Pemegang saham aktivis adalah pemangku kepentingan besar yang mencoba mengendalikan perusahaan dan mengganti pengelolaannya. Hal ini umumnya terjadi saat aktivis tersebut tidak puas dengan manajemen. Investor miliarder Amerika Carl Icahn adalah salah satu contohnya; dia dikenal karena membeli sejumlah besar saham perusahaan dan kemudian menekan perusahaan untuk membuat perubahan signifikan untuk meningkatkan nilai saham.

Ini terdengar seperti hal yang baik bagi pemegang saham, bukan? Yah, tidak selalu. Mari kita lihat potensi pro dan kontra dari investor aktivis yang terlibat dalam saham tertentu. (Untuk membaca latar belakang, lihat Pelaku Aktivis Pemegang Saham yang Nakal dan Mengapa Mereka Terjadi .)

Potensi Keuntungan Keterlibatan Aktivis

1. Memegang Kaki ke Api Pemegang saham individu pada umumnya juga tidak memiliki banyak tarikan dengan manajemen Itu karena mereka hanya memiliki beberapa ratus atau beberapa ribu saham, yang kemungkinan merupakan persentase yang relatif kecil dari saham yang beredar. Namun, investor aktivis kerap memiliki pengaruh lebih karena beberapa alasan.

   Karena mereka sering membeli, atau memiliki kemampuan untuk membeli, (atau pendek) sejumlah besar saham, pemegang saham aktivis sangat berkuasa. Mereka mungkin juga memiliki keinginan untuk mengganti dewan yang ada. Akibatnya, manajemen dan dewan direksi mungkin lebih bersedia bekerja sama dengan seorang aktivis. Selain itu, perusahaan aktivis cenderung mengumpulkan cukup banyak pers dan sering mendapat podium untuk menyampaikan keluhan mereka. (Untuk lebih banyak wawasan, lihat Dapatkah Anda Berinvestasi Seperti Carl Icahn? )

   Intinya adalah bahwa para aktivis sering memiliki kemampuan untuk menahan kaki manajemen ke hasil api dan permintaan. Hal ini pada gilirannya dapat membuat mereka bekerja lebih keras dan menyebabkan mereka mencoba menemukan cara untuk meningkatkan nilai stakeholder.

2. Wajah Baru Mungkin Berarti Gagasan Baru
   Jelas tidak semua firma aktivis akan membawa gagasan baru ke meja. Namun, mereka yang memiliki posisi besar sepanjang waktu sering kali memiliki gagasan tentang bagaimana manajemen harus menggunakan aset perusahaan, memperbaiki operasi atau meningkatkan nilai pemegang saham. Agar jelas, manajemen mungkin atau mungkin tidak menerima gagasan semacam itu. Namun, presentasi pilihan dan dialog bisa jadi produktif dan mungkin membuka pintu kesempatan bagi perusahaan yang sebelumnya tidak pernah ada.
3. Permintaan untuk Saham Bisa Perk Up
   Aktivis dapat mengambil sebagian besar saham perusahaan yang beredar dalam waktu yang relatif singkat. Sebagai tanggapan, perusahaan lain dan / atau individu mungkin mencoba untuk menyalin aktivis ini dengan membeli saham juga dengan harapan bisa menghasilkan keuntungan yang bagus. Hal ini bisa mendorong harga saham naik dan, dengan tambahan, menguntungkan pemegang saham biasa.
4. Manajemen Mei Bend
   Aktivis kadang-kadang dapat menekan dan / atau meminta perubahan tertentu dari manajemen yang ada.Sebagai contoh, pada tahun 2006, Mitra Trian mendorong rantai makanan cepat saji Wendy's (NYSE: WEN WENThe Wendy's Co14, 74-1, 27% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) untuk spin off bisnis donat Tim Hortons (NYSE: THI) sebagai sarana untuk meningkatkan nilai. Beberapa pemegang saham tampak senang dengan idenya, dan dewan Wendy dilaporkan memutuskan untuk menjalankan bisnisnya. Spin off memungkinkan Wendy untuk lebih fokus pada bisnis intinya dan bersaing dengan pesaingnya, termasuk Burger King (NYSE: BKC) dan McDonalds (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. 77 + 0. 41% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). (Untuk informasi lebih lanjut tentang spin off, lihat Orang Tua dan Orang Hilang: Kapan Membeli Dan Kapan Menjual. )

Kerugian Potensial untuk Keterlibatan Aktivis

1. Menjual bisa menjadi sebuah masalah
   Dalam beberapa kasus, aktivis dapat membeli blok besar persediaan. Bila itu terjadi, harga saham bisa meningkat. Namun, ketika aktivis tersebut memutuskan sudah waktunya untuk membongkar sahamnya, secara logis dapat menempatkan tekanan penurunan harga saham yang signifikan.
2. Aktivis Melihat Sendiri Sendiri Perusahaan-perusahaan aktivis sering mencoba meyakinkan pemegang saham dan media yang ada untuk memahami dan membeli ke dalam agenda mereka, namun pada akhirnya, mereka mungkin melihat terutama untuk diri mereka sendiri dan melakukan apa yang sebenarnya demi kepentingan terbaik mereka. Singkatnya, akan bijaksana bagi investor (besar dan kecil) untuk mengingat hal ini saat mendengarkan agenda aktivis di media. Aktivis tidak selalu benar
3. Benar atau salah, banyak orang menganggap aktivis lebih pintar daripada investor biasa karena mereka memiliki pengalaman panjang dalam membeli dan / atau menjual. Ada keyakinan bahwa aktivis mungkin memiliki kontak industri penting dan akses terhadap penelitian yang solid. Namun, aktivis tidak selalu benar. Waktu mereka bisa padam dan mereka bisa (dan melakukan) kehilangan uang atau terlibat dalam situasi yang membutuhkan waktu yang sangat lama untuk melangkah keluar. Investor harus mengingat hal ini saat godaan muncul untuk menyalin pembelian atau penjualan aktivis.
   Aktivis Mungkin Memiliki Horizon Investasi yang Berbeda
4. Aktivis bisa menjadi kelompok yang sangat mudah berubah-ubah. Dalam beberapa kasus, mereka mungkin menempel pada posisi dan menahannya selama bertahun-tahun. Di tempat lain, jika tidak tampak bahwa mereka akan memenangkan kursi dewan atau meminta perusahaan menerima agenda mereka, mereka mungkin akan menerima setetes topi. Singkatnya, penting untuk dicatat bahwa para aktivis mungkin memiliki horison investasi yang sangat berbeda dari investor rata-rata. Mereka mungkin juga lebih bersedia dan finansial dapat menerima kerugian pada posisi tersebut. Sekali lagi, investor yang mencari atau sedang mempertimbangkan untuk menyalin seorang aktivis (seperti yang mungkin dilakukan beberapa orang) mungkin bijaksana untuk mengingat hal ini.
   Bottom Line

Memiliki seorang aktivis yang terlibat dalam saham yang Anda miliki mungkin merupakan hal yang baik atau buruk tergantung pada situasinya. Mungkin hal yang paling penting untuk dipahami adalah bahwa kadang-kadang aktivis memiliki pengaruh terhadap perusahaan yang rata-rata pemegang saham biasa pada umumnya tidak memilikinya. Selain itu, terkadang mereka membawa ide baru ke meja yang berpotensi mengangkat nilai dan / atau pintu terbuka.Pada sisi negatifnya, mereka bisa sangat berubah-ubah, dan terkadang ketika sampai pada hal itu, mereka mungkin menyimpan kepentingan finansial mereka di atas kepentingan orang lain. (Untuk bacaan terkait, lihatlah
Mungkinkah Perusahaan Anda Menjadi Target Bagi Investor Aktivis ?)