a:

Tenor - jumlah waktu yang tersisa pada masa jatuh tempo keamanan hutang - penting dalam swap default kredit karena mengkoordinasikan jangka waktu yang tersisa pada kontrak dengan jatuh tempo aset yang mendasarinya. Swap default kredit terstruktur dengan benar harus sesuai dengan jatuh tempo antara kontrak dan aset. Jika ada ketidaksesuaian antara tenor dan kematangan aset, maka integrasi tidak mungkin terjadi. Selanjutnya, koordinasi antara arus kas (dan perhitungan hasil selanjutnya) hanya mungkin terjadi jika tenor dan kematangan aset saling terkait.

Di pasar interdealer, tenor standar pada credit default swap lima tahun. Ini juga disebut sebagai istilah yang dijadwalkan, karena acara kredit menyebabkan pembayaran oleh penjual yang dilindungi, yang berarti swap akan dihentikan. Bila tenornya kadaluarsa, maka lakukan pembayaran pada swap default.

Horizon Investasi Manajer

Jangka waktu tidak boleh lebih lama dari pada jatuh tempo aset, namun bisa lebih pendek jika manajer dealer dan aset menyetujuinya. Jika manajer memiliki horizon investasi yang lebih pendek, mungkin masuk akal untuk membuat tenor credit default swap lebih pendek.

Membatasi Risiko

Pembayaran pada swap default kredit terkait dengan arus kas dari underlying asset. Semakin lama umur aset (sesuai dengan tenor yang lebih panjang), risiko dan risiko pasar counterparty semakin banyak peserta terpapar.

Jika tenor aset lebih panjang dari pada tenor swap, counterparty swap mempertahankan eksposur penuh terhadap risiko kredit namun mengurangi keseluruhan risiko pasar mereka dibandingkan dengan memiliki aset dasar secara langsung.