Kebanyakan investor individual membuat keputusan yang sangat sederhana saat berinvestasi - mereka membeli atau menjual saham berdasarkan nilai yang dirasakannya. Sebaliknya, investor profesional merumuskan gagasan investasi yang luas dan kemudian merancang strategi spesifik untuk memaksimalkan keuntungan dan meminimalkan risiko. Investor perorangan dapat menggunakan strategi yang sama ini dengan mengikuti seperangkat aturan dan pedoman sederhana.

Pengantar Hedging Hedges dirancang untuk mengurangi risiko dan mengisolasi peluang dalam sebuah tesis investasi. Misalnya, investor yang bullish di pengecer karena nilai real estatnya, namun bearish di sektor ritel secara keseluruhan, mungkin ingin menghilangkan risiko penurunan pengecer secara keseluruhan dan mengisolasi peluang portofolio real estat. Atau mungkin seorang investor ingin membeli saham di depan pendapatan, namun ingin meminimalkan kerugian jika terjadi penurunan dramatis. (Untuk lebih, lihat Hedging In Layman's Terms .)

Mari kita lihat lebih dekat contoh pertama. Dana lindung nilai percaya bahwa nilai aset real estat pengecer tidak tercermin dalam harga saham. Namun, hedge fund tidak yakin sektor ritel akan pulih kembali di tengah penurunan ekonomi. Akibatnya, hedge fund memutuskan untuk mengambil posisi long di pengecer, namun menetapkan posisi short di ETF yang melacak sektor ritel.

Dengan asumsi bahwa pengecer melakukan perdagangan pada $ 50 per saham dan ETF eceran diperdagangkan pada $ 100 per saham, hedge fund memutuskan untuk membeli 1.000 saham pengecer sambil secara bersamaan mengkonsletkan 500 saham dari ETF ritel sebagai lindung nilai. Dengan cara ini, persentase penurunan dalam pengecer relatif terhadap sektor ini diimbangi dollar-untuk-dolar.

Hasilnya adalah posisi dimana keuntungan hedge fund dari setiap perbaikan pada pengecer versus sektornya, namun tidak tahan kehilangan apapun dari penurunan lebih lanjut di sektor ritel secara keseluruhan. Sementara itu, hedge fund juga bisa menyesuaikan posisi seiring waktu karena sentimen tentang sektor atau peluang berubah. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Exchange-Traded Funds: Strategi Investasi ETF .

Blok Bangunan Hedge Hedges dapat dirancang dengan menggunakan berbagai jenis efek, mulai dari pilihan ke masa depan Semua yang benar-benar penting adalah nilai lindung nilai dan hubungannya dengan posisi yang mendasarinya, yang bergabung untuk membentuk strategi investasi. Namun, ada banyak jenis sekuritas yang sangat berguna bagi individu yang perlu diingat saat merancang lindung nilai yang kreatif:

• Exchange Traded Funds (ETFs) - Dana ini memberi investor lindung nilai yang nyaman terhadap sektor atau sumber daya alam tertentu. Misalnya, ide investasi ritel di atas melibatkan penjualan pendek ETF ritel untuk melakukan lindung nilai terhadap penurunan secara keseluruhan di sektor ini.
• Perusahaan yang Bersaing - Perusahaan yang bersaing dalam industri yang sama atau berlawanan dapat memberikan lindung nilai yang berguna dalam beberapa kasus. Misalnya, memiliki opsi panggilan di sekeranjang emiten dapat membantu menurunkan risiko penurunan yang terisolasi dalam penerbit kartu kredit yang mudah menguap.
• Opsi Saham - Pilihan panggilan beli atau opsi put juga dapat membantu mengurangi risiko atau mengisolasi peluang dalam banyak situasi. Misalnya, membeli opsi put bersamaan dengan posisi saham yang panjang dapat membantu membatasi penurunan dengan memiliki hak untuk menjual dengan harga yang sudah diketahui.
• Komoditas - Komoditas tertentu juga dapat memberikan lindung nilai yang berguna dalam banyak situasi. Misalnya, emas dipandang oleh banyak orang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan bisa bermanfaat saat mencoba melepas dampak inflasi atau pergerakan mata uang. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Hedge Inflation With Gold ETFs .)

Berbagai sekuritas ini dapat digunakan dengan sejumlah cara berbeda untuk melakukan lindung nilai terhadap:

• Sektor / Risiko Pasar - Mengisolasi satu peluang di sektor tertentu sering kali melibatkan mengambil posisi berlawanan di ETF sektoral atau sekeranjang saham yang bersaing. Misalnya, dalam situasi ritel di atas, dana lindung nilai mengelompokkan ETF ritel, sementara berada di pengecer.
• Risiko Sudden Drop - Lindung nilai terhadap kejadian volatile yang akan datang, seperti keputusan FDA yang tidak pasti, sering kali melibatkan opsi pembelian put saham pada saham yang sama untuk mengikuti posisi panjang - sebuah polis asuransi murah yang memberi investor harga jual yang terjamin. .
• Risiko Gerakan Sideways - Investor bahkan dapat melakukan lindung nilai terhadap kurangnya pergerakan dengan menulis call atau put options terhadap posisi saham mereka yang ada, yang memberi mereka pengembalian investasi sementara sahamnya sideways dengan imbalan penjualan yang diketahui. harga. (Pelajari lebih lanjut di Menemukan Nilai di Pasar Sideways .)

Bagaimana Merancang Lindung Nilai Desain strategi lindung nilai yang sebenarnya bermuara pada proses tiga langkah sederhana:

1. Identifikasi Efek yang Cocok
   Lindung nilai yang baik sering menggunakan sekuritas termurah yang menawarkan perlindungan yang dibutuhkan. Misalnya, dalam situasi ritel di atas, menggunakan opsi put pada ETF eceran mungkin lebih murah daripada membeli posisi short penuh, sembari menawarkan keuntungan yang sama seperti alternatif yang lebih mahal. Korelasi
2. Korelasi sangat penting untuk dipertimbangkan, karena varians apapun sama dengan risiko tambahan yang tidak dapat dipertanggungjawabkan. Misalnya, menggunakan emas sebagai lindung nilai inflasi mungkin kurang berkorelasi dengan inflasi daripada menggunakan TIPS ETF atau sekuritas serupa lainnya. Bagaimanapun, pergerakan emas yang tidak terkait dengan inflasi bisa berarti penurunan tambahan.
3. Tentukan Nilai
   Nilai total lindung nilai harus selalu sesuai dengan nilai posisi yang mendasari untuk mengisolasi ide investasi secara menyeluruh. Kembali ke contoh ritel kami, nilai total posisi awal ETF eceran cocok dengan posisi long di pengecer untuk benar-benar mengimbangi penurunan di sektor ritel. Namun, posisi bisa disesuaikan sesuai kebutuhan, tergantung situasi dan sentimen.

Pertimbangan Penting

• Bila menggunakan opsi, perhatikan kerangka waktu untuk lindung nilai, karena opsi akan kedaluwarsa.
• Selalu mencoba dan menggunakan keranjang saham atau ETF sebagai lindung nilai sektor atau pasar, bukan saham individual yang dapat menyajikan risiko terisolasi mereka sendiri.
• Waspadalah terhadap biaya komisi saat melakukan lindung nilai - terkadang hal itu bisa terlalu mahal.
• Koreksi cek ganda atau korelasi terbalik untuk mengukur kekuatan lindung nilai.

Kesimpulan Strategi lindung nilai yang efektif dapat membantu investor individu mengurangi risiko dan mengisolasi peluang dengan cara yang sama seperti investor profesional melindungi investasi mereka. Namun, penting untuk memeriksa ulang pagar tanaman ini dan memikirkan strategi ini untuk memastikan bahwa fungsinya akan sesuai harapan dan membantu meningkatkan pengembalian portofolio Anda. (Untuk gagasan lebih banyak, baca Strategi Lindung Nilai Praktis dan Terjangkau .