Bila saham mengalami koreksi yang signifikan atau pasar beruang jangka panjang, tulisan biasanya ada di dinding beberapa minggu sebelumnya. Ini terjadi pada kuartal keempat tahun 2015, di mana bendera merah seharusnya memberi isyarat kepada investor untuk mempertimbangkan proteksi lindung nilai bawah. Penanam modal yang sedang giat diberi ganjaran secara relatif.

Menaikkan Kas di Portofolio

Banyak investor enggan menjual karena implikasi pajak, namun banyak yang kehilangan 50% atau lebih portofolio mereka di pasar beruang 2000 dan 2008, yang membutuhkan keuntungan 100% hanya untuk impas. Salah satu cara untuk mengurangi kelebihan pajak adalah mengimbangi penjualan saham yang menguntungkan dengan menjual posisi rugi. Menaikkan uang tunai tidak harus menjadi keputusan yang sia-sia belaka. Jesse Livermore berbicara tentang "menjual ke tingkat tidur" saat dia khawatir dengan kerugian portofolionya. Jika investor sepenuhnya berinvestasi di saham, naikkan uang tunai menjadi 20, 30, 40% atau apapun yang perlu dilakukan. Beberapa memilih untuk hanya menjual semuanya dan menunggu asapnya bersih. Taktik lain adalah dengan menempatkan trailing stop-loss pada saham, jadi profit terakumulasi jika saham terus menentang pasar yang luas dan naik. Stop-loss menghilangkan posisi dari portofolio jika turun.

Tuliskan Opsi S & P 500 atau Buy Put

Ada beberapa cara untuk melakukan lindung nilai terhadap S & P 500 secara langsung. Investor bisa mendapatkan S & P 500 ETF, short S & P 500 futures, membeli reksa dana S & P 500 invers dari Rydex atau ProFunds, atau membeli saham di S & P 500 ETF atau di S & P futures. Banyak investor ritel tidak nyaman atau terbiasa dengan sebagian besar strategi ini, dan sering memilih untuk mundur dan mengalami kerugian portofolio dua digit besar. Salah satu masalah dengan pilihan put option adalah premi opsi dipompa seiring dengan meningkatnya volatilitas selama penurunan, sehingga investor bisa berada pada arah yang benar dan masih kehilangan uang. Menjual pendek mungkin tidak sesuai bagi investor yang hanya terlibat secara kasual di pasar.

Beli Obligasi dan Catatan Treasury

Dengan panik penjualan penuh, investor menggunakan jalur penerbangan ke kualitas atau penerbangan ke keselamatan ke obligasi Treasury atau catatan. Akhir singkat dari kurva imbal hasil terdiri dari catatan lima tahun atau lebih jarang melakukan demonstrasi paling banyak, dan ini terjadi pada pertengahan Februari 2016 selama penurunan persediaan air terjun. Tampaknya konyol untuk mengikuti "mentalitas kawanan" menjadi Treasuries karena mereka dinilai terlalu tinggi, namun berhasil jika seorang pedagang memiliki akal untuk mengambil keuntungan sepanjang jalan saat ekuitas mulai stabil. Namun, banyak pasar beruang jangka panjang bersamaan dengan resesi ekonomi, dan dalam kasus ini, portofolio harus miring ke arah kurva imbal hasil yang panjang dengan membeli Treasury 10 atau 30 tahun.Tentu saja, investor menyesal tidak beralih ke orientasi ini pada bendera merah pertama.

Beli VIX Calls

Indeks VIX mengukur prospek pasar volatilitas yang diimplikasikan oleh harga opsi indeks saham S & P 500. Krisis pasar brutal hampir selalu membawa lonjakan volatilitas, dan volatilitas yang panjang adalah taktik yang logis. Ada beberapa metode untuk mencapai hal ini, dan yang pertama adalah membeli opsi panggilan VIX yang terdaftar di Chicago Board Options Exchange (CBOE). Panggilan biasanya naik bersamaan dengan Indeks VIX, dan penting untuk memilih strike price dan tanggal jatuh tempo yang sesuai. Harga mogok yang terlalu jauh dari uang, misalnya, tidak menghasilkan apa-apa, dan preminya hilang. Sadarilah bahwa panggilan didasarkan pada harga futures VIX, dan harga panggilan tidak selalu berkorelasi sempurna dengan indeks.

Pendekatan kedua adalah membeli ke iPath S & P 500 VIX ST Futures ETN (NYSEARCA: VXX VXXBarclays Tracker Utama Bank 2017-30 01. 19 (Keluaran 29. 01. 19) di S & P 500 VIX STF TR Series A33. 34-0. 95% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), namun terbebani dengan masalah kinerja. Ini adalah catatan exchange-traded (ETN), bukan ETF, dan seperti pilihan VIX call, ini didasarkan pada futures VIX. Hal ini menyebabkan beberapa kebiasaan, seperti saat VXX bergerak ke arah yang sama dengan S & P 500 16% dari waktu, meskipun dirancang untuk bergerak ke arah yang berlawanan. VIX calls adalah pilihan yang lebih baik untuk melakukan lindung nilai dengan melakukan volatilitas yang panjang.

Banyak Cara Menghadapi Badai

Turbulensi pasar adalah bagian dari permainan investasi dan tidak pernah hilang. Saat badai mendekat, investor harus mempersenjatai diri dengan lindung nilai yang efektif sampai hari yang lebih baik kembali.