a:

Pertama, jangan membingungkan kelas saham biasa yang berbeda dengan saham preferen. Saham preferen adalah jenis keamanan yang sama sekali berbeda, memberikan pembayaran dividen prioritas kepada pemiliknya dan posisi yang lebih tinggi di tangga prioritas jika terjadi likuidasi atau kebangkrutan perusahaan. Saham biasa mewakili bentuk ekuitas yang lebih rendah (dan jauh lebih umum). Namun, perusahaan dapat memilih untuk menerbitkan kelas saham biasa yang berbeda kepada investor tertentu, anggota dewan atau pendiri perusahaan.

Umumnya, perusahaan yang memilih untuk memiliki beberapa kelas saham biasa menerbitkan dua kelas, biasanya dilambangkan sebagai saham Kelas A dan Kelas B. Praktik yang umum adalah menetapkan lebih banyak hak suara untuk satu kelas saham daripada yang lain. Misalnya, perusahaan swasta yang memutuskan untuk go public biasanya akan menerbitkan sejumlah besar saham biasa, namun perusahaan sesekali juga akan memberikan para pendiri, eksekutif atau pemangku kepentingan besar lainnya dengan kelas saham biasa yang berbeda yang membawa banyak suara untuk setiap single. saham. Umumnya, jumlah "pemungutan suara super" sekitar 10 suara per kelas yang lebih tinggi, walaupun kadang perusahaan memilih untuk membuatnya jauh lebih tinggi. Biasanya, saham Kelas A lebih unggul dari saham Kelas B, namun tidak ada nomenklatur standar untuk beberapa kelas saham - terkadang saham Kelas B memiliki lebih banyak suara daripada rekan sekelas mereka di Kelas A. Karena itu, investor harus selalu meneliti rincian kelas saham perusahaan jika mereka mempertimbangkan untuk berinvestasi di perusahaan dengan lebih dari satu kelas.

Biasanya, tujuan dari saham pemungutan suara super adalah memberikan kontrol orang dalam perusahaan kunci yang lebih besar atas hak suara perusahaan, dan dengan demikian tindakan dewan direksi dan perusahaannya. Keberadaan saham pemungutan suara super juga bisa menjadi pertahanan yang efektif terhadap pengambilalihan yang tidak bersahabat, karena orang dalam dapat mempertahankan kontrol pemungutan suara mayoritas atas perusahaan mereka tanpa benar-benar memiliki lebih dari separuh saham yang beredar.

Masalah pemberian suara, kelas saham yang berbeda biasanya memiliki hak yang sama terhadap keuntungan dan kepemilikan perusahaan. Jadi, meskipun investor ritel hanya boleh membeli hanya kelas-kelas umum saham biasa untuk perusahaan tertentu, mereka tetap menikmati klaim yang setara secara proporsional terhadap keuntungan perusahaan. Dalam kasus ini, investor melihat bagian adil dari imbal hasil ekuitas perusahaan, meskipun mereka tidak menikmati hak suara yang biasanya saham mereka berikan dengan tidak adanya kelas ganda.Asalkan pemangku kepentingan besar yang memiliki saham pemungutan suara yang tidak proporsional berhasil menjalankan perusahaan, ini harus menjadi perhatian kecil investor - terutama investor ritel biasa yang memiliki saham sangat kecil di perusahaan. Biasanya, keberadaan saham kelas ganda hanya akan menjadi masalah jika investor percaya hak voting yang tidak proporsional memungkinkan manajemen inferior tetap berada di tempat meskipun memiliki kepentingan terbaik dari pemegang saham.

(Untuk bacaan lebih lanjut, lihat Dua Sisi dari Saham Kelas Ganda dan Good Governance Pays .