Semua 10 perusahaan terbesar di dunia yang diukur dengan kapitalisasi pasar adalah orang Amerika. Sementara perusahaan-perusahaan ini berakar pada U. S. dan merupakan perwujudan kualitas "all-American" seperti inovasi dan industri, jangkauan mereka di seluruh dunia dan pasar global mereka. (lihat "Apple Google? Tesla? Yang akan menjadi yang pertama mencapai cap pasar $ 1 triliun?").

Pada 6 November, 73 perusahaan di seluruh dunia memiliki kapitalisasi pasar paling sedikit $ 100 miliar, menjadikannya "mega-caps". Dari jumlah tersebut, 44, atau 60% dari total, adalah perusahaan U. S., sementara Eropa menyumbang 16 perusahaan, atau 22% dari total. China / Hong Kong menyumbang 10 perusahaan, atau 14%, sementara Jepang, Korea dan Taiwan masing-masing memiliki satu.

Delapan tahun yang lalu, di puncak pasar Oktober 2007, ada 76 mega-caps di seluruh dunia. U. S hanya menyumbang 30 dari mega-top dunia saat itu, sementara Eropa memiliki 28, dan China / Hong Kong memiliki 10. Enam negara lainnya menyumbang delapan lainnya.

Jumlah perusahaan Amerika yang tidak proporsional di jajaran titans global sekarang dapat dikaitkan dengan pertemuan faktor-faktor yang menguntungkan dalam beberapa tahun terakhir. Tapi dominasi semacam itu juga memiliki pelajaran yang membingungkan, terjadi dalam beberapa peristiwa selama tiga dekade terakhir. Sebelum kita menyelidiki hal-hal ini, berikut adalah 10 perusahaan teratas di dunia (tutup pasar pada tanggal 17 November dan didasarkan pada Google Finance ):

Apple (AAPL) - Pangsa pasar $ 634 miliar. Perusahaan paling berharga di dunia ini terus menuai miliaran dengan menjual jutaan iPhone, iPads dan gadget yang didambakan lainnya. Pada bulan Oktober, Apple melaporkan laba bersih kuartalan sebesar $ 53. 4 miliar - keuntungan tahunan terbesar dari perusahaan manapun dalam sejarah perusahaan - karena pendapatan naik 28% dari tahun sebelumnya menjadi rekor $ 234 miliar. Penimbunan uang perusahaan pada akhir Oktober adalah $ 205 miliar, atau $ 36. 77 per saham Pangsa pasar Apple telah turun 10% dari puncak $ 750 miliar di bulan April, namun demikian, tetap menjadi pesaing utama untuk memecahkan rekor tutupan pasar triliun dolar di beberapa titik di masa depan.

Alphabet (GOOGL) - Pangsa pasar $ 505 miliar. Alphabet perusahaan induk baru dibuat pada bulan Agustus untuk memisahkan bisnis utama Google seperti pencarian dan periklanan dari kebanyakan proyek baru yang merupakan pengambilan gambar berisiko lebih lama. Mereka termasuk usaha seperti Life Sciences (yang proyeknya mencakup lensa kontak penginderaan glukosa), Calico (berfokus pada umur panjang), mobil tanpa sopir dan laboratorium rahasia Google X, ditambah unit investasi Google Capital dan Google Ventures. Google telah berkembang menjadi perusahaan nomor 2 di dunia dalam waktu lebih dari satu dekade sebagai entitas publik, dan jika satu atau lebih tembakan panjangnya berubah menjadi home run, perusahaan tersebut dapat merebut Apple sebagai No.1. Pada kuartal ketiga, pendapatan Google naik 15% dari tahun lalu menjadi $ 15. 1 miliar, sementara saldo kasnya membengkak menjadi $ 72. 8 miliar. Saham telah diperdagangkan pada rekor tinggi bulan ini.

Microsoft (MSFT) - Pangsa pasar $ 428 miliar. Microsoft adalah perusahaan terbesar di dunia pada pergantian milenium dan terus menjadi kehadiran mantap di jajaran raksasa. Saham tersebut mencapai level tertinggi 15 tahun bulan ini setelah Microsoft melaporkan laba fiskal kuartal pertama dan pendapatan yang melampaui perkiraan analis. Raksasa perangkat lunak ini terus melakukan transisi yang sukses dari produk tradisional yang dibeli dan dipasang di komputer klien, menuju produk dan layanan berbasis awan seperti layanan awan Azure dan layanan berlangganan Office 365, serta produk baru seperti seperti Windows 10 dan Office 2016.

Exxon Mobil (XOM) - Pangsa pasar $ 334 miliar. Exxon Mobil adalah perusahaan terbesar di dunia pada bulan Oktober 2007, dengan pangsa pasar $ 510 miliar, namun mengalami penurunan sebesar 30% sejak saat itu telah mendorongnya ke posisi nomor 4 di antara saham-saham mega tersebut. Penurunan 60% harga minyak mentah sejak Juni 2014 telah mempengaruhi pendapatan dan profitabilitas Exxon. Pada kuartal ketiga, perusahaan tersebut melaporkan laba bersih sebesar $ 4. 2 miliar, turun 50% dari tahun sebelumnya, sementara pendapatan turun 37%.

Berkshire Hathaway (BRK. A) - Pangsa pasar $ 328 miliar. Perusahaan induk Warren Buffett melaporkan rekor laba bersih sebesar $ 9. 43 miliar di kuartal ketiga, didorong oleh kenaikan investasi satu kali di Kraft Heinz (HNC). Berkshire Hathaway menjadi pemegang saham terbesar di Kraft Heinz setelah Buffett membantu membiayai merger yang menciptakannya. Namun, tahun 2015 merupakan tahun yang sangat menantang bagi Berkshire karena beberapa kepemilikan terbesarnya seperti American Express (AXP), IBM (IBM) dan Wal-Mart (WMT) secara signifikan kurang melakukan S & P 500.

Amazon ( AMZN) - Pangsa pasar $ 301 miliar. Saham Amazon mencapai rekor tertinggi bulan ini karena saham tersebut melonjak 112. 5% untuk tahun ini, kinerja terbaik dari 10 mega-caps teratas. Saham tersebut mengalami kenaikan tajam di pasar bull saat ini, telah melonjak lebih dari enam kali lipat sejak 2009. Divisi Amazon Web Services perusahaan, yang pendapatannya meningkat 78% dari tahun sebelumnya menjadi lebih dari $ 2 miliar pada kuartal ketiga, membantu peritel internet raksasa tersebut memposting keuntungan tak terduga di kuartal tersebut.

General Electric (GE) - Pangsa pasar $ 308 miliar. GE mencapai ketinggian tujuh tahun di bulan November setelah melaporkan hasil kuartal ketiga yang mengalahkan ekspektasi. Perusahaan kembali ke akar manufaktur dan menjauh dari aktivitas pendanaannya, dengan menjual aset senilai $ 200 miliar dari divisi GE Capital dan menyelesaikan perpecahan bisnis pembiayaan konsumen Synchrony Financial. Meskipun GE adalah salah satu perusahaan terbesar di dunia selama siklus banteng sebelumnya yang mencapai puncaknya pada tahun 2000 dan 2007, saham tersebut sekarang diperdagangkan kurang dari setengah dari harga tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada bulan Agustus 2000.

Facebook (FB) - Pangsa pasar $ 293 miliar.Facebook memiliki perbedaan menjadi perusahaan tercepat yang mencapai $ 250 miliar untuk pasar, setelah melakukannya dalam waktu sekitar tiga setengah tahun sejak penawaran umum perdana pada bulan Mei 2012. Saham tersebut mencapai rekor tertinggi bulan ini setelah perusahaan tersebut melaporkan lebih baik- dari perkiraan penghasilan sebesar $ 4. 5 miliar untuk kuartal ketiga, karena pengguna bulanan naik 14% menjadi 1. 55 miliar dan iklan mobile terus bertambah.

Wells Fargo (WFC) : Pangsa pasar $ 281 miliar. Sebagian besar investor mungkin tidak menyadari bahwa Wells Fargo adalah bank terbesar di dunia berdasarkan nilai pasar, di depan bank U. S. yang terkenal seperti Bank of America (BAC), Citigroup (C) dan JPMorgan Chase (JPM). Wells Fargo yang berbasis di San Francisco menjadi pemberi pinjaman hipotek U. S. terbesar dengan akuisisi Wachovia Corp pada tahun 2008 dalam transaksi saham senilai $ 15 miliar. Wells Fargo diperdagangkan pada rekor tinggi di bulan Juli, namun sejak itu turun 5%.

Johnson & Johnson (JNJ) - Pangsa pasar $ 280 miliar. J & J, satu-satunya perusahaan perawatan kesehatan di 10 besar, mencapai rekor tertinggi pada November 2014, namun sejak itu telah menarik kembali sekitar 7%. Untuk kuartal ketiga, perusahaan tersebut melaporkan laba bersih yang melampaui perkiraan analis, namun pendapatan turun dari ekspektasi. J & J adalah satu dari tiga emiten industri U. S. yang memiliki peringkat AAA dari perusahaan pemeringkat kredit Standard & Poor's dan Moody's.

Mengapa Top 10 Are All American

U. S. menyumbang persentase yang tidak proporsional dari perusahaan terbesar di dunia karena tiga alasan:

(a) kinerja relatif dari ekuitas U. S. di pasar bull ini;

(b) kekuatan dolar U. S.

(c) valuasi premium diberikan kepada U. S. mega-caps.

Sejak Maret 2009, indeks ekuitas U. S. telah mengungguli rekan sejawat global mereka dengan selisih lebar. S & P 500 telah menguat 210% (dari 9 Maret 2009 sampai 6 November 2015), sementara rata-rata industri Dow Jones telah maju 173%. Tapi bahkan pertunjukan mengesankan ini pucat jika dibandingkan dengan kenaikan 305,40 detik dari Nasdaq Composite selama periode ini, yang merupakan alasan terbesar teknologi titans terdiri dari setengah dari daftar 10 besar.

Di Eropa, di Eropa dan Cina, ada indeks U. S. yang kurang terukur dengan selisih yang besar. Meskipun Indeks Pasar Swiss - rumah bagi raksasa seperti Nestle, Novartis (NVS) dan Roche Holdings - telah meningkat 140% sejak Maret 2009, dan indeks DAX Jerman naik 153%, indeks Eropa berbasis luas Euro Stoxx 50 hanya naik 63%. Indeks ekuitas Asia juga telah melakukan benchmark U. S. dengan Hong Kong Hang Seng naik 102% sejak Maret 2009, dan Shanghai Composite naik 82%.

Alasan lain untuk kehadiran U. S. yang dominan di jajaran raksasa adalah kekuatan luar biasa dari dolar U. S.. Sejak awal 2014, dolar telah menguat terhadap semua 16 mata uang utama, dan telah maju hampir 22% versus euro dan 14% terhadap yen Jepang. Kelemahan relatif dari mata uang mereka menekan nilai pasar perusahaan Eropa dan Jepang ketika dinyatakan dalam dolar.

Akhirnya, perdagangan U. S. mega-caps pada kelipatan yang telah berkembang secara substansial selama lima tahun terakhir, dan juga pada valuasi premium dibandingkan dengan pesaing global mereka.Itu berarti bahwa satu dolar dari laba bersih mungkin akan mengambil nilai pasar yang lebih tinggi untuk topi mega U. S., dibandingkan dengan perusahaan Eropa atau Asia.

Pelajaran Dari Masa Lalu

Pada akhir 1980an, perusahaan Jepang mendominasi jajaran perusahaan global terbesar karena yen melonjak dan indeks Nikkei mencapai tingkat stratosfer. Namun, penurunan spiral dan pasar deflasi di tahun-tahun berikutnya yang mengakibatkan hilangnya dekade Jepang telah menghabiskan ratusan miliar dolar untuk nilai pasar perusahaan Jepang. Akibatnya, satu-satunya perusahaan Jepang dengan nilai pasar lebih dari $ 100 miliar adalah Toyota Motor (TM) (pasar yang terjual $ 208 miliar), yang berada di peringkat 18 di antara perusahaan-perusahaan terbesar di dunia.

Pada akhir 1990-an, ledakan dot-com dan teknologi menghasilkan perusahaan U. S. menyumbang bagian yang tidak proporsional dari perusahaan-perusahaan terbesar di dunia. Pasar beruang yang terjadi dari tahun 2000 sampai 2002 mengakibatkan S & P 500 anjlok 45%, sementara Nasdaq Composite anjlok hampir 80% pada posisi terendahnya. Akibatnya, banyak mantan titans bernilai sebagian kecil dari nilai puncaknya pada saat beruang itu dikalahkan.

Pada tahun 2007, giliran Eropa. Dengan euro yang naik tinggi pada pasar waktu memuncak pada bulan Oktober 2007, Eropa menantang U. S. untuk jumlah mega-caps terbanyak; itu memiliki 28 perusahaan dengan tutup pasar di atas $ 100 miliar, sedangkan U. S. hanya sedikit di depan dengan 30. Dan kemudian resesi Besar terjadi.

Apakah fakta bahwa perusahaan U. S. sekarang memperhitungkan 60% perusahaan terbesar di dunia menyarankan "kegembiraan irasional," mengutip kata-kata abadi dari satu bankir sentral? Mungkinkah kelebihan ini dari U. S. titans mewakili pasar yang akan datang dan mungkin bahkan koreksi pasar yang biadab? Hanya waktu yang akan memberitahu.

The Bottom Line

Lima perusahaan teknologi terbesar di dunia adalah Amerika. Begitu juga bank terbesar di dunia, konglomerat diversifikasi, perusahaan energi, produsen produk perawatan kesehatan dan perusahaan industri. Sejarah menunjukkan bahwa dominasi semacam itu di jajaran raksasa global tidak berlangsung lama.