a:

Dana Closed-end, atau CEFs, dikelola secara aktif. CEF menerbitkan sejumlah saham yang telah ditentukan saat awalnya diorganisir. Hal ini berbeda dengan banyak reksadana, yang bisa mengeluarkan saham tambahan karena aset dana tumbuh. Berbeda dengan jenis dana investasi lainnya, investor tidak bisa menukarkan saham langsung dari CEF. Sebaliknya, saham CEF diperdagangkan di pasar sekunder, sering di bursa saham. Beberapa CEF menawarkan untuk membeli kembali saham mereka langsung dari investor dari waktu ke waktu. Profesional investasi mengelola aset CEF sesuai dengan tujuan dan kebijakan dana tersebut.

CEFs mencapai puncak $ 312 miliar di bawah manajemen pada tahun 2007, dengan manajemen $ 279 miliar pada tahun 2013. CEFs dapat menggunakan leverage dalam strategi mereka untuk meningkatkan pengembalian sesuai dengan peraturan SEC, namun strategi ini dapat meningkat. risiko. Perdagangan CEF diperdagangkan di bursa sehubungan dengan nilai aset bersihnya. Saham bisa diperdagangkan lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai aset bersih (NAB) berdasarkan permintaan pasar dan kinerja dana. CEFs juga biasa menerbitkan satu kelas saham preferen yang memberikan pembayaran dividen kepada pemegangnya, namun saham preferen tidak berpartisipasi dalam keseluruhan kinerja dana tersebut. Modal yang diangkat dengan menerbitkan saham preferen dapat digunakan untuk mengakuisisi aset tambahan.

Ada banyak jenis CEF yang berbeda berdasarkan tujuan investasi, jenis aset yang dikelola dan sektor pasar dimana dana difokuskan. Kategori terbesar CEF adalah dana obligasi daerah. Dana ini memiliki sebagian besar aset yang dikelola dan berusaha mengembalikan pengembalian bebas pajak kepada pemegangnya dengan membeli portofolio obligasi kota yang terdiversifikasi secara luas. Kategori CEFs dengan pertumbuhan tertinggi adalah dana dalam negeri.