Dana yang diperdagangkan di bursa menjadi sangat populer sejak penampilan mereka yang relatif baru di dunia investasi. Instrumen serbaguna ini berbeda dari sepupu reksa dana tradisional mereka yang terbuka dalam banyak hal. Banyak pakar keuangan merasa bahwa ETF merupakan perbaikan besar atas pendahulunya. Tapi ada kalanya reksa dana yang dicoba dan benar menawarkan beberapa kelebihan dibanding ETF. Mengetahui kapan satu pilihan lebih baik daripada yang lain dapat membantu Anda membuat keputusan investasi yang lebih baik dan memaksimalkan keuntungan Anda dari kedua jenis kendaraan.

Kesamaan dan Perbedaan Kunci

ETF dan reksa dana open-ended tradisional sangat berbeda dalam beberapa hal namun juga memiliki beberapa fitur umum. Salah satu karakteristik utama yang dimiliki keduanya adalah kemampuan mereka untuk memberikan diversifikasi yang mudah bagi investor. Dengan masing-masing jenis dana tersebut, investor yang membeli saham membeli kembali minat masing-masing sekuritas yang dimiliki oleh dana tersebut. Oleh karena itu, seorang investor yang membeli satu bagian dari SPDR (Standard and Poor's American Depositary Receipt) dan satu saham dari S & P 500 Index Vanguard membeli sebagian saham masing-masing perusahaan dalam indeks di setiap saham. Setiap jenis saham dibuat oleh perusahaan penerbit, dan harga per saham akan naik bila harga komposit per saham dari masing-masing sekuritas underlying meningkat. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Bagaimana ETF Fit ke Portofolio Anda .)

Namun, saham ETF melakukan perdagangan intraday seperti saham atau sekuritas individual lainnya, dan dapat dibeli dan dijual pada jam pasar. Reksadana terbuka hanya mengubah harga mereka sekali - pada akhir setiap hari perdagangan - karena mereka harus menggunakan harga penutupan masing-masing holding yang mereka miliki untuk menghitung nilainya. ETF juga biasanya tidak dikelola secara aktif seperti banyak dana terbuka, dan biaya pengelolaannya juga biasanya jauh lebih rendah. Misalnya, biaya tahunan ETF yang diinvestasikan dalam indeks pasar tertentu mungkin hanya sebesar 0. 1%, sedangkan biaya tahunan dana terbuka yang diinvestasikan dalam indeks yang sama mungkin beberapa kali lipat jumlahnya. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Lebih Besar Lebih Baik dengan ETF, Reksa Dana? )

Juga memungkinkan untuk memperdagangkan opsi ETF, yang memungkinkan investor berkesempatan untuk melakukan lindung nilai posisi mereka terhadap sektor atau tolok ukur yang mendasari investasinya atau menulis panggilan tertutup untuk meningkatkan pendapatan mereka. Hal ini tidak mungkin dilakukan dengan dana terbuka karena strukturnya. Tapi ada kalanya dana terbuka bisa menjadi alternatif yang lebih baik daripada ETF, meski struktur pajaknya kurang efisien. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Mengapa ETF Sangat Populer dengan Penasihat Keuangan .) Kelemahan ETF

Meskipun ETF biasanya lebih sederhana dalam struktur daripada rekan-rekan mereka yang terbuka, ada beberapa jenis ETF yang sebenarnya lebih rumit atau lebih berisiko daripada dana terbuka. Misalnya, ada ETF yang bergerak ke arah berlawanan dari pasar (ETF terbalik), dan terkadang pada skala yang lebih besar secara eksponensial dengan menggunakan leverage. Sebagai contoh, ETF ada yang akan naik nilainya sebesar 20-30% untuk setiap penurunan 10% pada indeks atau sektor acuan yang mendasarinya. Jenis volatilitas ini membawa risiko tinggi, dan umumnya tidak ditemukan di arena dana terbuka. Beberapa ETF komoditas juga hanya menyimpan kontrak futures pada komoditas mereka dan bukan saham perusahaan yang memiliki atau memproduksinya. ETF yang bergerak terbalik ke pasar juga biasanya seluruhnya terdiri dari derivatif, juga. (Lebih dari itu, lihat:

Apa yang Harus Diketahui Investor Tentang ETF . Dilema Likuiditas

Meskipun ETF jauh lebih likuid daripada dana terbuka, likuiditas mereka tidak selalu keuntungan. Investor yang kurang berpengalaman mungkin tergoda untuk mulai membeli dan menjualnya secara reguler dalam usaha untuk memenuhi pasar, yang penelitiannya telah terbukti menjadi usaha yang sia-sia belaka. Jauh lebih mudah bertahan dalam dana terbuka, di mana pembelian dan penjualan memerlukan penundaan tiga hari dalam banyak kasus. "Ketidaknyamanan" ini dapat menguntungkan investor dengan tetap mempertahankannya di pasar sepanjang waktu - dan dengan demikian meningkatkan keuntungan keseluruhan mereka. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

Apa yang Harus Dihindari saat Menggunakan ETF dalam Portofolio . Keuntungan Manusia

Meskipun data historis jangka panjang menunjukkan bahwa manajer portofolio manusia tidak dapat mengungguli pasar di Besar dalam jangka waktu yang lama, ada segmen dimana manajer portofolio manusia dapat melakukan yang lebih baik daripada pasar. Investor yang mencari imbal hasil yang lebih baik dapat melihat ke dana terbuka yang memiliki rekam jejak historis yang mengungguli tolok ukur mendasar mereka (ya, beberapa di antaranya memang ada). Dan pilihan reksadana ada yang secara langsung bertugas mengelola risiko, return dan ekspektasi waktu pensiun pensiun dengan biaya rendah (target-date fund). (Untuk lebih lanjut, lihat:

ETF vs Reksa Dana: Penurunan Biaya .) Garis Dasar

ETF telah berkembang dengan cepat untuk menempati tempat yang menonjol dalam portofolio banyak individu dan profesional. investor. Dan sementara mereka menawarkan beberapa keunggulan dibandingkan reksadana terbuka tradisional, mereka tidak selalu menjadi pilihan terbaik bagi investor dalam setiap situasi. Investor yang tidak disiplin yang mungkin memutuskan untuk mencoba dan membeli dan menjual dana mereka secara teratur mungkin lebih baik dalam dana terbuka, seperti juga mereka yang ingin berinvestasi pada jenis komoditas tertentu. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

ETFs atau Reksa Dana: Bagaimana Mengenalinya Yang Menggunakannya .