a:

Perusahaan sektor asuransi, seperti layanan non-keuangan lainnya, dievaluasi berdasarkan tingkat profitabilitas, pertumbuhan, pembayaran dan risiko yang diharapkan. Analis juga harus berurusan dengan isu-isu khusus untuk sektor asuransi. Karena perusahaan asuransi tidak melakukan investasi pada aset tetap, pengeluaran modal dan penyusutan sangat kecil dicatat. Juga, menghitung modal kerja perusahaan asuransi adalah latihan yang menantang karena tidak ada akun modal kerja biasa. Analis tidak menggunakan metrik yang melibatkan nilai perusahaan dan perusahaan; Sebagai gantinya, mereka berfokus pada metrik ekuitas, seperti rasio harga terhadap pendapatan dan rasio harga terhadap buku. Analis melakukan analisis rasio dengan menghitung rasio khusus asuransi untuk mengevaluasi perusahaan asuransi.

Rasio P / E dihitung sebagai harga pasar saat ini dibagi dengan laba per saham. Analis biasanya menggunakan trailing 12 bulan EPS dalam denominator P / E. Jika penyebut dalam P / E adalah prediksi EPS tahun depan, rasionya disebut forward P / E. Rasio P / B dihitung sebagai harga pasar saat ini dibagi dengan nilai buku per saham.

Rasio P / E cenderung lebih tinggi untuk perusahaan asuransi yang menunjukkan pertumbuhan yang diharapkan tinggi, pembayaran tinggi dan risiko rendah. Demikian pula, P / B lebih tinggi untuk perusahaan asuransi dengan tingkat pertumbuhan pendapatan yang tinggi, profil risiko rendah, tingkat pengembalian yang tinggi dan tingkat pengembalian ekuitas yang tinggi. Memegang semuanya konstan, return on equity memiliki efek terbesar pada rasio P / B.

Ketika membandingkan rasio P / E dan P / B di seluruh sektor asuransi, analis harus menghadapi faktor komplikasi tambahan. Perusahaan asuransi membuat estimasi untuk biaya klaim di masa depan. Jika perusahaan asuransi terlalu konservatif atau terlalu agresif dalam memperkirakan ketentuan tersebut, rasio P / E dan P / B mungkin terlalu tinggi atau terlalu rendah.

Tingkat diversifikasi juga menghambat komparabilitas di sektor asuransi. Sudah umum bagi perusahaan asuransi untuk terlibat dalam satu atau lebih bisnis asuransi yang berbeda, seperti asuransi jiwa, kecelakaan dan properti. Bergantung pada tingkat diversifikasi, perusahaan asuransi menghadapi risiko dan imbal hasil yang berbeda, membuat rasio P / E dan P / B mereka berbeda di seluruh sektor.