a:

Cara perusahaan induk membuat spin-off dan melepaskan diri dari anak perusahaan atau divisi menentukan apakah spin-off itu kena pajak atau bebas pajak. Status kena pajak dari sebuah spin-off diatur oleh Internal Revenue Code (IRC) Bagian 355. Sebagian besar spin-off bebas pajak, memenuhi persyaratan Bagian 355 untuk pembebasan pajak karena perusahaan induk dan pemegang sahamnya tidak mengetahui keuntungan modal kena pajak.

Sementara tanggung jawab pertama perusahaan dalam menentukan bagaimana melakukan spin-off adalah kelanjutan finansialnya sendiri, kewajiban hukum sekundernya adalah untuk bertindak demi kepentingan terbaik para pemegang sahamnya. Karena perusahaan induk dan pemegang sahamnya dapat dikenai pajak capital gain yang cukup besar jika spin-offnya dianggap kena pajak, kecenderungan perusahaan adalah menyusun spin-off sehingga bebas pajak.

Ada dua struktur dasar atau sarana, untuk perusahaan induk untuk melakukan spin-off bebas pajak. Keduanya mengakibatkan spin-off menjadi badan hukumnya sendiri, perusahaan publik yang terpisah dari induk perusahaan, walaupun induk perusahaan dapat memegang sejumlah besar persediaan - sampai 20% menurut pedoman IRC - di perusahaan yang baru dibuat.

Metode pertama melakukan spin-off bebas pajak adalah agar perusahaan induk membagikan saham spin-off baru kepada pemegang saham yang ada sebanding dengan kepentingan ekuitas mereka pada orang tua. Jika pemegang saham memiliki 2% saham perusahaan induk, dia menerima 2% saham perusahaan spin-off tersebut.

Metode spin-off bebas pajak kedua adalah agar perusahaan induk menawarkan opsi bagi pemegang saham yang ada untuk menukarkan saham mereka di perusahaan induk dengan proporsi saham yang sama di perusahaan spin-off. Dengan demikian, pemegang saham memiliki pilihan untuk mempertahankan posisi saham mereka yang ada di perusahaan induk atau menukarnya dengan posisi saham yang sama di perusahaan spin-off. Pemegang saham bebas memilih perusahaan mana pun yang mereka yakini menawarkan potensi pengembalian investasi (ROI) terbaik ke depan. Metode kedua untuk menciptakan spin-off bebas pajak kadang-kadang disebut sebagai split-off untuk membedakannya dari metode pertama.

Sebuah spin-off kena pajak, dengan kewajiban pajak capital gain yang berpotensi besar bagi perusahaan induk dan pemegang sahamnya, berakibat jika spin-off dilakukan dengan penjualan langsung anak perusahaan atau divisi perusahaan induk. Perusahaan atau individu lain mungkin membeli anak perusahaan atau divisi, atau mungkin dijual melalui penawaran saham perdana (initial public offering / IPO).

Ada sejumlah alasan mengapa perusahaan mungkin ingin melepaskan anak perusahaan atau divisi, mulai dari gagasan bahwa spin-off bisa lebih menguntungkan sebagai entitas terpisah dengan kebutuhan untuk melakukan divestasi perusahaan untuk menghindari masalah antimonopoli.

Ada persyaratan rinci di bagian IRC 355 yang melampaui struktur spin-off dasar yang diuraikan di atas. Spinoff bisa sangat rumit, apalagi jika transfer hutang dilibatkan. Oleh karena itu, pemegang saham mungkin ingin meminta nasihat hukum mengenai kemungkinan konsekuensi pajak dari sebuah spin-off yang diusulkan.