Indeks Amex Airline jatuh ke level terendah 2 tahun di bulan Februari 2016 setelah kinerja 2015 yang sangat lemah. Banyak analis sekarang percaya bahwa kelompok tersebut telah memasuki pasar beruang yang akan menghasilkan harga yang jauh lebih rendah dalam beberapa bulan mendatang. Jika demikian, apakah penurunan tersebut akan mendorong peluang membeli atau apakah pelaku pasar fokus secara eksklusif pada penjualan pendek? Dan apa yang harus dilakukan investor dengan posisi jangka panjang yang mungkin menimbulkan kerugian substansial dalam perpanjangan longgar?

Dow Jones Transportation Average (rata-rata tertimbang saham 20 saham transportasi AS) turun hampir 18% di tahun 2015, menandai kinerja terburuk sejak 2008. Kekalahan tersebut mengejutkan banyak analis karena sebelumnya percaya bahwa penurunan harga minyak akan mendukung sektor transportasi dengan dividen minyak yang disebut. Analis juga banyak menduga bahwa maskapai penerbangan, yang terdiri dari 30% indeks, akan melihat keuntungan yang jauh lebih besar dari penghematan pada bahan bakar penerbangan murah.

Tapi keuntungan ini gagal terwujud. Megacarriers American Airlines Group Inc (AAL

AALAmerican Airlines Group Inc47 51 + 0. 13% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan United Continental Holdings Inc (UAL UADE Continental Holdings Inc59 . 92 + 0. 45% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mencatat penurunan dua digit tahunan. Sementara itu, Delta Air Lines Inc (DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 57 + 0. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Southwest Airlines Co (LUV LUVSouthwest Airlines Co54 52 + 0. 70% Dibuat dengan tegangan tinggi 4. 2. 6 ) lolos dari kerusakan pada tahun datar sementara operator regional JetBlue Airways Corp (JBLU JBLUJetBlue Airways Corp19.32 + 0. 68 % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Alaska Air Group Inc (ALK ALKAlaska Air Group Inc63. 94 + 0. 46% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >) memberi penghargaan kepada pemegang saham dengan keuntungan sehat.

Hasil yang beragam ini bisa menyesatkan karena American Airlines dan United Continental menghadapi tantangan utama pada tahun 2015, karena masalah logistik yang diciptakan oleh merger mereka yang dipublikasikan dengan baik. Di tahun-tahun mendatang, hasil mereka harus lebih sesuai dengan operator lainnya. Ini menunjukkan indeks penerbangan berbasis luas akan menentukan arah sektor dalam satu-ke-dua tahun ke depan.

Harga Bersejarah Action

Indeks Maskapai Penerbangan Amex 1995-2016 (Bulanan)

Seperti yang dapat Anda lihat pada tabel di atas, industri penerbangan meledak pada 1990-an, dengan Indeks Maskapai Amex mengeposkan tren kenaikan dramatis yang mencapai tertinggi sepanjang masa di tahun 1998. Indeks kemudian membangun pola topping volatile yang menembus ke sisi negatif pada tahun 2001, memicu tren turun utama yang gagal berakhir ketika rata-rata luas mencapai titik terendah pada bulan Oktober 2002. Indeks akhirnya melambung pada tahun 2003.Ini membuat kemajuan terbatas pada tahun 2007 karena kebangkrutan dan reorganisasi yang mengganggu industri ini.

Kinerja lemah tahun 2007 menciptakan pola topping sekunder pada tingkat harga yang jauh lebih rendah, memberikan jalan menuju pemecahan yang mencatat penurunan sepanjang masa di bulan Maret 2009. Penurunan tersebut akhirnya mengakhiri tren turun 11 tahun, menghasilkan pemulihan yang kuat. yang mengangkat indeks di atas puncak tahun 2003 dan 2007 di tahun 2014. Reli tersebut berakhir pada awal tahun 2015, tepat pada penghentian aksi jual 2001 dan 50%.

Indeks Amex Airline 2011-2016 (Mingguan)

Fokus sempit pada gelombang reli 2011 sampai 2015 meningkatkan harapan untuk mengalahkan sektor bull. Periode ini mengukir naik naik multileg di puncak 108, diikuti oleh penurunan berkaki dua yang datang untuk menguji di dekat titik terendah dalam yang diposting pada bulan Oktober 2014 dan Agustus 2015. Tingkat dukungan tersebut juga sejalan dengan retracement rally 38%. Platform ini harus menghasilkan pemulihan yang menguji tingkat harga yang dipatahkan pada tahun 2015 dan awal 2016.

Yang lebih penting lagi, rata-rata bergerak eksponensial 50 dan 200 minggu masih selaras dengan posisi pasar bullish. Pemisahan yang luas antara rata-rata ini menjadi 2015 menyoroti kekuatan tren naik, dengan indeks tiga kali lipat nilainya. Pengetahuan pasar mengatakan kepada kita "semakin besar langkahnya, basis yang lebih luas," menunjukkan konsolidasi rutin dan pengambilan keuntungan sejak awal 2015.

Airlines dan Siklus Ekonomi

Maskapai menghadapi tantangan besar karena pertumbuhan ekonomi yang menurun di seluruh dunia. Ini adalah sekuritas siklis yang mengisi kursi dan rute dalam kondisi ekonomi yang kuat namun terpaksa menerbangkan rute yang sama dengan kursi kosong selama periode kelemahan ekonomi. Sementara pertumbuhan U. S. tetap kuat sampai 2016, Eropa dan pasar negara berkembang telah berjuang, menambahkan beban bagi operator U. S. berfokus pada rute internasional.

Operator yang berpusat di kota telah bertahan lebih baik daripada rekan-rekan internasional mereka, yang mendasari kinerja sektor, sebagian karena perbedaan antara Amerika Serikat dan tempat-tempat ekonomi lainnya. Ekspansi U. S. memasuki tahun kedelapan tahun 2016, yang menempatkan panjang siklus ini jauh melampaui durasi rata-rata siklus sebelumnya. Hal ini memprediksi bahwa pertumbuhan lokal akan melemah, sejalan dengan kemerosotan di tempat ekonomi lainnya. Jika ini terjadi, operator lokal mungkin dibuang ke tren turun baru.

Rencana Aksi

Investor dan pelaku pasar dapat memegang saham maskapai penerbangan selama Indeks Maskapai Amex tetap di atas tiga titik terendah yang diposkan sejak Oktober 2014. Ini kira-kira sesuai dengan EMA 200 minggu di dekat 70. Sebuah rincian akan mengkonfirmasi sebuah pasar beruang baru yang menargetkan penurunan 25% sampai 30% lainnya, menurunkan indeks ke arah support yang lebih dalam di bawah 50. Rata-rata bergerak kemudian akan menjadi resistance besar selama upaya pemulihan.

Mereka yang ingin memasuki sektor ini harus membatasi pembelian baru ke operator lokal yang terus mendapatkan keuntungan dari kekuatan relatif ekonomi U. S.. Perusahaan penerbangan asing juga menawarkan alternatif yang menarik, dengan Kontroladora Vuela Compania de Aiva (VLRS

VLRSVolaris10 di Meksiko.12 +1. 00%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) topping daftar. Penjual pendek dapat mempertimbangkan masuk berisiko tinggi jika Indeks Maskapai Amex gagal menembus garis tren mingguan biru di tahun 80an atas. Pedagang dengan perut kurang berisiko harus menunggu sampai istirahat EMA 200 minggu, menyiapkan tailwinds besar dengan harga lebih rendah. The Bottom Line Maskapai mengalami penurunan pada tahun 2015, terlepas dari dividen minyak yang dipublikasikan, dan sekarang berisiko memasuki pasar beruang. Gelombang pemulihan berikutnya mungkin menceritakan kisah tersebut, dengan tingkat rendah di grafik mingguan Amex Airline Index yang menyiapkan kondisi ideal untuk tren turun baru.