a:

Kedua strategi tersebut memungkinkan investor untuk memperoleh keuntungan ketika sektor tersebut bergerak maju atau turun. Manfaat untuk mengangkang panjang dan mencekik panjang adalah bahwa investor tidak harus meramalkan arah pergerakan dengan benar. Selama investasi mengalami perubahan harga material, keuntungan investor. Strategi pilihan ini sangat ideal untuk sektor siklis yang mengalami pasang surut pasar.

Investor mengukur volatilitas sektor dengan menggunakan metrik yang dikenal sebagai koefisien beta. Nilai beta yang tinggi, baik positif maupun negatif, mengindikasikan sektor yang sangat volatile. Sektor dengan beta beta yang sangat tinggi bergerak ke arah yang sama dengan pasar yang lebih luas namun dengan volatilitas yang jauh lebih besar; Sektor dengan beta tinggi yang negatif juga bergejolak namun bergerak terbalik dengan pasar yang lebih luas. Beta sektor yang lebih dekat ke 0, kurang stabil.

Pasar yang lebih luas, yang diwakili oleh beta 1, merupakan patokan penting bagi investor yang menggunakan koefisien beta untuk menganalisis sektor individual. Sektor elektronik, yang terdiri dari perusahaan yang memproduksi dan menjual segala barang mulai dari elektronik rumah tangga sampai semikonduktor, membawa beta 1, 03, mengindikasikan volatilitasnya 3% lebih besar daripada pasar yang lebih luas.

Karena volatilitas sektor elektronik yang melekat, investor harus menggunakan strategi pilihan yang mendapatkan keuntungan dari pergerakan sektor daripada strategi yang mendapatkan keuntungan dari stabilitas sektor. Pertarungan panjang memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan ke kedua arah. Dia membeli opsi panggilan dan opsi put pada keamanan elektronik yang sama. Kedua opsi tersebut memiliki strike price yang sama, biasanya harga dagang pengaman saat ini, dan tanggal kadaluarsa yang sama. Opsi panggilan memungkinkan dia untuk membeli, dan opsi put untuk menjual, keamanan pada harga strike pada tanggal kadaluwarsa.

Jika harga naik, dia bisa menggunakan opsi call, membeli sekuritas dengan harga strike, dan kemudian langsung menjualnya pada harga jual yang sekarang lebih tinggi untuk mendapatkan keuntungan. Jika harganya turun, dia melakukan opsi put, menjual keamanan dengan harga lebih tinggi dari level dimana saat ini trading. Pilihan apa pun yang tidak dilakukan oleh investor habis kadaluwarsa, satu-satunya uang yang hilang oleh investor adalah premi yang dibayarnya untuk itu.

Tali yang panjang mengikuti rumus yang sama, namun dengan satu perbedaan utama. Kedua opsi tersebut dibeli dengan harga strike yang berbeda - opsi panggilan lebih tinggi dan opsi put lebih rendah.Strategi ini membutuhkan pergerakan harga yang lebih besar baik dalam arah bagi investor untuk mendapatkan keuntungan. Tradeoff untuk peningkatan risiko ini, bahwa premi yang harus dibayar investor atas opsi - yang hilang jika investor tidak menggunakannya - lebih rendah dari yang akan dia bayar dengan menggunakan strategi straddle yang panjang.