a:

Seorang investor dapat melakukan lindung nilai terhadap sektor bahan kimia dengan dua cara. Karena sektor ini bersifat siklis, investor dapat mengalokasikan ruang portofolio ke sektor lain yang bersifat non-siklis atau kontra-siklis. Dengan cara ini, investasinya di sektor bahan kimia berjalan dengan baik selama pasar bull, sementara porsi portofolionya didedikasikan untuk sektor yang tidak menghasilkan hasil yang lebih baik daripada rata-rata di pasar beruang. Dia juga dapat menggunakan segmen diskrit yang terdiri dari sektor bahan kimia sebagai lindung nilai satu sama lain, karena segmen ini bervariasi dalam volatilitas.

Hedging adalah strategi investasi yang berusaha menyeimbangkan portofolio dengan memberikan alokasi yang sama kepada sektor-sektor yang cenderung berjalan dengan baik selama berbagai tahap siklus ekonomi. Idealnya, teknik ini membuat kenaikan investor tetap stabil, menghindari efek yo-yo dari osilasi pasar karena pasar bull memberi jalan untuk menghasilkan pasar, dan sebaliknya.

Untuk menentukan teknik lindung nilai yang sesuai untuk mengurangi risiko keterpaparan pada sektor tertentu, investor terlebih dahulu harus mengidentifikasi hubungan sektor tersebut dengan pasar yang lebih luas - apakah itu sektor siklis, non-siklis atau kontra-siklis. Koefisien beta memberikan metrik yang mudah untuk mengukur hubungan ini dengan presisi. Beta 0 menunjukkan sektor non-siklis murni yang tidak pernah bergerak naik turun, terlepas dari apa yang dilakukan pasar yang lebih luas. Dari situ, semakin tinggi beta di kedua arah, positif atau negatif, semakin siklis sektor ini. Beta positif menandakan sektor yang berkorelasi positif dengan pasar yang lebih luas, sementara beta negatif mengindikasikan bahwa sektor bergerak terbalik dengan pasar yang lebih luas. Sektor dengan beta negatif disebut counter-cyclical.

Pasar yang lebih luas membawa beta positif 1. Segmen kimia dasar adalah satu-satunya divisi sektor bahan kimia yang kurang siklis daripada pasar yang lebih luas; beta-nya berada pada angka 0. 94. Segmen kimia khusus, dengan beta 1. 03, sedikit lebih siklis daripada pasar yang lebih luas. Segmen paling siklis dari sektor bahan kimia adalah bahan kimia yang terdiversifikasi, yang membawa beta 1. 17.

Beberapa investor lebih memilih untuk melakukan lindung nilai terhadap sektor siklis dengan menggunakan investasi yang bersifat non-siklis (beta kurang dari 1) atau penghitung -cyclical (beta negatif). Contoh sektor non-siklis meliputi perbankan, dengan beta sebesar 0, 53, dan utilitas, dengan beta 0,9. Sektor kontra-siklis meliputi logam mulia, seperti emas dan perak. Komoditas ini cenderung meningkat nilainya selama pasar beruang, ketika investor melarikan diri dari saham yang mendukung investasi dengan nilai inheren.

--3 ->

Pilihan lindung nilai lainnya bagi investor di sektor bahan kimia adalah menyeimbangkan investasi di segmen kimia diversifikasi yang lebih siklis dengan investasi di segmen kimia dasar yang lebih stabil. Sementara segmen kimia dasar tidak memberikan perlindungan yang sama selama pasar beruang sebagai segmen non-siklis atau kontra-siklis, kinerjanya jauh lebih baik saat pasar bergerak ke atas, dan secara historis, pasar saham selalu tren ke atas dalam jangka panjang. .