a:

Utilitas adalah salah satu sektor yang paling stabil di pasar. Dengan demikian, daya tarik utama investor adalah ketahanan terhadap pasang surut ekonomi. Sementara sektor ini tidak menawarkan keuntungan agresif selama pasar bull, ia cenderung mempertahankan nilainya jauh lebih baik daripada pasar yang lebih luas selama penurunan dan resesi. Investor konservatif khususnya tertarik ke sektor utilitas karena kelangkaan risikonya dan karena mereka kurang memperhatikan keuntungan agresif dan menjadi kaya dengan cepat. Karena sektor utilitas berkinerja terburuk selama pasar bull (setidaknya bila dibandingkan dengan pasar yang lebih luas), lindung nilai terbaik terhadap eksposurnya adalah sektor yang lebih mudah berubah yang mengalahkan pasar selama masa-masa sulit.

Menggunakan Koefisien Beta untuk Mengidentifikasi Hedge Utilitas yang Baik

Investor dan analis mengukur volatilitas sektor dengan menggunakan koefisien beta. Beta yang lebih rendah mengindikasikan sektor yang kurang stabil. Beta 1 mewakili pasar yang lebih luas. Sektor utilitas, dengan beta sebesar 0, 59, hanya memperoleh 59% pasar secara keseluruhan selama pasar bull. Namun, kerugian sektoral selama pasar beruang kurang dari tingkat yang sama. Inilah alasan investor konservatif menyukai sektor utilitas.

Ketika lindung nilai terpapar utilitas, investor mencari sektor yang melakukan sebaliknya - mendapatkan lebih banyak dari pasar yang lebih luas selama pasar bull dan kehilangan lebih banyak lagi di pasar beruang. Mereka menemukan sektor-sektor ini dengan mencari beta lebih besar dari 1.

Contoh Good Utilities Hedges

Sektor yang memiliki keunggulan tinggi - menawarkan kenaikan yang kuat selama fase siklus ekonomi ketika utilitas tidak - termasuk pengangkutan truk (1. 32) , Perangkat lunak Internet (1. 29) dan pembangunan rumah (1. 29).