Investasi alternatif hampir dua kali lipat dalam ukuran dalam dekade terakhir sebagian besar karena munculnya alternatif cair atau dengan kata lain strategi alternatif dalam pembagi reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) . Paling banter, investasi alternatif memberikan diversifikasi portofolio melalui korelasi rendah dengan investasi saham long-only atau obligasi. Sebelum munculnya alternatif cair, produk investasi alternatif biasanya hanya tersedia bagi investor terakreditasi dan institusi besar. Rasa sakit yang dirasakan oleh banyak investor saat terjadi bencana pasar seputar resesi terakhir memperkuat kebutuhan akan aset yang tidak berkorelasi dalam portofolio.

Juga berkontribusi terhadap peningkatan popularitas di antara alternatif telah menjadi keberhasilan institusi besar, terutama Universitas Yale, dalam menggunakan alternatif untuk menghasilkan hasil yang sangat solid dari waktu ke waktu. Investor perlu mengingat bahwa alternatif yang digunakan oleh investor institusional besar seperti Yale Endowmen jauh berbeda daripada yang tersedia dalam bentuk alternatif cair, atau bahkan dari pada banyak produk hedge fund tradisional dan ekuitas swasta yang tersedia bagi institusi yang lebih kecil dan investor terakreditasi. Yale, untuk satu, memiliki kantor investasinya sendiri dan seringkali dapat menciptakan dana alternatif sendiri khusus untuk endowmen atau untuk berinvestasi secara langsung dalam aset yang mendasarinya. Ini adalah pilihan yang tidak tersedia bagi kebanyakan investor atau penasihat keuangan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengapa Alternatif melalui Kawat-Kaca Bertumbuh .)

Mengapa Alternatif?

Penasihat keuangan telah memberikan nasehat berharga kepada klien dalam desain awal dan pemantauan portofolio mereka secara terus-menerus. Keputusan mengenai apakah memasukkan investasi alternatif tentu saja merupakan perpanjangan dari nasehat ini. Perusahaan reksa dana dan ETF telah melakukan upaya bersama untuk membuat penasihat keuangan mengetahui produk alternatif cair baru mereka. Publikasi industri penuh dengan cerita tentang produk ini dan ada sejumlah webinar dan sesi pelatihan pribadi yang jarang terjadi dan konferensi yang melibatkan alternatif.

Sementara banyak investor mengerti alternatif apa, banyak yang tidak. Sebuah studi oleh Jackson National Life menunjukkan bahwa 42% responden tidak tahu apa itu investasi alternatif. Hal ini menyebabkan kehati-hatian bahwa saya akan menempatkan di sana untuk setiap investor yang melihat produk investasi apa pun. Pastikan untuk memahami sepenuhnya investasi yang sedang Anda renungkan. Jelas ini adalah masalah dengan alternatif. (Untuk lebih lanjut, lihat: Berinvestasi dalam Reksa Dana Alternatif dan ETF .)

Menurut sebuah survei baru-baru ini oleh Morningstar Inc.(MORN MORNMorningstar Inc87 13 + 0. 03% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Barron's, 63% penasihat keuangan merencanakan untuk mengalokasikan 11% atau lebih portofolio klien ke alternatif dibandingkan menjadi 39% penasihat dalam survei yang sama tahun sebelumnya. Motivasi mereka tentu saja mencakup keinginan untuk mengurangi risiko downside dalam portofolio klien dan mungkin termasuk kekhawatiran bahwa obligasi juga tidak dapat melakukan pekerjaan itu dalam beberapa tahun ke depan seperti yang terjadi di masa lalu karena prospek kenaikan suku bunga.

Mengurangi Resiko Downside

Alternatif cenderung lebih disukai sebagai cara untuk mengurangi risiko penurunan portofolio dibandingkan kinerja yang lebih baik di pasar atas. Dalam kasus terakhir, kemungkinan saham akan melakukan pekerjaan dengan baik bagi investor. Dalam melihat alternatif untuk melindungi portofolio Anda dari risiko downside, penting untuk memahami apa yang akan dan tidak akan mereka lakukan untuk Anda. Morningstar membagi dana alternatif dan ETF menjadi tujuh kategori. Kategori dan dana dan ETF di bawah berbagai payung ini berbeda dan tidak boleh digabungkan sama. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Alternatif Investasi: A Look at the Pros & Cons .

Beruang dana pasar . Ini adalah dana dan ETF yang umumnya memberi keuntungan saat pasar menuju ke bawah. Mereka sebagian besar fokus pada posisi pendek. Sebagai contoh, ProShares Short S & P 500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 24-0. 19% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah invers ETF yang melacak indeks S & P 500. Dana ini naik 38. 87% di tahun 2008, satu tahun di mana indeks S & P 500 kehilangan 37%. Seperti yang Anda harapkan ETF telah kehilangan uang setiap tahun sejak pasar saham telah rally.

Dana ekuitas jangka pendek . Dana ini telah tumbuh hampir lima kali lipat sejak 2008, menurut Morningstar. Kategori ini kehilangan sedikit di atas 15% tahun itu sementara S & P 500 turun 37%. Sejak saat itu, bagaimanapun, dana ini sebagai kategori telah tertinggal pasar lebih dari 11% per tahun. Selanjutnya, kinerja mereka hampir tidak melampaui obligasi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Alternatif Investasi: Panduan Klien Penasihat Keuangan .)

Sama seperti jenis penasihat keuangan alternatif lainnya dan investor perlu melihat melampaui deskripsi produk dan benar-benar melakukan analisis menyeluruh. Sebuah dana dengan beta 0,3 ke S & P 500 memiliki korelasi yang relatif rendah sementara satu dengan beta 0. 8 sangat berkorelasi dan tidak benar-benar menawarkan banyak cara diversifikasi. Ini berbicara mengenai kebutuhan investor dan penasihat keuangan untuk menetapkan harapan untuk alternatif apa yang dapat dan tidak dapat mereka lakukan untuk portofolio mereka.

Biaya Tinggi

Salah satu kerugian alternatif tradisional adalah biaya tinggi mereka. Rasio biaya 2% atau lebih tidak biasa untuk dana lindung nilai tradisional. Demikian pula, banyak reksa dana alternatif cair mahal juga. Rata-rata dana pada kelompok ekuitas Morningstar short-short memiliki rasio biaya 1. 85%, misalnya. Dalam mengevaluasi penambahan alternatif pada portofolio, rasio biaya tinggi ini perlu dipertimbangkan dan penentuan apakah nilai yang dapat mereka tambahkan dalam hal diversifikasi layak harganya mahal.(99)> Alasan Tambahan untuk menggunakan alternatif dalam portofolio adalah diversifikasi dan lebih spesifik lagi, mereka harus menawarkan korelasi rendah terhadap strategi jangka panjang yang ada. hanya saham dan kepemilikan obligasi dalam portofolio. Pertanyaan terbesar yang harus dijawab adalah nilai tambah alternatif apa? Jawabannya akan bervariasi dari investor ke investor. Garis Dasar Alternatif dan alternatif terutama cair adalah semua kemarahan di media keuangan. Distributor reksa dana dan ETF membuat pers pengadilan penuh atas para penasihat agar mereka menggunakan produk ini dalam portofolio klien. Investasi alternatif pada nilai tambah terbaik mereka dalam hal korelasi rendah dengan kepemilikan saham lama dan pendapatan tetap dan dapat membantu mengurangi risiko portofolio downside di pasar yang lemah. Namun, terutama dengan begitu banyak produk baru yang belum teruji diperkenalkan, investor perorangan dan penasihat keuangan perlu memahami apa yang akan berpotensi mereka investasikan dan bagaimana produk ini benar-benar bekerja. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Alternatif Teratas ke Pasar Saham

)