a:

Kinerja sektor jasa keuangan sangat bergantung pada pendapatan bank, dan bank cenderung berkinerja terbaik bila tingkat suku bunga rendah dan ada permintaan yang lebih besar untuk dana pinjaman. Perusahaan keuangan cenderung mengungguli pasar paling banyak selama fase awal siklus bisnis, meskipun beberapa saham keuangan tampil sangat baik selama masa resesi.

Ini populer di kalangan banyak investor untuk masuk dan keluar dari sektor pasar yang berbeda selama progresi yang dapat diidentifikasi dalam siklus bisnis. Praktik ini, yang dikenal sebagai rotasi sektor, telah menjadi bagian penting dari pasar keuangan modern.

Menjelaskan Rotasi Sektor

Rotasi sektor tumbuh dari penelitian dari Biro Riset Ekonomi Nasional, yang mengumpulkan data untuk melacak ekspansi ekonomi dan resesi. Teori rotasi sektor menyatakan bahwa investor harus melacak sektor panas dan memutar sesuai dengan perubahan yang dapat diprediksi dalam kerangka ekspansi-kontraksi.

Strategi ini dapat dianggap sebagai taruhan aktif melawan pasar yang efisien. Investor mencoba memprediksi perubahan yang akan terjadi di sektor profitabilitas, masuk dan keluar pada saat yang tepat untuk mendapatkan keuntungan. Pendukung rotasi sektor percaya bahwa sektor jasa keuangan melakukan yang terbaik pada bagian awal siklus bisnis. Menurut penelitian dari Fidelity, ini adalah satu-satunya tahap siklus di mana keuangan mengungguli pasar yang lebih luas.

Jasa Keuangan dalam Siklus Ekonomi

Kebanyakan ahli keuangan memecah siklus ekonomi menjadi empat fase berulang: awal, pertengahan, akhir siklus dan resesi. Tidak seperti tren investasi musiman, tren siklus bisnis tidak berulang dalam pola waktu tertentu; Hal ini membuat siklus ekonomi sulit diantisipasi.

Fase awal mengikuti setelah resesi sebelumnya. Menurut model ini, siklus awal ditandai oleh perubahan dari negatif ke pertumbuhan ekonomi positif yang diukur dengan produk domestik bruto (PDB). Pasar kredit mendapatkan beberapa likuiditas didukung oleh kebijakan moneter yang mudah, memungkinkan ekspansi modal dan belanja konsumen tambahan. Biasanya, kebijakan fiskal dan moneter masih bersifat stimulatif. Fase siklus ini berakhir saat puncak pasar.

Perusahaan jasa keuangan mendapatkan keuntungan dua kali lipat: peran mereka sebagai perantara dalam transaksi keuangan menghasilkan pendapatan fee dan komisi, dan perubahan spread suku bunga memungkinkan peluang arbitrase. Kecepatan transaksi keuangan mendapatkan momentum, membawa konsumen dan bisnis individual untuk perdagangan, pinjaman dan bursa lainnya.Pialang, pemberi pinjaman dan manajer aset semuanya harus melihat peningkatan aktivitas.

Mengelompokkan Tahap Siklus Dini

Tidak ada dua siklus bisnis yang sama. Beberapa resesi sangat dalam dan singkat, seperti depresi 1920-1921; Beberapa resesi lebih dangkal dan panjang, seperti resesi 1973-1975. Jika sektor keuangan berkinerja terbaik karena ekonomi mulai pulih, bagaimana seharusnya investor melihat peluang yang akan datang?

Menurut beberapa ekonom, akhir resesi biasanya disorot oleh perekrutan dan pengeluaran tambahan. Yang lain mengklaim bahwa siklus bisnis tidak memiliki awal atau akhir yang jelas dan tidak boleh secara kasar tersegmentasi oleh agregat moneter yang luas (seperti PDB atau belanja konsumen). Menurut teori rotasi sektor, harus ada periode antara palung dan puncak yang bisa ditargetkan secara strategis.