a:

Laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi, atau EBITDA

Sifat Sektor Telekomunikasi

Untuk memahami kegunaan EBITDA sebagai metrik evaluasi, investor harus memahami sifat sektor telekomunikasi. Sektor ini secara keseluruhan ditandai dengan pertumbuhan yang tinggi, padat modal, dengan biaya tetap tinggi dan tingkat hutang yang relatif tinggi. Banyak perusahaan memiliki basis aset tetap yang besar, yang menyebabkan tingginya tingkat biaya penyusutan. Faktor tambahan yang perlu dipertimbangkan adalah perusahaan telekomunikasi terkadang mendapat insentif pajak dari pemerintah. Insentif pajak ini dapat berakibat pada perubahan arus kas bebas yang bergejolak, dan oleh karena itu, metrik arus kas mungkin bukan titik evaluasi yang paling sesuai untuk perusahaan telekomunikasi. Dengan tidak memperhitungkan pengeluaran barang modal, biaya penyusutan dan pendanaan, EBITDA memberikan evaluasi yang lebih bersih terhadap pendapatan perusahaan.

Keuntungan dari EBITDA Metric Salah satu keuntungan menggunakan EBITDA untuk evaluasi adalah dengan mengesampingkan dampak keputusan akuntansi dan pembiayaan terkait dengan pengeluaran barang modal, hal ini memungkinkan perbandingan yang lebih akurat antara perusahaan sejenis, terutama jika satu perusahaan berada di tengah proyek modal yang luas sementara yang lain tidak. EBITDA dianggap sebagai indikator efisiensi operasional perusahaan yang lebih andal dan kesehatan keuangan karena memungkinkan investor untuk fokus pada profitabilitas dasar perusahaan tanpa biaya modal yang diperhitungkan dalam penilaian.

Selain itu, dari sudut pandang praktis murni, menggunakan EBITDA sangat membantu karena juga digunakan dalam ukuran penilaian lainnya yang biasanya diterapkan pada perusahaan telekomunikasi, termasuk EV / EBITDA dan hutang / EBITDA.

Kelemahan EBITDA

Salah satu kekuatan utama EBITDA, terlepasnya pengeluaran barang modal, juga dapat dipandang sebagai kelemahan. Beberapa analis berpendapat bahwa justru karena belanja modal sangat penting bagi perusahaan telekomunikasi, mereka harus disertakan dan, pada kenyataannya, diteliti secara hati-hati. EBITDA memberikan penilaian terhadap profitabilitas, namun bukan arus kas operasi, sebuah metrik yang memberikan pelacakan pengelolaan modal kerja perusahaan yang sangat baik.