Saham dividen telah menjadi salah satu pemenang besar di pasar bull karena suku bunga cenderung turun. Karena inflasi berjalan di bawah rata-rata jangka panjang sebesar 2%, Federal Reserve mempertahankan suku bunga mendekati nol selama tujuh tahun. Selain itu, bank sentral di seluruh dunia telah memberlakukan kebijakan moneter luar biasa untuk mencegah deflasi dan mendukung pertumbuhan ekonomi. Hal ini mengakibatkan investor berduyun-duyun ke saham dividen untuk mendapatkan beberapa pendapatan atas investasi mereka. Meskipun demikian, investor harus mewaspadai saham dividen yang memiliki fundamental yang lemah, dan tetap berhati-hati dalam memilih saham dengan fundamental yang solid; saham dividen dengan imbal hasil tinggi dan arus kas jatuh rentan terhadap penurunan yang tajam.

- Semua ->

Plains All American Pipeline

Plains All American Pipeline LP (NYSE: PAA PAAPlains Semua Pipa Amerika LP21. 47 + 3. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah master limited partnership (MLP) yang memiliki dan mengoperasikan infrastruktur energi yang mengangkut minyak mentah dan gas alam cair melalui jaringan pipa. Ini menghasilkan dividen sebesar 9,28% pada Agustus 2016. Ini adalah bisnis yang sangat menguntungkan mulai 2010 hingga 2014 ketika harga minyak diperdagangkan antara $ 80 dan $ 110, dan pengeboran minyak menginvestasikan sejumlah uang yang signifikan ke dalam produksi di seluruh Amerika Utara. Hal ini menyebabkan permintaan dan harga yang signifikan untuk MLP.

Namun, pasar beruang pada harga energi menyebabkan penurunan pendapatan bagi perusahaan yang memberikan layanan kepada pengeboran minyak. Pendapatan Plains All American Pipeline turun lebih dari 50% antara tahun 2014 dan 2016. Perusahaan tersebut belum memotong dividennya meskipun terjadi penurunan pendapatan yang tajam ini. Sejauh ini, Plains All American telah membuat kekurangannya dengan meminjam uang. Pada kuartal kedua (Q2) tahun 2016, perusahaan memiliki $ 40 juta di tangan dengan pembayaran dividen kuartalan sebesar $ 271 juta dan pendapatan kuartalan sebesar $ 135 juta. Ini adalah situasi yang tidak berkelanjutan yang membutuhkan pemotongan dividen pada beberapa titik.

Manajemen Modal Annaly

Annaly Capital Management Inc. (NYSE: NLY NLUSnnaly Capital Management Inc.11 24 + 1. 81% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ) adalah kepercayaan investasi real estat (REIT). Annaly berinvestasi pada utang hipotek yang didukung agen dengan menggunakan leverage. Ini meneruskan hasil investasi ini kepada para pemegang saham. Ini menghasilkan yield 11% per Agustus 2016. Pada Q2 2016, Annaly memperoleh $ 293 juta sementara membayar $ 303 juta. Perusahaan memiliki $ 2. 7 miliar tunai; Namun, kenaikan suku bunga yang berarti akan menyebabkan arus kas negatif karena nilai kepemilikannya akan turun. Dari akhir 2012 hingga 2014, suku bunga jangka pendek meningkat karena catatan Treasury satu tahun naik dari 0.25 sampai 0. 66%. Selama periode ini, saham Annaly turun 70%, dan memotong dividen sebesar 40% dengan pendapatan berasal dari $ 1. 7 miliar keuntungan kehilangan $ 800 juta. Mitra Oneok

Oneok Partners LP (NYSE: OKS) adalah saham MLP lain yang mempertahankan hasil dividennya sebesar 7,95% pada Agustus 2016 meskipun fundamental memburuk. Seperti Plains America, saham tersebut dipukul keras oleh kemunduran dalam pengeboran dengan penurunan pendapatan sebesar 50% dari tahun 2014 sampai 2016.

Pada Q2 2016, ia memiliki $ 5 juta di tangan dengan pendapatan kuartalan sebesar $ 251 juta versus pembayaran kuartalan dari $ 168 juta. Dalam jangka pendek, Oneok dapat membayar dividennya melalui pendapatannya. Namun, ini datang dengan mengorbankan perluasan atau peningkatan infrastruktur. Pasar untuk layanan minyak telah berubah menjadi pasar pembeli dengan banyak produsen berbiaya tinggi dipaksa keluar dari bisnis; Oleh karena itu, pendapatan diperkirakan akan terus menurun. Jika pendapatan terus menurun, Oneok akan terpaksa memangkas dividennya.

GlaxoSmithKline

GlaxoSmithKline plc (ADR) (NYSE: GSK

GSKGlaxoSmithKline35 82-0. 89% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah perusahaan farmasi yang membayar 5 % hasil dividen pada Agustus 2016. Ini menjadikannya salah satu perusahaan farmasi mega-topi dengan yield tertinggi. Namun, dividen Glaxo sangat rentan karena perusahaan berada di persimpangan jalan tanpa obat yang menjanjikan dalam pengembangan yang akan mendorong pertumbuhan pendapatan di masa depan. Selain itu, obat yang paling menguntungkan, Advair, akan menghadapi persaingan dari obat generik yang dimulai pada akhir tahun 2016. Dengan adanya tren ini, para analis meramalkan pendapatan turun menjadi $ 2 per saham pada tahun 2018. Ini setara dengan pembayaran dividen tahunan perusahaan dari $ 2 per saham. Banyak orang skeptis mengenai saham tersebut berpendapat bahwa pendapatan masa depan akan lebih rendah dari pada konsensus mengingat kebutuhan perusahaan untuk mengembangkan obat baru atau membeli jaringan obat lain untuk tetap menguntungkan dalam jangka panjang. Membayar dividen yang begitu murah hati tidak masuk akal saat Glaxo memiliki ketidakpastian mengenai arus pendapatan di masa depan.

Mitra Logistik Sunoco

Sunoco Logistics Partners LP (NYSE: SXL) adalah MLP dengan hasil dividen 6. 63% per Agustus 2016. Bukan suatu kebetulan bahwa MLP mendominasi daftar ini karena mereka memiliki penurunan terbesar dalam pendapatan dan pendapatan selama dua tahun terakhir, namun banyak dari perusahaan ini belum mengurangi dividen. Sunoco Logistics Partners cukup rentan karena sahamnya memiliki $ 35 juta secara tunai dan pendapatan kuartalan sebesar $ 77 juta. Namun, perusahaan tersebut membayar dividen sebesar $ 148 juta setiap kuartalnya. Dalam jangka pendek, Sunoco Logistics sudah bisa memenuhi pembayaran dengan menerbitkan saham dan meminjam uang. Tanpa membebani kenaikan pendapatan atau penurunan suku bunga yang tak terduga, Sunoco Logistics akan terpaksa memotong dividennya.