a:

Lindung nilai terhadap sektor elektronik menawarkan kepada investor cara untuk melindungi portofolio dari kerugian selama periode ketika barang elektronik biasanya tidak berkinerja baik. Sektor elektronik bersifat siklis; Hal ini tunduk pada pasang surut yang sama dengan pasar yang lebih luas. Cara yang populer untuk melindungi eksposur terhadap sektor elektronik dan sektor siklis lainnya adalah mengalokasikan ruang portofolio ke sektor kontra-siklis. Sektor-sektor ini juga mengalami pasang surut, namun mereka bergerak terbalik dengan pasar yang lebih luas. Ketika sektor siklis menurun, sektor counter-cyclical menghargai. Investor yang ingin menghindari sektor counter-cyclical melakukan lindung nilai dengan berinvestasi di sektor non-siklis. Sektor-sektor ini hanya mengalami ayunan harga kecil dan jarang, terlepas dari apa yang dilakukan pasar yang lebih luas.

Sektor elektronik, yang terdiri dari beragam produk dari televisi hingga semikonduktor, melacak pasar yang lebih luas dengan sangat dekat. Beta-nya adalah 1. 03, menunjukkan sektor ini berkorelasi positif dengan pasar, memiliki volatilitas 3% lebih besar. Electronics menghargai nilai selama pasar bull dan terdepresiasi selama pasar bear. Investor yang menyukai sektor siklis, seperti barang elektronik, hampir selalu memperoleh kekayaan dalam jangka panjang. Seiring waktu, pasar yang lebih luas selalu cenderung naik ke atas. Saksikan perbedaan mencolok antara rata-rata Dow Jones kurang dari 1.000 pada tahun 1980 dan persimpangan 18.000 pada tahun 2015. Kenaikan ini terlepas dari beberapa resesi dan pasar yang tajam di sepanjang jalan.

Kerugian yang dialami oleh sektor siklis selama kemerosotan pasar bersifat sementara. Namun, banyak investor masih memilih untuk melakukan lindung nilai terhadap mereka dengan menyeimbangkan portofolio mereka dengan investasi yang tidak turun selama pasar beruang. Salah satu investasi tersebut akan menjadi sektor kontra-siklis, yang ditandai dengan nilai beta negatif. Emas dan perak merupakan investasi kontra-siklis yang populer. Sejak tahun 1980, logam-logam ini memuncak pada harga pada saat persediaan saham dan investasi kertas lainnya telah berjuang. Karena logam adalah sumber daya alam yang terbatas dengan nilai intrinsik, banyak investor berduyun-duyun ke tempat yang aman saat persediaan kehilangan nilai; Kegiatan ini mendorong harga emas dan perak.

Karena berbagai alasan, beberapa investor menghindari emas dan perak. Satu argumen untuk tidak mencurahkan ruang portofolio pada logam mulia ini adalah bahwa sebagian besar tetap datar dari waktu ke waktu, sementara pasar saham sangat dihargai. Investor dapat melakukan lindung nilai terhadap sektor elektronik dan sektor siklis lainnya tanpa beralih ke investasi kontra-siklus dengan berinvestasi di sektor stabil yang jarang terombang-ambing, bahkan selama periode turbulensi pasar.Investasi ini, yang dapat diidentifikasi dengan nilai beta antara 0 dan 1 (sektor siklis kurang memiliki nilai beta yang mendekati 0), mengisolasi portofolio dari persentase kerugian yang besar selama pasar beruang dengan tetap stabil selama periode tersebut. Sektor non-siklis yang populer dengan jumlah yang rendah mencakup perbankan (0. 53), utilitas (0. 59), layanan keuangan non-bank (0. 67) dan trust investasi real estat (0. 79).