekonomi dimulai dengan merelaksasi hambatan-hambatan ini dan melepaskan kendali atas arah ekonomi ke sektor swasta. Hal ini sering melibatkan beberapa bentuk deregulasi dan privatisasi perusahaan. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat Resiko Berinvestasi di Pasar Berkembang .

Arus Modal yang Tidak Terikat

Tujuan utama liberalisasi ekonomi adalah arus modal bebas antar negara dan alokasi sumber daya dan keunggulan kompetitif yang efisien. Hal ini biasanya dilakukan dengan mengurangi kebijakan proteksionis seperti tarif, undang-undang perdagangan dan hambatan perdagangan lainnya. Salah satu efek utama dari peningkatan arus modal ke dalam negeri adalah membuat perusahaan lebih murah mengakses modal dari investor. Biaya modal yang lebih rendah memungkinkan perusahaan untuk melakukan proyek menguntungkan yang mungkin saja tidak dapat mereka dapatkan dengan biaya pra-liberalisasi modal yang lebih tinggi, yang mengarah ke tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi.

Kami melihat skenario pertumbuhan jenis ini terungkap di China pada akhir 1970an karena pemerintah China menempuh jalur reformasi ekonomi yang signifikan. Dengan sejumlah besar sumber daya (baik manusia maupun alam), mereka percaya bahwa negara tersebut tidak berkembang dan makmur dengan potensi penuhnya. Dengan demikian, untuk mencoba memicu pertumbuhan ekonomi yang lebih cepat, China memulai reformasi ekonomi utama yang mencakup mendorong kepemilikan pribadi atas bisnis dan properti, merelaksasi larangan perdagangan internasional dan investasi asing, dan merelaksasi kontrol negara atas banyak aspek ekonomi. Selanjutnya, selama beberapa dekade berikutnya, Cina rata-rata mencapai tingkat pertumbuhan PDB riil yang fenomenal di atas 10%.

Kinerja Pasar Saham

Secara umum, ketika sebuah negara menjadi diliberalisasi, nilai pasar saham juga meningkat.Manajer dana dan investor selalu mencari peluang baru untuk mendapatkan keuntungan, dan karenanya seluruh negara yang tersedia untuk diinvestasikan akan cenderung menyebabkan arus modal mengalir. Situasi serupa dengan antisipasi dan arus. uang menjadi initial public offering (IPO). Perusahaan swasta yang sebelumnya tidak tersedia bagi investor yang tiba-tiba menjadi tersedia biasanya menyebabkan pola penilaian dan arus kas serupa. Namun, seperti IPO, antusiasme awal juga akhirnya mati turun dan kembali menjadi lebih normal dan lebih sesuai dengan fundamental.
Risiko Politik Dikurangi

Selain itu, liberalisasi mengurangi risiko politik investor. Agar pemerintah terus menarik lebih banyak investasi asing, daerah lain di luar yang disebutkan sebelumnya harus diperkuat juga. Ini adalah area yang mendukung dan mendorong kemauan untuk melakukan bisnis di negara ini seperti landasan hukum yang kuat untuk menyelesaikan perselisihan, hukum kontrak yang adil dan dapat dilaksanakan, undang-undang properti, dan lainnya yang memungkinkan perusahaan dan investor beroperasi dengan percaya diri. Selain itu, birokrasi pemerintah adalah wilayah sasaran yang sering disederhanakan dan diperbaiki dalam proses liberalisasi. Semua perubahan ini bersama-sama menurunkan risiko politik bagi investor, dan tingkat risiko yang lebih rendah ini juga menjadi bagian dari alasan pasar saham di negara yang diliberalisasi setelah hambatan hilang. Diversifikasi untuk Investor

Investor juga dapat memperoleh keuntungan dengan dapat menginvestasikan sebagian dari portofolio mereka ke dalam kelas aset diversifikasi. Secara umum, korelasi antara negara maju seperti Amerika Serikat dan negara berkembang atau negara berkembang relatif rendah. Meskipun risiko keseluruhan negara berkembang dengan sendirinya mungkin lebih tinggi daripada rata-rata, menambahkan aset korelasi rendah ke portofolio Anda dapat mengurangi keseluruhan profil risiko portofolio Anda. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat Apakah Melakukan Investasi Secara Internasional Benar-benar Menawarkan Diversifikasi? ) Namun, perbedaan harus dibuat bahwa walaupun korelasinya mungkin rendah, ketika sebuah negara menjadi diliberalisasi, korelasi tersebut dapat benar-benar meningkat dari waktu ke waktu . Hal ini terjadi karena negara ini semakin terintegrasi dengan negara-negara lain di dunia dan semakin sensitif terhadap peristiwa yang terjadi di luar negeri. Tingkat integrasi yang tinggi juga dapat menyebabkan peningkatan risiko penularan - yang merupakan risiko bahwa krisis yang terjadi di berbagai negara menyebabkan krisis di negara domestik.

Contoh utama dari hal ini adalah Uni Eropa (UE) dan kesatuan ekonomi dan politiknya yang belum pernah terjadi sebelumnya. Negara-negara di UE sangat terintegrasi dalam kaitannya dengan kebijakan moneter dan undang-undang bahwa krisis di satu negara memiliki probabilitas tinggi untuk menyebar ke negara lain di UE. Inilah yang terjadi dalam krisis keuangan yang dimulai pada 2008-2009. Negara-negara lemah di dalam Uni Eropa (seperti Yunani) mulai mengembangkan masalah keuangan yang parah yang dengan cepat menyebar ke anggota UE lainnya. Dalam hal ini, berinvestasi di beberapa negara anggota UE yang berbeda tidak akan menyediakan banyak manfaat diversifikasi karena tingkat integrasi ekonomi yang tinggi di Uni Eropa telah meningkatkan korelasi dan meningkatkan risiko penularan terhadap investor.

Garis Dasar

Liberalisasi ekonomi pada umumnya dianggap sebagai proses yang menguntungkan dan diinginkan bagi negara-negara berkembang dan berkembang. Tujuan utamanya adalah memiliki modal tak terbatas yang mengalir masuk dan keluar negeri untuk mendorong pertumbuhan dan efisiensi di dalam negeri. Efek akibat liberalisasi inilah yang harus diminati investor karena bisa memberi peluang baru untuk diversifikasi dan keuntungan. (Untuk bacaan terkait, lihat juga bagaimana Cara Pajak Internasional Menganggap Investasi Anda .