Aturan baru yang dibuat oleh Departemen Tenaga Kerja (DOL) akan mengangkat semua penasihat keuangan yang memberikan saran untuk rencana pensiun dan akun dalam kapasitas apapun untuk status fidusia, yang berarti bahwa mereka harus tanpa syarat menempatkan kepentingan terbaik klien di depan mereka sendiri dan mengungkapkan setiap dan semua kemungkinan konflik kepentingan kepada klien juga. Namun, peraturan tersebut juga berisi ketentuan dari grandfathering yang memberi penasehat pengecualian dari persyaratan untuk semua rencana pensiun dan investasi akun yang ada sebelum peraturan tersebut diselesaikan dan dilaksanakan pada tanggal 10 April tahun depan.

Namun beberapa regulator memperingatkan bahwa penasihat yang mengubah perusahaan setelah tanggal ini berisiko kehilangan pengecualian ini di akun mereka saat ini. Kawat trip potensial ini dapat memberi efek buruk pada industri karena penasehat mungkin akan sedikit enggan berpindah dari satu perusahaan ke perusahaan lain. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat:

Membuat Aturan Fidusia Baru Bersihkan untuk Klien ) Ketentuan Grandfathering

Aturan DOL yang baru memungkinkan para penasihat untuk merancang persyaratan Pembebasan Kontrak dengan Bunga Terbaik (BICE) yang akan berlaku untuk merekomendasikan produk dalam rencana pensiun dan memperhitungkan biaya atau komisi jika mereka melakukannya sebelum 10 April batas waktu Namun, pembebasan itu datang dengan seperangkat peraturannya sendiri. Penasihat yang menerima biaya tambahan untuk memberikan saran atau membuat rekomendasi produk di akun kakek-nenek akan diminta untuk mematuhi persyaratan BICE jika mereka melakukannya setelah 10 April 2017.

Tak perlu dikatakan lagi, hilangnya ketentuan grandfathering dalam peraturan tersebut dapat menjadi hambatan utama bagi penasehat yang ingin mengalihkan perusahaan. Marcia Wagner, kepala Kelompok Hukum Wagner, mengatakan kepada

Berita Investasi dalam sebuah wawancara bahwa "Ini benar-benar akan menjadi area abu-abu jika kakek akan hilang. Tapi siapa yang mau mengambil risiko itu? Saya pikir orang mungkin secara tidak sengaja meniup kakek mereka jika mereka memberi saran atau informasi yang paling tidak berbahaya. Sangat mudah untuk mengacaukan. Jika Anda akan menyentuh akun atau berhubungan dengan klien benar-benar sama sekali, akan sulit, saya pikir, dari waktu ke waktu, untuk tidak meniup grandfathering. "(Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Penasihat Dapat Merencanakan Perubahan Aturan Fidusia. ) Memang, penasihat yang berpindah dari satu perusahaan ke perusahaan lain dapat dibayangkan menghadapi tugas berat untuk mematuhi Minat Terbaik Persyaratan Pembebasan Kontrak untuk keseluruhan buku bisnis mereka, atau setidaknya bagian yang mereka bawa ke perusahaan baru tersebut. Bruce Ashton, seorang partner di Drinker, Biddle dan Reath, membuat pernyataan serupa kepada Investment News. Dia berkata, "Saya pikir Anda mungkin akan kehilangan kakek dalam situasi itu."Masalah yang dihadapi adalah bahwa setiap klien harus masuk ke dalam perjanjian akun baru, yang akan sama dengan klien memperbarui atau memperluas kesepakatan mereka saat ini di mata peraturan. Ini kemudian akan secara efektif memicu persyaratan peraturan baru untuk semua tindakan berikutnya yang dilakukan dengan klien. Jumlah dokumen yang harus dipikirkan penasehat dari satu perusahaan ke perusahaan lain bisa mengejutkan. Hal ini pada gilirannya dapat membuat lebih sulit bagi perusahaan untuk merekrut penasihat dengan buku bisnis yang ada, dan tanggung jawab perusahaan dapat meningkat secara substansial, karena tanggung jawab untuk mematuhi peraturan ini akan jatuh ke pundak perusahaan kepada siapa penasihat tersebut bergerak. .

The Bottom Line

Aturan grandfathering sendiri memiliki beberapa area abu-abu yang mungkin perlu dieksplorasi sebelum penasehat benar-benar dapat mengetahui bagaimana menghindari melewati batas-batasnya. Dan beberapa perusahaan bahkan mungkin tidak mengizinkan penasehat mereka menggunakan peraturan ini sebagai cara untuk mengurangi potensi pertanggungjawaban. Tetapi para penasihat yang berencana untuk pindah dari perusahaan mereka saat ini perlu mengetahui kabel perjalanan potensial yang mungkin mereka lewati untuk mencapai tujuan mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Aturan Fidusia DoL: Apa Penasihat, Yang Harus Diketahui Klien

.